杭州高新（300478）2026年中报简析：净利润同比下降87.29%

据证券之星公开数据整理，近期杭州高新（300478）发布2026年中报。根据财报显示，杭州高新净利润同比下降87.29%。截至本报告期末，公司营业总收入1.92亿元，同比下降2.36%，归母净利润-1283.77万元，同比下降87.29%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.05亿元，同比下降6.84%，第二季度归母净利润-363.62万元，同比上升28.0%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率3.08%，同比减41.0%，净利率-7.5%，同比减87.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计1203.58万元，三费占营收比6.25%，同比增5.93%，每股净资产0.43元，同比减11.34%，每股经营性现金流0.26元，同比增228.07%，每股收益-0.1元，同比减87.59%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为461.7%,原因:新增一笔银行借款及期末银承托收及贴现回款。
2. 应收款项变动幅度为9.71%,原因:上年四季度销售下降。
3. 存货变动幅度为-14.76%,原因:备货减少。
4. 固定资产变动幅度为-5.98%,原因:累计折旧。
5. 使用权资产变动幅度为-25.06%,原因:子公司租赁厂房设备使用权资产累计折旧。
6. 短期借款变动幅度为-8.34%,原因:银行借款减少。
7. 合同负债变动幅度为-96.36%,原因:预收货款减少。
8. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为228.07%,原因:一方面，2025年3月新设子公司太阳高新，前期采购备货较多；另一方面本期杭州高新票据结算增多，同时减少备货预付款。
9. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为98.45%,原因:上期新设子公司购买设备。
10. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-98.6%,原因:本期银行借款减少。
11. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为122.17%,原因:本期减少备货预付款项、未产生大额长期资产购置款项。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：去年的净利率为-7.91%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为-0.05%，中位投资回报极差，其中最惨年份2020年的ROIC为-40.12%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报11份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 融资分红：公司上市11年以来，累计融资总额2.47亿元，累计分红总额3988.20万元，分红融资比为0.16。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为9.2%/--/--，净经营利润分别为2364.7万/-2433.54万/-3097.7万元，净经营资产分别为2.57亿/2.64亿/2.45亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.35/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.09亿/1.33亿/1.05亿元，营收分别为3.89亿/3.84亿/3.92亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为16.22%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-6.82%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达73.69%、近3年经营性现金流均值为负）
3. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）

本文数据来源于杭州高新2026年中报，仅供参考不构成投资建议。