财报快递|建龙微纳2026年上半年增收不增利，财务费用激增，净利降22.61%

8月21日，洛阳建龙微纳新材料股份有限公司（688357）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入3.93亿元，同比增长3.88%；归母净利润3767.36万元，同比下降22.61%；扣非归母净利润3510.76万元，同比下降23.61%；经营活动产生的现金流量净额6673.02万元，同比增长48.48%。基本每股收益0.38元，加权平均净资产收益率2.01%，较上年同期减少0.66个百分点。

从业务结构看，公司主营分子筛吸附剂及催化剂，拥有原粉、成型分子筛全产业链能力。报告期内，生命健康板块实现收入1.05亿元，同比增长24.46%，占比提升至26.64%，医用制氧分子筛市场领先地位稳固；气体分离板块收入1.14亿元，同比下降2.45%，主要受部分空分项目交付周期影响；吸附干燥板块收入1.34亿元，同比下降2.54%，仍为第一大收入来源；原粉及其他板块收入4011.04万元，同比增长1.20%。海外方面，公司外销收入1.09亿元，同比增长7.37%，占比27.72%；泰国建龙营收7658.60万元，同比增长33.27%，但因二期项目转固折旧及费用增加，净利润同比下降21.86%至840.68万元。

分子筛行业技术壁垒高、客户认证周期长，单笔订单金额大但交付节奏受下游装置建设进度影响。报告期内，公司综合毛利率31.84%，同比提高0.34个百分点，产品结构优化带动盈利水平改善。公司正加快向“材料+工艺+装置”综合技术服务商转型，通过全资子公司上海建龙以2亿元收购汉兴能源40%股权；碳捕集分子筛已在千吨级示范项目稳定运行，SAF异构降凝催化剂完成客户测线评价，液态空气储能、二氧化碳储能示范项目进入调试阶段。

半年报显示，公司增收不增利的主要原因：一是可转债募投项目陆续转固，借款利息由资本化转为费用化，叠加汇兑损失增加，财务费用由上年同期的-222.56万元升至1218.10万元，同比增加1440.66万元；二是上年同期冲回老厂区搬迁款计提的信用减值损失265.49万元抬高基数，本期信用减值收益仅15.65万元；三是参股公司汉兴能源确认权益法投资损失55.44万元，处置理财收益同比减少238.51万元。

财报显示，财务费用激增主要源于两方面：利息费用1065.72万元，较上年同期的311.22万元增长242.43%，可转债利息费用化在转债存续期间将持续存在；汇兑损益由上年同期收益338.46万元转为本期损失439.98万元。此外，管理费用4192.71万元，同比增长5.21%，主要系固定资产折旧增加；销售费用1092.80万元，同比增长4.44%；研发投入1724.63万元，同比增长3.31%，研发人员91人，占员工总数10.85%。

截至报告期末，公司货币资金2.53亿元，较上年末下降30.36%，主要系期末现金管理资金未到期所致，交易性金融资产由5.10亿元增至7.32亿元；新增并购贷款使长期借款升至1.08亿元，资产负债率由上年末的39.50%升至42.33%，流动比率3.09，短期偿债压力可控。存货3.17亿元，较上年末增长9.47%。“建龙转债”尚未转股金额6.999亿元，占发行总量99.984%，公司5月30日决定不向下修正转股价格，8月7日回售申报量为0。受泰铢等外币贬值影响，外币报表折算差额-3147.92万元计入其他综合收益，归母净资产较上年末下降1.28%。报告期公司无利润分配预案；公司7月20日披露回购方案，截至披露日已回购100.02万股。

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