再升科技（603601）2026年中报财务分析：营收微降盈利承压，单季回暖但应收账款风险凸显

近期再升科技（603601）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

再升科技（603601）2026年中报显示，公司营业总收入为6.52亿元，同比下降0.99%；归母净利润为4484.18万元，同比下降25.62%；扣非净利润为2710.06万元，同比下降40.34%。整体盈利能力出现明显下滑。

从单季度数据看，第二季度营业总收入达3.51亿元，同比上升5.13%；归母净利润为3053.5万元，同比上升14.24%；扣非净利润为1788.74万元，同比上升1.73%。二季度呈现环比改善趋势，收入和利润均实现同比增长。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为19.36%，同比减少17.65%；净利率为6.99%，同比减少26.99%。盈利能力有所弱化，主要受产品结构变化、材料成本上涨及单位固定成本增加影响。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为6516.41万元，三费占营收比为10.0%，同比下降3.74%，显示公司在费用管控方面取得一定成效。其中销售费用下降17.83%，主要因销售服务费和差旅费减少；管理费用上升2.53%，系职工薪酬及折旧摊销增加所致；财务费用上升9.44%，受利息支出减少、悠远环境股息收入减少及汇兑损失共同影响。

资产与现金流状况

截至报告期末，公司货币资金为3.96亿元，较去年同期的7.3亿元下降45.72%；应收账款为4.94亿元，同比下降15.35%。尽管应收款规模有所回落，但当期应收账款占最新年报归母净利润比例高达880.24%，提示回款压力和信用风险仍需重点关注。

经营活动产生的现金流量净额同比下降45.88%，主因为本期预付能源费用增加以及票据结算到期兑付。每股经营性现金流为0.07元，同比下降51.6%。投资活动产生的现金流量净额下降118.42%，系本期购买理财产品增加所致。筹资活动产生的现金流量净额同比上升11.74%，主要由于本期分红较上年同期增加。

债务结构优化显著

公司有息负债由上年的4.81亿元大幅降至303.18万元，降幅达99.37%。应付债券和应付票据均为-100.0%变动，原因为可转换公司债券已全部转股或赎回，且本期无新开出的应付票据，表明公司债务负担显著减轻，资本结构持续优化。

主营业务构成分析

从业务板块看，高效节能材料实现收入3.41亿元，占主营收入比重52.38%，毛利率为10.89%；干净空气材料收入2.32亿元，占比35.54%，毛利率达33.62%，是利润贡献主力（利润占比61.71%）；无尘空调产品收入6266.74万元，占比9.61%，毛利率16.75%；其他补充业务收入1605.87万元，毛利率仅为4.05%。

按地区划分，境内收入4.35亿元，占比66.68%；境外收入2.17亿元，占比33.32%，毛利率为31.29%。境外市场盈利能力较强，对公司利润形成重要支撑。

研发与战略进展

研发费用同比下降37.12%，公司解释称整体研发投入变动不大，部分项目处于开发阶段导致费用确认节奏变化。上半年新增授权专利12项，累计有效专利达211项，其中发明专利100项。子公司宣汉正原入选国家知识产权强国建设示范创建对象，并获中国轻工业联合会科技奖一等奖。

公司持续推进数字化转型，PLM、SRM、MES系统覆盖全链条管理，宣汉正原入选四川省先进级智能工厂。“在森好房子”项目通过德国被动房研究所认证，集成无尘空调、外墙保温VIP等核心技术，展示绿色建筑应用成果。

综合评价

再升科技2026年上半年面临盈利下行压力，归母净利润和扣非净利润均出现较大幅度下滑，毛利率和净利率同步走低。但二季度单季表现回暖，收入和利润同比均由负转正，显示出经营修复迹象。公司成功完成“再22转债”赎回，大幅降低有息负债，财务结构更加稳健。然而，应收账款高企问题突出，应收账款/归母净利润比率接近九倍，未来需密切关注其坏账风险及现金流回收情况。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。