凯龙股份（002783）2026年中报财务分析：营收微降盈利承压，现金流与应收账款风险凸显

近期凯龙股份（002783）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

凯龙股份2026年上半年实现营业总收入17.13亿元，同比下降1.61%；归母净利润为7703.35万元，同比下降27.93%；扣非净利润为6433.89万元，同比下降32.36%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为9.98亿元，同比增长2.11%，但归母净利润为6738.79万元，同比下降4.95%；扣非净利润为6056.85万元，同比下降4.41%，显示盈利能力仍在承压。

盈利能力指标

公司毛利率为29.13%，同比下降4.48个百分点；净利率为7.57%，同比下降20.86个百分点。三费合计达2.93亿元，三费占营收比为17.12%，同比上升13.8%。每股收益为0.15元，同比下降28.57%；每股净资产为5.37元，同比增长3.66%。

现金流与资产状况

每股经营性现金流为-0.08元，同比减少114.05%。货币资金为7.79亿元，较上年同期的8.01亿元略有下降。有息负债为24.81亿元，较上年的22.75亿元增长9.06%。应收账款达11.75亿元，较上年同期的9.46亿元增长24.13%。

主营结构与区域分布

从业务板块看，民爆器材行业贡献主营收入5.97亿元，占比34.86%，毛利率为40.84%；爆破服务收入4.89亿元，占比28.57%，毛利率为36.36%；硝酸铵及复合肥收入4.4亿元，占比25.68%，毛利率为5.77%。从地区分布看，中国大陆地区收入17.12亿元，占比99.93%；国外收入119.41万元，占比0.07%。

风险提示

财报分析工具提示需重点关注以下风险：- 现金流状况：货币资金/流动负债为42.26%，流动性压力值得关注。- 债务水平：有息资产负债率为28.7%，债务负担处于较高水平。- 应收账款风险：应收账款占归母净利润比例高达824.73%，回款周期长或存在坏账隐患。

此外，经营活动产生的现金流量净额同比下降114.05%，主因是销售商品提供劳务收到的现金下降及购买商品接受劳务支付的现金增加；投资活动与筹资活动现金流量净额分别同比下降40.73%和153.08%；现金及现金等价物净增加额同比下降239.6%。

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