【机构调研记录】嘉实基金调研乐普医疗、好想你等10只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及8月25日披露的机构调研信息，嘉实基金近期对10家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）乐普医疗 （嘉实基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：目前看集采还没完全过渡完，医疗器械板块Q3和Q2单季度预计差不多。仿制药业务可能有一点改善，但不要有太高预期。医疗服务及健康管理板块下半年可能会更好些。创新药业务独立整合有助于估值和融资，心泰成长空间打开。TVR植入量同比增长50%，DBS销售约1000万元。可降解封堵器植入量增35%，全年结构性心脏病业务有望增长10%-15%。脑机接口进入人体IIT临床研究。童颜针覆盖2800家机构，热玛吉进2家核心K，PDRN审批无新问题。海外收入增14.45%，主因IVL等产品。传统业务承压但降价空间有限，未来由量增驱动。监管趋严利好合规企业，价格将趋于透明合理。

2）好想你 （嘉实基金参与公司线上业绩交流会）
调研纪要：公司2026年聚焦“东方枣礼 中原情意”礼品战略，专卖店升级为城市会客厅并布局景区、高铁站等高流量点位，电商集中打造大单品，商超深化与山姆、胖东来合作开发差异化产品。产品端深耕糯香枣、三蒸三制枣等高品质品类，清理低效SKU，渠道端优化运营，成本端推进集中采购降本，费用端提升投入产出比，组织端强化绩效与股权激励。山姆渠道将借力其拓店红利，优化陈列与试吃，并加大小红书营销，拓展产品共创。品牌层面发挥“好想你”情感属性，升级包装与体验场景，强化送礼定位。2026年实施2025年度分红，每股0.6元，合计2.65亿元，累计现金分红约19亿元。下半年把握中秋、国庆、春节礼赠旺季，全力达成股权激励考核目标。

3）华润江中 （嘉实基金参与公司业绩交流会）
调研纪要：公司已初步形成“十五五”战略规划，坚持品牌驱动和创新驱动，推动OTC、处方药、健康消费品融合发展。2026年上半年，OTC业务受推广及竞争影响承压，下半年将强化品牌与渠道管理，推动企稳回暖。公司坚持稳定分红，2026年中期每10股派5元（含税）。外延并购聚焦中药主航道及微生态、特医食品等赛道。健康消费品推进“1+3+N”布局，加强线上自营与直播推广。主要单品表现稳定，贝飞达、健胃消食片等持续推进场景化营销。盈利水平整体平稳，应对集采趋势，挖掘第二增长曲线。精诚徽药完成生产与管理体系融合，重点品种焕新推广。八珍益母胶囊等新品纳入基药目录，助力基层拓展。特医食品已有4款批件，联合海外引进布局。二季度经营性现金流改善，因票据到期及资金效率提升。

4）惠泰医疗 （嘉实基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司PF和射频消融手术有序开展，培训体系依托阜外、安贞等头部医院。医生反馈PF线性压力导管无需全麻、易上手、适配复杂手术，迭代产品正研发中。2026年上半年冠脉、外周手术量整体增长，集采推动导管、导丝等产品市占率提升。IVUS已获证，正推进招标挂网，皓影IVUS为唯一双频系统，具备高清与全景融合能力。非血管产品预计2028年下半年商业化。海外重点产品已获CE认证，PF方案预计2027年中获证，团队已基本建成，放量需长期推广。国内外库存合理可控。IVUS具备3D成像和I图像增强功能，未来更多功能将由I赋能。管理层调整带来协同效应，2026年研发资源分配为电生理50%、冠脉外周30%、非血管及影像20%。

5）帝欧水华 （嘉实基金参与公司分析师会议）
调研纪要：2026年1-6月，公司实现营业收入9.53亿元，同比下降18.94%，净利润亏损2,933.01万元，同比大幅减亏5,499.37万元，盈利能力得到一定修复。制造业板块毛利率同比提升5.45个百分点，资产负债率从71.69%降至59.58%，可转债余额降至4.65亿元。传统业务经销渠道占比提升至83%，持续推进降本增效。人工智能业务处于培育期，子公司雅安云擎完成千卡服务器组网部署，投资数澈软件并设立合资公司，推出“追梦坊”内容平台，组建40余人技术团队。公司成立旧改BU和海外BU，切入适老化改造与海外市场，帝王洁具中标肯尼亚政府项目。公司采取稳定传统业务、稳步培育新业务的并行发展节奏。

6）三峡旅游 （嘉实基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司完成营业收入4.14亿元，同比上升13.09%；净利润7,955.02万元，同比上升25.04%。观光游轮游客接待量增长8.51%，结算价格调整提升客单价，新增省际度假游轮业务贡献新利润。旅行社业务收入同比增长36.74%，毛利率达32.50%。省际游轮“揽月”平均载客率96.29%，“极光”为96.59%。2026年1—7月三峡游轮客运量69.83万人，为2025年同期的104.30%。省际度假游轮项目上半年实现效益365.05万元。2025年60岁以上游客占比50.08%，2026年7月未成年人占比升至26.21%。公司计划试运行冬季航程，突出江水澄碧、晨雾、红叶等特色。新游轮将体现智能系统、服务上岸、沉浸式体验等五大优势。

7）大连电瓷 （嘉实基金参与公司2026年半年报交流会）
调研纪要：今年上半年公司整体平均毛利率约38%，未来将通过精细化管理、成本管控实现适当改善。公司已启动复合和支柱产品线扩建，并考察周边瓷绝缘子工厂以增加供应。欧洲是重点拓展市场，拟设营销中心加强开拓。存货增加因订单未确认收入、沙特发货延缓及产能提升所致。沙特发货受霍尔木兹海峡通行影响，局势缓和后将增加发货量。复合绝缘子营收将达2025年近2亿元，毛利率同比增9个百分点。三类绝缘子为差异化互补关系，非完全替代。应收账款质量较高，坏账率极低。沙特工厂为全自动线，技术岗国内派驻，操作岗本地招聘。

8）东方电子 （嘉实基金参与公司分析师会议&电话会议）
调研纪要：本期公允价值变动收益9209万元来自持有南网数字股份增值，不具备可持续性，股份自2025年11月起锁定18个月。经营活动现金流净流出扩大至-7.70亿元，主因战略备货、薪酬增加及电网外业务收款周期长，后续将加强应收账款清收。海外业务收入2.38亿元，毛利率升至38.25%，覆盖70多个国家，布局加速。公司成立人工智能研究院，推进AI在电力系统中应用。威思顿营收增长但净利增速放缓，因招标降价、原材料涨价及低毛利合同占比上升。海颐软件已制定整改方案，正接受北交所上市辅导。

9）三全食品 （嘉实基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：2026年上半年，公司营业收入39.06亿元，同比增长9.49%；归母净利润3.65亿元，同比增长16.48%。零售及创新市场收入增8.98%，餐饮市场增11.87%。TOB与TOC渠道共同发力，盈利能力改善。速冻米面产品稳定增长，“多多”系列水饺、健康汤圆等表现亮眼。调理产品通过迭代实现规模突破。原材料成本整体略降，猪肉价格下跌，糯米粉等上涨。公司通过战略合作与对冲工具应对波动。行业竞争激烈但趋向规范，龙头优势凸显。经销商数量减少系结构性优化，提升渠道质量与盈利水平。未来增量来自TOB拓展、定制业务及产品升级。员工持股计划设2026-2028年营收与净利润考核目标，促长期发展。

10）拓邦股份 （嘉实基金参与公司业绩说明会）
个股亮点：公司研发的“轻成”AI 抗衰美容仪项目聚焦家用医美护理市场，创新融合超声波抗衰技术与 AI 智能算法，打造兼具专业性能与智能交互体验的家用 AI 智能抗衰美容仪。；子公司宁波拓邦：光伏电站容量1,479.089 kWp，2025年光伏发电量1,486.288 MWh，自用电量1,431.808 MWh，余电上网42.8 MWh，光伏发电占园区用电量14.9%。

嘉实基金成立于1999年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)10754.61亿元，排名10/212；资产管理规模(非货币公募基金)7484.79亿元，排名8/212；管理公募基金数657只，排名10/212；旗下公募基金经理106人，排名8/212。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为嘉实中证半导体指数增强发起式A，最新单位净值为3.23，近一年增长100.54%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，仅供参考不构成投资建议。