劲仔食品（003000）：2026年中报营收增长但盈利承压，扣非净利改善现金流向好

近期劲仔食品（003000）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收稳步增长，归母净利润下滑

劲仔食品2026年上半年实现营业总收入13.83亿元，同比增长23.08%。尽管收入保持较快增速，但归母净利润为1.06亿元，同比下降4.98%。不过，扣非净利润达9648.55万元，同比增长10.91%，显示出公司在剔除非经常性损益后的盈利能力有所增强。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为6.44亿元，同比增长21.87%；第二季度归母净利润为3516.61万元，同比下降20.87%；第二季度扣非净利润为3084.74万元，同比下降8.26%，反映出当季盈利压力加大。

盈利能力指标回落

公司毛利率为25.29%，同比下降14.11个百分点；净利率为7.6%，同比下降24.16个百分点。两项关键盈利指标均出现明显下滑，表明成本上升或价格竞争对公司利润空间形成挤压。

费用控制成效显现

销售、管理、财务三项费用合计为2.08亿元，三费占营收比为15.02%，同比下降15.45个百分点，显示公司在费用管控方面取得一定成效。

资产与现金流状况分化

货币资金为2.85亿元，较上年同期下降35.57%。应收账款为2465.05万元，同比增长33.57%。有息负债为4.23亿元，同比增长12.54%。长期借款同比增长55.59%，主要因回购股票新增专项贷款。

经营活动产生的现金流量净额对应的每股经营性现金流为0.35元，同比增长60.21%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加，反映主营业务回款能力提升。

筹资活动产生的现金流量净额同比下降110.59%，原因为取得借款收到的现金减少以及回购股票支出增加。

股东回报与资产结构变化

每股净资产为3.06元，同比下降2.3%；每股收益为0.24元，同比下降3.62%。固定资产同比增长22.44%，因房屋建筑和机器设备投入增加；在建工程同比下降44.08%，系在建工程转为固定资产所致。存货同比增长13.87%，主因是原材料储备增加。

主营业务结构稳定

从产品结构看，鱼制品收入为8.98亿元，占主营收入比重64.94%，仍是核心品类；禽类制品收入2.86亿元，同比增长45.63%；豆制品收入1.38亿元，同比增长20.20%；蔬菜制品及其他收入6161.66万元。各品类毛利率中，蔬菜制品及其他最高，达37.15%。

地区分布上，华东地区收入4.72亿元，占比34.09%，为最大区域市场；线上渠道收入1.71亿元，占比12.39%。境外收入1520.66万元，占比较小但体现国际化布局进展。

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