据证券之星公开数据整理，近期泉阳泉（600189）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.77亿元，同比上升13.54%，归母净利润3873.11万元，同比上升65.03%。按单季度数据看，第二季度营业总收入4.39亿元，同比上升16.42%，第二季度归母净利润2868.86万元，同比上升56.26%。本报告期泉阳泉公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1583.59%。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.16%，同比减2.37%，净利率7.96%，同比增27.03%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.61亿元，三费占营收比20.74%，同比减4.73%，每股净资产1.77元，同比增2.46%，每股经营性现金流0.3元，同比增0.08%，每股收益0.05元，同比增63.64%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：- 交易性金融资产变动幅度为33.24%,原因:公司本报告期末购买结构性存款增加。
- 应收票据变动幅度为586.07%,原因:公司本报告期末商业承兑汇票增加。
- 应收款项融资变动幅度为-99.09%,原因:公司本报告期末云信E信数字化应收账款债权凭证减少。
- 一年内到期的非流动资产变动幅度为100.23%,原因:公司本报告期末债权投资大额存单转入一年内到期。
- 其他流动资产变动幅度为-58.16%,原因:公司本报告期末债券通用质押式回购到期收回。
- 债权投资变动幅度为-100.0%,原因:公司本报告期末债权投资大额存单转入一年内到期。
- 其他非流动资产变动幅度为62.97%,原因:公司本报告期矿泉水扩建项目的预付设备款增加。
- 应交税费变动幅度为49.19%,原因:公司本报告期应交企业所得税增加。
- 长期借款变动幅度为-37.83%,原因:公司本报告期银行借款期限结构变化。
- 研发费用变动幅度为-31.61%,原因:公司本期研发投入减少。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为64.43%,原因:公司本期银行借款净偿还额减少。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.97%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为4.22%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为2.17%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-29.78%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报28份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 融资分红：公司上市28年以来，累计融资总额27.93亿元，累计分红总额8.00亿元，分红融资比为0.29。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及营销驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/8.8%/11.6%，净经营利润分别为-4.33亿/3493.75万/5312.28万元，净经营资产分别为5.31亿/3.95亿/4.59亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.86/0.57/0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为9.68亿/6.88亿/5.52亿元，营收分别为11.22亿/11.98亿/12.58亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为56.91%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为11.44%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达34.4%）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1583.59%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在5750.0万元，每股收益均值在0.08元。
持有泉阳泉最多的基金为鹏华优质治理LOF，目前规模为8.55亿元，最新净值1.3008（8月25日），较上一交易日上涨1.47%，近一年下跌2.03%。该基金现任基金经理为陈金伟。
本文数据来源于泉阳泉2026年中报，仅供参考不构成投资建议。
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