雅创电子（301099）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期雅创电子（301099）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入62.26亿元，同比上升118.68%，归母净利润2.43亿元，同比上升495.76%。按单季度数据看，第二季度营业总收入40.09亿元，同比上升168.73%，第二季度归母净利润1.75亿元，同比上升453.01%。本报告期雅创电子应收账款上升，应收账款同比增幅达92.62%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.3%，同比减11.97%，净利率4.68%，同比增169.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.57亿元，三费占营收比5.73%，同比减38.35%，每股净资产10.76元，同比减6.48%，每股经营性现金流-7.92元，同比减787.17%，每股收益1.33元，同比增478.26%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.99%，资本回报率一般。去年的净利率为2.34%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.11%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为4.39%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.40亿元，累计分红总额1.48亿元，分红融资比为0.34。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.1%/6%/3.4%，净经营利润分别为6042.82万/1.46亿/1.55亿元，净经营资产分别为14.71亿/24.39亿/45.4亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.49/0.52/0.6，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.04亿/18.7亿/39.89亿元，营收分别为24.7亿/36.1亿/66.12亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为19.05%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-3.6%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达54.82%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
4. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达2544.93%）

持有雅创电子最多的基金为华安中小盘成长混合，目前规模为16.25亿元，最新净值2.4384（8月25日），较上一交易日上涨1.17%，近一年下跌25.05%。该基金现任基金经理为金拓。

本文数据来源于雅创电子2026年中报，仅供参考不构成投资建议。