北方股份（600262）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期北方股份（600262）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入17.43亿元，同比上升3.16%，归母净利润1.37亿元，同比上升37.28%。按单季度数据看，第二季度营业总收入9.21亿元，同比上升13.88%，第二季度归母净利润6176.12万元，同比上升69.99%。本报告期北方股份公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达203.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率18.29%，同比减3.82%，净利率7.94%，同比增23.17%，销售费用、管理费用、财务费用总计4626.52万元，三费占营收比2.65%，同比增13.07%，每股净资产10.99元，同比增11.37%，每股经营性现金流5.94元，同比增65.39%，每股收益0.58元，同比增38.1%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为98.98%,原因:收到客户预付款项及销售回款。
2. 应收票据变动幅度为-47.53%,原因:票据到期收款。
3. 应收款项变动幅度为62.34%,原因:随着销售收入的实现，合同期内的应收款项增加。
4. 应收款项融资变动幅度为134.62%,原因:收到以票据方式结算的货款。
5. 预付款项变动幅度为-35.78%,原因:预付款项物资到货结算。
6. 其他流动资产变动幅度为-61.13%,原因:报告期末重分类的待抵扣进项税减少。
7. 其他非流动资产变动幅度为118.49%,原因:报告期末重分类距到期一年以上的质保金同比增加。
8. 应付账款变动幅度为51.28%,原因:采购生产物资，供应商信用期内应付款项增加。
9. 合同负债变动幅度为51.64%,原因:按照销售合同约定收到的预收货款增加。
10. 应付职工薪酬变动幅度为-64.93%,原因:支付职工年度奖励。
11. 应交税费变动幅度为38.19%,原因:报告期末应交企业所得税增加。
12. 其他应付款变动幅度为66.23%,原因:宣告发2025年度股利。
13. 其他流动负债变动幅度为40.87%,原因:一是收到客户预付款项致使待转销项税增加，二是随着销售收入的实现，期限在一年内的产品质量保证金增加。
14. 营业收入变动幅度为3.16%,原因:矿用车整车销售。
15. 营业成本变动幅度为4.08%,原因:收入增长。
16. 销售费用变动幅度为27.74%,原因:宣传费用增加以及薪酬变动。
17. 财务费用变动幅度为71.07%,原因:一是报告期内存款利率下降，利息收入减少；二是汇率波动，汇总损益变动。
18. 研发费用变动幅度为-12.15%,原因:研发项目阶段性领用材料及专用工装费用减少。
19. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为65.39%,原因:一是报告期经营性回款同比增加；二是报告期内收到的出口退税款同比增加。
20. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-13.94%,原因:购建固定资产、无形资产所支付的现金同比增加。
21. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为92.18%,原因:上年同期归还贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.69%，资本回报率一般。去年的净利率为7.61%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.66%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.49%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报26份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市26年以来，累计融资总额4.40亿元，累计分红总额6.38亿元，分红融资比为1.45。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为13.8%/18%/165.7%，净经营利润分别为1.68亿/2.08亿/2.34亿元，净经营资产分别为12.11亿/11.53亿/1.41亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.34/0.27/-0.02，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8.16亿/7.79亿/-7343.1万元，营收分别为24.03亿/29.18亿/30.73亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为79.36%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.12%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达203.31%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：2025年度“10转增4派3.81元”方案较丰厚，未来几年能否保持高比例现金分红？
答：公司一直重视投资者报，利润分配会在符合公司章程和监管要求的基础上，综合考虑盈利水平、现金流、资本开支、研发投入和长期发展需要。未来公司会努力保持持续、稳定、合理的股东报，但每年的分红方案都需要根据当年经营情况和审议程序确定。
2.《超额利润分享方案（2025-2027年度）》的考核门槛如何设定？
超额利润分享方案的核心是把激励与价值创造挂钩，通常会综合年度利润目标、历史盈利水平、净资产收益率和行业对标等因素，形成目标利润门槛，并向科技人才、核心骨干和关键岗位倾斜。该方案强调约束与激励并重，递延兑现有利于引导团队关注长期经营质量，而不是短期利润波动。具体条款请以公司已披露方案为准。
3.订单排期大概多久？从签订合同到交付验收需要多长时间？
矿用车订单周期取决于车型吨位、配置方案、关键部件齐套、客户现场条件和验收安排。短周期订单可能数月完成，复杂大吨位或定制化项目可能跨年度。公司会根据客户需求和合同约定组织生产交付，持续提升排产效率和供应链响应能力。具体项目交付周期以合同和实际履约安排为准。
4.产能紧张情况下，如何通过数字化和智能化提升柔性制造能力？
公司通过数字化车间、生产监控追溯、供应分析决策、外协协同和质量管理系统提升生产组织效率。核心目标是让计划、采购、制造、检验和交付更加协同。柔性制造不是单纯扩大产能，而是提高不同车型、不同配置之间的切换效率，提升总装齐套率和交付可靠性。
5.售后服务体系对后市场收入拉动如何？
售后服务体系是公司从单一设备销售向全生命周期服务延伸的重要抓手。通过备件保障、维保服务、故障诊断、现场支持和客户培训，公司可以提升客户黏性和设备运行效率。后市场业务的价值不仅体现在收入贡献，也体现在客户复购、品牌信誉和海外市场拓展能力。未来公司会继续提升服务响应速度和备件供应效率。
6.随着“一带一路”倡议的深入推进，公司在沿线国家的市占率提升情况如何？
公司积极响应国家“一带一路”倡议，坚定推进国际化发展战略。目前，公司矿用车产品已出口至69个国家和地区，海外业务收入占比稳步提升。公司通过“借船出海、借势出海、造船出海”等模式，品牌影响力与市场占有率正稳步扩大。未来，公司将持续优化海外营销和服务网络，提升整车交付与备件保障能力，力争进一步提升“一带一路”沿线市场份额，不断缩小与国际龙头企业的差距。
7.公司作为我国首批制造业单项冠军示范企业，未来3-5年的整体战略定位是怎样的？
凭借矿用车领域的突出影响力和市场声誉，2016 年北方股份荣获首批制造业单项冠军示范企业称号。未来3-5年，公司整体战略定位将紧扣“高端化、智能化、绿色化、国际化”发展方向，以建设“世界一流矿用车企业”、打造高端矿山装备“国家名片”为总体目标，推动商业模式由单一设备制造商向“矿山运输系统整体解决方案提供商”及“系统服务+智能化运维”转型；同时，加快培育新质生产力，全面完成无人驾驶、纯电动、氢能源等系列化智能产品的研发与产业化，抢占全球新能源与智慧矿山技术制高点，以技术创新驱动产业升级，以绿色智能引领行业潮流。
8.川发引领资本入股后，双方产业协同和资源互补有哪些具体规划？
公司欢迎长期资本与产业资本关注。川发引领资本作为具备长期投资属性的国有积极股东，入股后双方将围绕产业资源、绿色低碳、资本运作等方面深化协同，全方位赋能公司发展，助力公司拓展矿用车高端装备跨区域产业合作，进一步夯实产业发展根基，实现资源互补与高质量发展。

本文数据来源于北方股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。