咸亨国际（605056）2026年中报财务简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期咸亨国际（605056）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.14亿元，同比上升27.21%，归母净利润6334.88万元，同比上升2.77%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.36亿元，同比上升20.35%，第二季度归母净利润3735.03万元，同比下降6.79%。本报告期咸亨国际公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达609.98%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.45%，同比减18.64%，净利率3.1%，同比减25.16%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.69亿元，三费占营收比13.36%，同比减15.54%，每股净资产4.28元，同比增8.49%，每股经营性现金流-0.36元，同比减7.3%，每股收益0.16元，同比增6.67%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-62.22%,原因:现金分红和采购商品支付的现金增加。
2. 一年内到期的非流动资产变动幅度为460.48%,原因:一年内到期的大额存单增加。
3. 其他非流动金融资产的变动原因:公司新增投资。
4. 在建工程变动幅度为44.31%,原因:“智能制造中心建设项目”持续推进。
5. 商誉变动幅度为721.62%,原因:收购浙江中标卓越认证有限公司。
6. 长期待摊费用变动幅度为-44.97%,原因:本期经营、租赁资产装修支出摊销增加。
7. 其他非流动资产变动幅度为-34.81%,原因:一年以上到期的大额存单减少。
8. 应付职工薪酬变动幅度为-74.34%,原因:支付上年奖金。
9. 应交税费变动幅度为-59.86%,原因:应交企业所得税、增值税减少。
10. 其他应付款变动幅度为-42.93%,原因:支付三季度分红。
11. 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:使用权资产税会差异变动。
12. 营业成本变动幅度为34.17%,原因:营业收入增加引起的营业成本增加。
13. 财务费用变动幅度为-604.74%,原因:公司购买的大额存单产品利息增加。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.44%,原因:净赎回理财产品增加。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-177.41%,原因:本报告期票据融资业务增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.14%，资本回报率强。去年的净利率为6.14%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为16.27%，投资回报也很好，其中最惨年份2023年的ROIC为6.26%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.46亿元，累计分红总额8.13亿元，分红融资比为1.49。
• 商业模式：公司业绩主要依靠营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.6%/26.8%/26.8%，净经营利润分别为1.08亿/2.4亿/2.8亿元，净经营资产分别为7.96亿/8.96亿/10.47亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.17/0.15/0.1，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.01亿/5.49亿/4.5亿元，营收分别为29.28亿/36.06亿/45.61亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为53.62%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达609.98%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2026年公司的营业收入和利润增长情况预计怎么样？
答：尊敬的投资者，您好。
根据公司2025年9月发布的《2025年限制性股票激励计划（草案）》中对股权激励解锁条件的明确规定，2026年度需达成的业绩目标为“营业收入达到60亿元”或“扣除非经常性损益后的净利润达到2.90亿元”。
具体数据请以公司披露的2026年年度报告为准。
感谢您的关注，请注意投资风险。
2、贵司未来报股东的分红计划是怎么样的？
尊敬的投资者，您好。
在保证公司良好发展的前提下，公司将结合自身盈利状况、资金支出安排和债务偿还能力等各项因素，平衡股东报和公司可持续发展，推行持续、稳定的现金分红政策，努力将现金分红作为与投资者共享经营发展成果、传递公司信心的重要载体。
公司一方面强调轻资产的运营模式，一方面加强应收账款的精细化管理，因而公司的现金流维持在较为稳定的水平。2025年公司延续高比例分红的惯例，2025全年分红为每股0.39元，2025年度的现金分红比例为61.53%。公司自2021年上市后，累计现金分红约为8.1亿元，已超过公司IPO阶段的募集资金总额。
公司将充分考虑对投资者的合理投资报，持续馈投资者为投资者创造长远价值。
感谢您的关注，请注意投资风险。
3.贵司智能制造中心建成后预计什么时间可以投入使用？
尊敬的投资者，您好！
智能制造中心预计2026年12月末前达到预定可使用状态。
感谢您的关注，请注意投资风险。
4、请问贵司毛利率下滑的原因是什么？
尊敬的投资者，您好！
公司毛利率下降，是因为公司新领域业务规模快速增长，而新领域毛利率较电网低所致，电网的毛利率则较为稳定。毛利率拐点取决于新领域体量扩大的程度和新领域毛利率能否快速提升两个因素。如果公司新领域的收入增速较快，对公司的毛利率和净利润率会带来直接影响。通过提质降本增效，公司未来的人均创收和创利将得到提升。
感谢您的关注，请注意投资风险。
5、除油气、电商业务外，公司未来拟拓展哪些新兴领域？
尊敬的投资者，您好！
按照行业划分，公司业务目前主要分为三大板块一是电网行业；二是油气、发电、核工业、交通和应急等5大战略行业，三是制造、资源等其他大型国央企行业。
感谢您的关注，请注意投资风险。

本文数据来源于咸亨国际2026年中报，仅供参考不构成投资建议。