炬申股份（001202）2026年中报财务简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期炬申股份（001202）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入8.99亿元，同比上升35.87%，归母净利润2937.43万元，同比下降28.01%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.62亿元，同比上升14.96%，第二季度归母净利润2056.9万元，同比下降37.61%。本报告期炬申股份应收账款上升，应收账款同比增幅达104.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率10.71%，同比减35.64%，净利率1.96%，同比减64.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计6033.03万元，三费占营收比6.71%，同比减15.85%，每股净资产5.27元，同比增10.88%，每股经营性现金流0.51元，同比增83.89%，每股收益0.18元，同比减28.02%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.04%，资本回报率一般。去年的净利率为2.7%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为8.53%，投资回报也较好，其中最惨年份2014年的ROIC为0.01%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额4.87亿元，累计分红总额1.36亿元，分红融资比为0.28。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支及股权融资驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.8%/7%/3.4%，净经营利润分别为6218.72万/7267.18万/5108.38万元，净经营资产分别为9.11亿/10.31亿/14.93亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.07/0.03/0.11，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为6560.92万/3151.72万/2.16亿元，营收分别为9.94亿/10.4亿/18.89亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为14%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.2%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达31.21%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达310.44%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在7500.0万元，每股收益均值在0.45元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：介绍公司本次可转债发行的基本情况。
答：公司本次向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额不超过人民币38,000万元，债券期限为6年，票面利率从第一年的0.20%逐年递增至第六年的1.80%。联合资信评估股份有限公司评定公司主体信用等级及本次可转债信用等级均为-，评级展望为稳定。截至目前，本次可转债发行已经完成，将在8月13日上市。

本文数据来源于炬申股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。