天目湖（603136）2026年中报简析：净利润同比下降29.94%

据证券之星公开数据整理，近期天目湖（603136）发布2026年中报。根据财报显示，天目湖净利润同比下降29.94%。截至本报告期末，公司营业总收入2.26亿元，同比下降8.16%，归母净利润3834.21万元，同比下降29.94%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.26亿元，同比下降10.88%，第二季度归母净利润2788.51万元，同比下降31.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率48.4%，同比减9.62%，净利率21.52%，同比减15.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计4647.02万元，三费占营收比20.54%，同比增5.21%，每股净资产5.01元，同比增1.7%，每股经营性现金流0.23元，同比增18.87%，每股收益0.14元，同比减30.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-49.11%,原因:部分资金购买理财。
2. 预付款项变动幅度为175.59%,原因:支付经营性货款增加。
3. 应付职工薪酬变动幅度为-66.23%,原因:上半年度发放年终绩效。
4. 应交税费变动幅度为-43.72%,原因:营业收入下降，税费减少及汇算缴纳年度所得税。
5. 一年内到期的非流动负债变动幅度为35.81%,原因:部分租金款项结算流程尚未完成，暂未支付。
6. 财务费用变动幅度为41.56%,原因:利息收入减少。
7. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-87.39%,原因:购买理财金额增加。
8. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-31.37%,原因:短期借款减少及分配股利减少。
9. 信用减值损失变动幅度为-240.44%,原因:应收账款增加。
10. 营业外收入变动幅度为31.28%,原因:违约金增加。
11. 营业外支出变动幅度为975.28%,原因:资产报废损失增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.01%，资本回报率一般。去年的净利率为20.43%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为10.7%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为1.37%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市9年以来，累计融资总额3.94亿元，累计分红总额4.29亿元，分红融资比为1.09。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为16.5%/12.3%/11.1%，净经营利润分别为1.68亿/1.21亿/1.04亿元，净经营资产分别为10.22亿/9.83亿/9.32亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.04/-0.03/0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-2540.93万/-1701.13万/809.69万元，营收分别为6.3亿/5.36亿/5.08亿元。

本文数据来源于天目湖2026年中报，仅供参考不构成投资建议。