赛福天（603028）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期赛福天（603028）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所属行业情况说明

    1、钢丝绳及索具行业

    公司深耕特种钢丝绳与索具领域近70年，积累了深厚的技术沉淀与市场资源，专注于特种钢丝绳与索具的研发、生产、销售，并构建起“产品供应-吊装方案-检测服务”一体化服务体系，打破传统单一产品供给模式，满足下游客户多元化、一站式需求。公司核心产品涵盖钢丝绳、索具、合成纤维吊装带及配套件，同时延伸提供吊装方案设计、定制化适配及检测服务，形成全生命周期服务闭环，契合行业向“成套化、系统化解决方案”转型的趋势。公司产品广泛应用于电梯设备、工程机械、海洋工程、港口码头等核心场景，为各行业客户提供安全可靠的吊装解决方案。

    （1）电梯行业

    我国电梯行业维持存量更新与新增需求并存的格局。依托2025年末全国电梯保有量达到1200万台形成的庞大市场底座，维保替换需求持续稳定释放，钢丝绳作为电梯关键易耗部件，维保更换市场空间稳步扩容。伴随城市更新持续推进，早期投运电梯陆续迈入集中更新周期，叠加安全规范标准不断提升，具备高疲劳寿命的高品质钢丝绳需求提升，行业资源持续向具备技术优势的头部企业集聚。政策层面，大规模设备更新相关扶持政策在2026年进入集中落地阶段，超长期特别国债持续为老旧电梯改造提供资金支撑，年内已安排资金约309亿元，计划支持更新住宅老旧电梯19.7万台；本年度国债资金首次拓展覆盖老旧小区加装电梯领域，配套安排资金约76亿元，支持加装电梯2.8万台，资金瓶颈有效缓解，同步拉动电梯配套钢丝绳增量需求。

    （2）工程机械

    2026年，工程机械行业在内外多重利好驱动下整体保持稳步增长态势。国内市场受益于重大基础设施建设、城中村改造、农田水利落地推进，叠加存量设备更新替换与绿色升级需求，持续带动行业需求释放；海外市场方面，国内工程机械企业持续优化全球布局、完善境外营销服务体系，出口产品加速向大型化、高端化、高附加值成套设备升级，绿色装备出口实现规模化突破，技术实力与国际认可度提升推动企业在欧美高端市场份额持续扩容。同时行业持续摒弃低价内卷竞争，加速向智能化、绿色化、融合化转型，行业竞争由价格比拼逐步转向价值创造与品牌引领，伴随电动化、智能化设备应用场景持续完善，传统设备替代节奏加快，电动工程机械渗透率与出口潜力持续提升。从经营数据来看，2026年上半年行业增长动能强劲，十二大类主要产品累计销售125.75万台，同比增长18.3%；行业进出口贸易额356.27亿美元，同比增长20.5%，其中出口额343.73亿美元，同比增长21.7%，6月单月出口额再创历史新高，东盟、欧盟、北美、非洲拉美等重点市场增长亮眼，“一带一路”沿线及金砖国家出口基本盘稳固，内外需求双向发力，支撑行业全年保持稳健发展态势。

    （3）海洋工程

    依托前期深海科技相关政策持续赋能，国内深远海资源开发、深水远岸海上风电建设稳步推进，海洋产业发展基础持续夯实。2026年上半年我国海洋生产总值5.5万亿元，同比增长5.1%；海洋工程装备行业迎来快速上行周期，新接订单金额同比增长121.9%，全球市场份额持续保持领先。浮式海上风电平台、海上换流站、FPSO等高端海工装备密集建造交付，海洋油气、深远海风电、深海养殖工程建设提速，持续拉动高性能钢丝绳与特种索具市场需求。同时我国海洋外贸保持稳健增长，高技术、高附加值涉海产品出口竞争力持续增强，为国内海工配套产品创造海外市场机遇。公司产品具备耐高压、抗腐蚀、高强度优势，适配海洋系泊、海上吊装等严苛海洋工况，关键性能达到行业先进水平，可充分匹配本轮海洋工程行业的上行需求。

    （4）港口行业

    港口作为综合交通运输体系与外贸供应链的核心枢纽，是公司起重钢丝绳、特种索具的核心应用场景。2026年上半年国内港口经济运行稳健，结构性升级特征凸显，全国港口完成货物吞吐量90.7亿吨，同比增长2.0%，集装箱吞吐量1.8亿标箱，同比增长5.9%，其中外贸吞吐量增速显著高于内贸，集装箱高景气度持续领跑行业，直接带动岸桥、场桥等核心起重设备作业时长显著提升，货流结构持续向高附加值、标准化转型。行业发展已从规模增量扩张转向智能化、绿色化存量提质阶段，国内核心港口持续推进智慧码头改造、港机设备电动化与自动化升级，超大型船舶常态化靠泊、无人化高频作业成为行业常态，码头设备运行负荷与作业强度持续提升。同时，经港口转运的风电装备、大型工程构件等重大件货运量稳步增长，对大吨位、高稳定性、耐腐蚀的高端特种索具提出更高技术要求。高负荷、高频次的智能化作业场景，缩短了钢丝绳、索具等核心易耗部件的自然替换周期，叠加存量老旧港口起重设备更新改造提速，行业增量配套与存量维保替换需求双向释放，持续为公司港口配套产品提供稳固的市场支撑。

    2、清洁能源行业

    子公司安徽美达伦是高新技术企业，在安徽明光基地拥有5GW高效TOPCon电池片产线，致力于为客户提供高性能、高可靠性的高效太阳能电池产品。

    2026年上半年，全球光伏市场在经历了2025年的历史性高峰后进入阶段性调整周期。SPE预测2026年全球光伏新增装机量将达612GW，同比下调8%；东吴证券预测2026年全球新增装机量为547GW，同比下调11%。2026年全球新增装机量回调主要受中国市场需求高位回落的影响，但放眼长期，全球能源转型的基本面并未改变，光伏发电依旧是全球绝大多数地区最具经济性的电力来源。

    2026年上半年，中国光伏市场经历了显著回调，且产业底层发展逻辑也在经历深刻转变。

    2026年1-6月，全国光伏新增装机72.07GW，同比下降约66%。这一降幅是建立在2025年上半年约212GW的高基数之上（2025年上半年同比增长107%）。纵观2021年-2026年上半年新增装机数据，2026年上半年装机量高于2021-2024年上半年数据平均水平，且各月新增装机量对比历史5年数据处于中位水平，各月新增装机量波动相对平缓。中国光伏行业协会原秘书长王勃华认为本轮装机回调并非趋势性逆转，而是产业在经历高速增长之后向理性常态的回归——行业正从“脉冲式增长”向“平稳增长”转变。

    截至2026年6月底，全国光伏累计装机容量达12.72亿千瓦，同比增长15.8%，其中集中式光伏6.96亿千瓦，分布式光伏5.76亿千瓦，光伏发电装机与同期燃煤发电装机已经基本持平。国家能源局新能源和可再生能源司副司长桂小阳预测年内全国光伏和风电合计装机规模将超过煤电装机规模，成为我国装机规模第一大电源。

    2026年上半年，国内针对光伏产业政策密集出台，政策导向已由过去鼓励装机规模增长逐步转向提升新能源消纳、完善市场机制及推动产业高质量发展。2026年作为我国“十五五”规划开局之年，顶层设计加速落地：“十五五”规划《纲要》勾勒出未来五年全国新能源重大基地布局蓝图。国家发改委、国家能源局联合印发《可再生能源发展“十五五”规划》，明确可再生能源进入“扩量提质、可靠替代”的新发展阶段。《规划》提出，到2030年全国风电光伏平均置信出力达8%（风电约11%、光伏约6%），迎峰度夏、迎峰度冬晚高峰时段风光电量占比达20%以上，“十五五”期间新增可再生能源可靠顶峰发电能力3亿千瓦以上。新建集中式风光电站置信出力原则上不低于10%，鼓励具备条件的项目超过20%。在新能源消纳方面，工信部等五部门发布《工业绿色微电网建设与应用指南（2026—2030年）》，国家能源局发布新版《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》。国家发改委、国家能源局印发《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》，首次将绿电直连模式由“一对一”拓展至“一对多”。在供给侧改革方面，工信部联合国家发改委、国家市场监督管理总局发布多项光伏能耗能效强制性国家标准；中国光伏行业协会发布团体标准《光伏行业成本核算模型通则》，统一了行业成本核算口径，改变了此前成本核算标准不统一的局面。八大硅料龙头共同签署《反内卷倡议书》，承诺所有光伏产品销售价格不低于核算成本，并主动加快高耗能产能出清。行业正从无序化竞争走向规范化发展，供需格局有望逐步改善。

    海外市场2026年上半年整体呈现“成熟市场稳健、新兴市场高增”的结构性特征。据东吴证券研报测算，2026年美国新增装机预计达49GW，同比增长14%；欧洲新增装机预计达70GW，同比增长8%。新兴市场增量抢眼，在大型项目规划的推动下，中东及印度2026年新增装机预计分别可达35GW和45GW，同比增速高达25%和22%。与此同时，海外市场竞争日趋激烈，贸易壁垒形式多样化、政策出台提速、迭代周期大幅缩短，加剧我国光伏企业全球化布局的复杂性和挑战性。

    技术发展层面，2026年上半年N型TOPCon电池技术凭借成熟的产业链配套和持续的成本优化，保持稳固的主流地位，预估全年将保持70%-80%的市场份额。TOPCon技术阵营通过整合边缘钝化、PolyFinger、0BB与多分片技术，实现向TOPCon3.0产品的系统性迭代，头部量产效率达26.5%，组件功率与双面率再上新台阶，经济性优势进一步扩大。与此同时，BC电池凭借正面无栅线的高效外观和差异化定位，市场占比稳步提升；下一代晶硅-钙钛矿叠层电池技术进入GW级产业化落地期。光伏行业竞争已从“拼价格、扩规模”全面转向以技术效率、产品品质为核心的价值竞争新阶段，2026年上半年正是这一转型的加速兑现期。

    3、绿色建筑行业

    子公司同人设计同时具备建筑行业建筑工程甲级资质、新能源发电、变电工程、送电工程专业资质，具备承接多元复杂项目、提供一站式解决方案的优势。同人设计以“发挥属地优势、精研细分领域、探索转型路径、深耕零碳机会”为战略目标，探索绿色建筑、零碳建筑一站式服务的发展路径。

    绿色建筑行业作为低碳经济的重要载体，在政策驱动与市场需求的双重动力下，呈现加速发展的趋势。

    国家层面持续强化绿色建筑顶层设计，2026年作为“十五五”规划开局之年，零碳园区、零碳工厂建设被确立为我国碳达峰碳中和战略落地的核心抓手。国务院《城市更新“十五五”规划》提出大力发展绿色建筑，推动超低能耗建筑、低碳建筑规模化发展，明确要建立建筑能效等级制度，优化建筑用能结构。同时要求推广绿色设计，持续推进绿色建材评价认证和推广应用，稳步发展装配式建筑。国务院《“十五五”碳达峰行动方案》明确“十五五”期间，我国将建成100个左右国家级零碳园区和500个左右零碳工厂。方案同时提出，引导新建项目优先向零碳园区集聚，加快形成“以绿制绿”产业集群，鼓励零碳园区存量负荷开展绿电直连。

    光伏建筑一体化（BIPV）市场也呈现加速扩容趋势。国家能源局印发《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》，明确提出“试点推动建筑光伏一体化设计、建设，支持既有建筑节能降碳改造”。江苏等地已在零碳园区建设指南中明确要求可利用建筑屋顶光伏覆盖率不低于75%，为BIPV的规模化推广提供了可复制的政策范式。光伏建筑一体化、光储直柔等新技术加速推广应用，推动建筑从能源消费者向产消者转变。在能源革命与数字技术深度融合的背景下，绿色建筑与新能源、新基建协同发展，正加速构建建筑领域低碳发展新生态，为实现碳达峰碳中和目标提供坚实支撑。

    （二）报告期内公司主营业务情况说明

    1、钢索事业部

    公司经营特种钢丝绳与索具的研发、生产和销售；主要产品为电梯用钢丝绳、起重用钢丝绳、钢丝绳索具、合成纤维吊装带索具及配件，以及钢丝绳、索具、吊装带检测服务等。钢丝绳索具生产基地分布于无锡、广州、长沙、徐州、新疆、烟台，公司产品覆盖了电梯、工程机械、海洋工程、港口码头、煤矿、海上风电、船舶、远洋打捞、物流仓储、制造业等行业。子公司锐谱检测致力于吊装工具/设备及各种工业产品的质量检测，出具权威机构认可的第三方检验检测报告，也可提供船级社等服务机构签发的检验检测证书（如各国船级社CCS/DNV/ABS/BV等）。

    2、光伏事业部

    苏州赛福天新能源技术有限公司是公司控股子公司，定位为研发、生产、销售高效太阳能光伏电池、相关核心元器件、设备及下游应用服务。子公司安徽美达伦是高新技术企业，在安徽明光基地拥有5GW高效TOPCon电池片产线，致力于为客户提供高性能、高可靠性的高效太阳能电池产品。其在成本、转化效率、良率等方面已具备一定的竞争力，获得了行业内头部企业客户的认可。

    3、绿建事业部

    同人建筑设计（苏州）有限公司是公司全资子公司，现为国家建设部批准的建筑行业（建筑工程）甲级设计资质的建筑设计单位。可承担建筑工程设计、建筑装饰工程设计、建筑幕墙工程设计、轻型钢结构工程设计、建筑智能化系统设计、照明工程设计、消防设施工程设计，可从事建设工程总承包业务以及项目管理和相应的技术与管理服务。参股公司山西赛福天具备新能源发电、变电工程、送电工程专业资质，可从事光伏电站设计及施工等业务。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，全球产业变革与能源转型深度博弈，外部环境复杂多变，国内经济结构调整持续推进。“双碳”战略纵深落地，超长期特别国债持续支持设备更新、新能源基建、深海开发等领域，但行业内部产能过剩、价格竞争加剧等问题凸显，产业链企业经营面临较大压力。

    （一）主营业务分析概述

    报告期内，受光伏、钢索行业结构性调整影响，公司电梯用钢丝绳业务受产业链价格下行、地缘冲突推高原料成本冲击，毛利率承压，板块出现亏损；光伏业务受行业产能过剩、产品价格下行及春节停产、产线改造等因素影响，业绩同比下滑。受以上因素共同影响，公司销售收入承压，营业总收入、归属于母公司股东的净利润同比下降。公司实现营业总收入5.95亿元，同比下降-43.89%；实现归属于母公司股东的净利润-0.32亿元，同比下降-1152.19%。

    （二）公司业务情况

    报告期内，公司坚持以技术创新为抓手，立足市场实际需求，依托集团内部协同优势，深耕工业材料、绿色能源两大核心业务板块。钢索、光伏、绿建各事业部协同运营，持续巩固现有市场，积极布局高附加值新兴赛道，推进由单一产品供应商向全场景一体化解决方案提供商转型，产品及服务覆盖电梯、工程机械、海洋工程、港口、工业机器人、光伏电站、零碳园区等多个领域，努力夯实自身综合竞争实力。受行业周期下行等外部客观因素扰动，尽管公司内部尽力经营，但相关板块经营仍承受较大压力。

    1、钢索事业部

    2026年上半年，钢索事业部依托近70年技术积淀与行业资源，紧抓下游存量更新机遇，推进产品高端化升级，优化海内外渠道布局，积极开拓新兴应用场景，全力巩固行业竞争地位。

    电梯业务深挖维保存量市场，迭代优化钢丝绳产品，发挥行业标准制定参与优势，高规格产品维持头部电梯厂商配套，同步完善马来西亚、中东、俄罗斯等地海外代理体系，拓展东南亚、欧美客户。但受产业链持续降价，叠加地缘因素推升原材料成本双重挤压，产品售价同比回落，毛利率承压。工程机械领域把握国产替代与出口机遇，定制开发工程设备用钢丝绳，依托多地生产基地本地化配套，稳定服务中联重科、徐工、三一重工、柳工等头部客户，行业认可度保持稳定。

    海工板块，子公司建峰索具凭借CCS船用认证形成“钢丝绳+索具”协同，叠加锐谱检测技术赋能，一体化服务能力持续提升，板块整体平稳运行。港口业务为国内重点港口提供定制吊装方案，获得客户认可。

    2、光伏事业部

    控股子公司安徽美达伦光伏电池产线出货量同比稳步增长，维持隆基绿能、TCL中环等头部客户稳定订单。公司落实产线增效降本战略，导入多项先进工艺，N型TOPCon电池量产效率稳定26.6%以上，高端产品达27%，单瓦成本同比下降，同步开展BC、钙钛矿叠层技术研发储备。但行业供需矛盾突出，受春节停产、产线改造、产能过剩、产品价格持续下行影响，技术成本优势难以对冲周期压力，光伏业务业绩同比下滑。

    3、绿建事业部

    全资子公司同人设计的建筑工程甲级资质为核心，聚焦BIPV（光伏建筑一体化）、零碳园区、工商业分布式光伏等核心场景，打造从设计咨询、EPC工程总承包到运营维护的全生命周期服务体系。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）以赛福天研究院为核心的全链条研发创新优势

    公司以赛福天研究院为核心研发平台，搭建覆盖材料研究、工艺优化、产品开发、场景验证的全链条研发体系。依托近七十年特种钢索技术积淀，公司稳居电梯用钢丝绳行业技术龙头地位，主导并参与多项行业标准制定；同时聚焦高端场景核心技术攻关，推进光伏业务技术升级与储备，以双主业研发协同为产品创新、高端化转型持续赋能。截至报告期末，公司（含全资、控股子公司）拥有专利285件，其中发明专利84件、实用新型专利191件、外观设计专利10件。公司及子公司共计主导或参与起草国际标准1项、国家标准14项、行业标准12项、团体标准10项。

    （二）深厚的头部客户积累与稳固的渠道护城河

    公司核心产品具备认证周期长、下游替换成本高的行业特性，经数十年深耕，已与头部客户建立长期稳定的深度战略合作，客户粘性与忠诚度极高，构筑了稳固的核心渠道护城河。

    在电梯钢丝绳领域，公司产品配套三菱电梯、迅达电梯、富士达电梯、通力电梯、广日股份等国内知名品牌电梯。公司持续为用户提供电梯钢丝绳的选型、安装、使用、维护等系统解决方案。

    在工程机械领域，公司与中联重科、三一重工、徐工机械、柳工机械、太原重工等具有全球影响力的工程机械制造企业保持长期良好的合作关系。

    在海洋工程领域，公司与中国石化、中国石油、中国海油、中集来福士、海隆石油、巨涛石油、广州打捞局等海洋工程制造企业保持密切的合作关系。

    在港口领域，公司与宁波港、广州港、南沙港、广西北部湾港等国内重要港口建立了长期稳定的合作关系。

    在光伏电池片领域，控股子公司赛福天新能源在光伏行业拥有丰富经验的优秀团队，在多年的运营中积累了较为丰富且优质的客户资源，公司目前已与隆基绿能、晶科能源、TCL中环、协鑫集成、晋能清洁等在光伏行业的知名企业形成良好的合作关系。

    在绿色建筑领域，子公司同人设计已与固德威、施耐德电气等行业知名企业战略合作，未来将与合作伙伴整合行业资源优势，共同探索碳中和业务转型，融合产业链整合管理能力，实现绿色建筑业务战略转型。

    （三）多元资质深度积淀与行业合规优势

    公司是国家级专精特新“小巨人”企业、无锡市市长质量奖获奖企业、江苏省管理创新优秀企业、国家级知识产权优势企业、江苏省服务型制造企业。在稳健前行的历程中，公司及旗下主要子公司全面布局，先后斩获质量管理、环境管理、职业健康安全管理以及知识产权管理等体系认证，构建起系统、科学的管理体系。在海洋工程、船舶领域，公司成功获得CCS中国船级社、DNV挪威船级社工厂认可，标志着公司产品与服务达到国际权威标准。旗下子公司锐谱检测，拥有国家检验检测机构资质认定CMA计量认证资质、中国合格评定国家认可委员会CNAS实验室认可资质，以及CCS中国船级社检测和试验机构评定资质，彰显了其卓越的检测技术与专业能力。子公司同人设计，凭借精湛的设计理念与专业的服务水平，连续多年在苏州市城乡建设系统优秀勘察设计奖项中载誉而归。

    （四）品牌优势

    公司始终秉持“以市场为导向、以顾客为中心”的经营理念，构建起“品牌促营销、营销强品牌”的良性循环体系，在激烈的市场竞争中脱颖而出，持续巩固领先地位。在特种钢丝绳领域，公司品牌建设成果斐然。“赛福天”品牌成功获得江苏精品认证；“大力”品牌创立于1982年，在行业内积累了极高的知名度与美誉度，赢得国内外知名客户的一致信赖，获评江苏省名牌产品与江苏省著名商标。旗下子公司建峰索具打造的“建峰”品牌，在海洋工程、港口作业、船舶制造、远洋打捞及海上救助等领域享有极高声誉，被评为广东省著名商标。近年来，公司积极布局新能源领域。尽管涉足该领域仅两年，凭借六十余年在特种钢丝绳行业沉淀的技术与制造经验，公司全力打造“赛福天”新能源品牌。通过精准聚焦清洁能源细分市场，迅速组建专业的新能源产品研发团队，深入开展高效电池片产品研发工作。

本文数据来源于赛福天2026年中报，仅供参考不构成投资建议。