博云新材（002297）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，存货明显上升

据证券之星公开数据整理，近期博云新材（002297）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.45亿元，同比上升88.33%，归母净利润1.7亿元，同比上升1911.6%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.65亿元，同比上升60.5%，第二季度归母净利润3790.93万元，同比上升406.88%。本报告期博云新材存货明显上升，存货同比增幅达45.42%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.4%，同比增109.96%，净利率23.25%，同比增1046.2%，销售费用、管理费用、财务费用总计4726.59万元，三费占营收比6.34%，同比减38.24%，每股净资产4.01元，同比增11.53%，每股经营性现金流-0.08元，同比减17.83%，每股收益0.3元，同比增1906.76%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 应收款项变动幅度为31.7%,原因:子公司博云东方收入增加，相应应收账款增加。
2. 合同资产变动幅度为135.77%,原因:子公司博云东方质保金增加。
3. 存货变动幅度为41.83%,原因:子公司博云东方和子公司伟徽新材库存增加。
4. 在建工程变动幅度为-33.29%,原因:母公司博云新材5号厂房部分设备转固。
5. 应收票据变动幅度为31.04%,原因:子公司博云东方和子公司伟徽新材因收入增加带来的票据结算规模增加。
6. 应付账款变动幅度为76.18%,原因:子公司博云东方应付原材料采购款增加。
7. 营业收入变动幅度为88.33%,原因:子公司博云东方及子公司伟徽新材收入增长。
8. 营业成本变动幅度为32.79%,原因:子公司博云东方及子公司伟徽新材收入增加致成本相应增加。
9. 财务费用变动幅度为358.56%,原因:子公司博云东方因欧元、美元汇率下降致汇兑损失增加。
10. 所得税费用变动幅度为5668.45%,原因:子公司博云东方因本期利润总额增长。
11. 研发投入变动幅度为33.34%,原因:子公司长沙鑫航研发投入增加。
12. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为80.8%,原因:本期购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金减少（子公司博云东方上期支付麓谷基地工程款）。
13. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-39.07%,原因:本期偿还债务支付的现金增加。
14. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为56.39%,原因:本期投资活动产生的现金流量净额增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.61%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为6.64%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为1.2%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-8.62%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报17份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市17年以来，累计融资总额21.30亿元，累计分红总额1241.20万元，分红融资比为0.01。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发及股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为1.6%/--/2.8%，净经营利润分别为2929.7万/-6866.94万/6048.05万元，净经营资产分别为17.8亿/18.58亿/21.25亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为1.19/0.99/1.2，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为7.05亿/7.05亿/10.92亿元，营收分别为5.91亿/7.13亿/9.1亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为72.2%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.91%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达853.39%）

持有博云新材最多的基金为长信国防军工量化混合A，目前规模为5.62亿元，最新净值1.6683（8月25日），较上一交易日上涨1.74%，近一年下跌2.71%。该基金现任基金经理为宋海岸。

本文数据来源于博云新材2026年中报，仅供参考不构成投资建议。