迪生力（603335）2026年中报财务分析：营收下滑叠加三费攀升，亏损收窄依赖非经常性因素_股票频道

近期迪生力（603335）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

迪生力（603335）2026年中报显示，公司营业总收入为3.48亿元，同比下降30.89%；归母净利润为-4128.48万元，同比上升28.57%；扣非净利润为-4123.65万元，同比上升26.42%。尽管亏损幅度同比收窄，但公司仍处于净亏损状态。

第二季度单季数据显示，营业总收入为1.77亿元，同比下降28.25%；归母净利润为-2146.77万元，同比上升38.97%；扣非净利润为-2139.13万元，同比上升36.04%。二季度延续了整体营收下滑但亏损改善的趋势。

盈利能力分析

公司毛利率为15.15%，同比增25.77%；净利率为-15.39%，同比减4.24%。虽然毛利率有所提升，但净利率持续为负，表明公司在成本控制和费用管理方面面临压力。

三费合计占营收比达28.64%，同比增幅高达38.01%。其中销售费用上升13.53%，管理费用下降39.02%，研发费用大幅下降68.19%。三费总额为9974.38万元，显著高于去年同期水平，尤其是财务费用压力突出，财务费用/近3年经营性现金流均值达345.08%。

资产与负债结构

截至报告期末，公司货币资金为7031.74万元，同比上升169.00%；有息负债为3.82亿元，同比下降28.37%。尽管负债规模下降，但有息资产负债率达35.81%，且流动比率仅为0.72，短期偿债能力较弱。货币资金/流动负债仅为15.68%，存在较大流动性风险。

长期借款变动幅度为-65.43%，主要系部分长期借款重分类至一年内到期的非流动负债。一年内到期的非流动负债同比上升63.94%，进一步加剧短期偿债压力。

经营与投资活动现金流

每股经营性现金流为0.06元，同比上升212.71%，经营活动产生的现金流量净额同比上升212.71%。该改善主要得益于子公司加强存货管理和精准采购，导致经营性现金支出减少，同时其他经营活动收入现金增加。

投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-38.27%，主要由于江门新材料公司工程建设投入及华鸿集团固定资产投入增加。公司预付收购广东全芯半导体公司股权转让款，形成其他非流动资产。

筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为103.72%，主要因广东威玛、迪生力绿色食品不再纳入合并范围，导致筹资活动现金支出大幅减少。

收入构成与变动原因

从业务结构看，轮胎产品为主营收入核心，实现收入2.65亿元，占总收入76.19%；轮毂收入7510.22万元，占比21.57%；配件及其他收入644.81万元，占比1.85%。

按地区划分，国外市场贡献收入3.18亿元，占比91.44%；国内市场收入2845.73万元，占比8.17%，且国内业务毛利率为-26.56%，处于亏损状态。

营业收入下降的主要原因是广东威玛、迪生力绿色食品不再纳入合并范围，导致销售收入大幅降低。营业成本同步下降33.33%，原因相同。

非经常性损益影响

投资收益同比上升4300.67%，主要系按权益法核算新增持有的联营企业广东威玛、广东新农人股权比例带来的收益增长。资产减值损失同比上升55.43%，系广东威玛不再并表后计提存货跌价准备减少所致。

净利润亏损收窄27.96%，除上述非经常性因素外，还包括华鸿集团扩大仓储租赁面积并完成迁址所带来的成本上升影响。

风险提示

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