轻松健康（02661.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期轻松健康（02661.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

我们于中国提供健康相关及保险相关解决方案。我们致力于通过一套易用、精准且可负担的健康解决方案,为有需要的人提供保障和支持。我们为企业及个人客户(视情况而定)提供各种健康相关服务,涵盖透过健康相关科普文章与视频进行数字营销、数字医学研究辅助、包含各种自营及外包服务的综合健康服务套餐,以及支持早期疾病筛查的推广及咨询服务。具体而言,作为双支柱解决方案的综合组成部分,我们的健康相关服务包括下列范畴。数字营销(科普服务):基于客户的个性化需求,我们提供便捷且具成本效益的数字营销解决方案。透过在整个数字服务流程中运用AIcare技术栈赋予的综合能力,我们运用专业医疗健康数字营销内容矩阵(包含资讯类文章与视频),协助客户与目标受众建立有效连结。
      于报告期内,我们的数字营销服务收入由截至2025年6月30日止六个月的人民币443.8百万元减少79.2%至截至2026年6月30日止六个月的人民币92.5百万元。该等减少主要归因于在监管环境趋紧下,我们的制药客户营销预算减少,导致其于数字营销服务所支持的医学教育及科学传播项目上的支出减少。由于数字营销服务领域的客户集中度相对较高,该影响进一步加剧。随着监管环境逐步明朗,以及客户进一步强化其内部管治框架,我们预期该等服务的需求将逐步复苏。截至2026年6月30日止六个月,平台制作的数字营销视频为10,661个,较截至2025年6月30日止六个月减少84.7%。展望未来,我们将整合团队资源,并于2026年下半年积极推进客户拓展及需求开发,旨在提升数字营销业务表现。
      数字医学研究辅助:作为合同研究组织,我们运用麦哲伦(i-Magellanic)医疗数字化平台,为企业客户提供涵盖项目全生命周期的综合解决方案,包括研究方案设计、医师宣教、患者宣教、临床研究、营销及上市后研究,全面支持制药产业的医疗研究需求。于报告期内,我们为3家企业客户提供数字医学研究辅助服务。数字医学研究辅助服务相关收入达人民币4.6百万元,较上年同期增长72.0%。截至2026年6月30日,我们已启动47项数字医学研究辅助项目。
      综合健康服务套餐:我们已构建‘平台+服务’一站式健康服务生态,为保险公司、非保险企业客户及个人用户提供个性化综合健康服务套餐。我们的健康服务套餐汇集丰富的第三方健康服务,并结合差异化的自主智慧健康管理服务。截至2026年6月30日止六个月,我们向11家企业客户提供综合健康服务套餐。综合健康服务套餐收入达人民币74.6百万元,较截至2025年6月30日止六个月大幅增长273.5%。
      早期疾病筛查相关推广及咨询服务:凭藉在社区健康服务领域积累的丰富资源与经验,我们与制药企业、医疗保险机构、非营利组织、慈善基金会及其他健康领域合作伙伴协力合作,共同提供与早期疾病筛查相关的推广与咨询服务。截至2026年6月30日,我们累计举办10,697场早期筛查活动,服务参与者逾1.2百万人次。截至2026年6月30日止六个月,我们的早期疾病筛查相关推广及咨询服务实现收入人民币29.1百万元,较截至2025年6月30日止六个月下降21.0%,主要由于客户对此类服务的需求减少。
      为了支持用户的健康支出,并满足其保障需求,我们亦通过我们的保险相关服务(我们的双支柱解决方案的另一大组成部分)项下的保险经纪服务,即我们的互联网保险平台,为用户提供方便获取各种健康保险产品的机会。
      保险经纪服务:我们主要透过互联网保险平台协助保险合作伙伴销售产品。我们的平台提供多元化的保险产品,旨在满足投保人与受保人于不同人生阶段的多样化保障需求。我们不断探索互联网保险领域的产品创新方向,以满足用户的个性化需求。截至2026年6月30日止六个月,我们的保险经纪服务实现收入人民币63.5百万元,较截至2025年6月30日止六个月大幅增长25.2%。截至2026年6月30日,我们累计合作的保险公司达59家,为客户提供逾339款保险产品(含329款联合开发的互联网保险产品)。
      保险技术服务:凭藉技术实力,我们在i-Phoenix企业服务平台下开发了AI驱动的智慧运营平台,为保险合作伙伴提供涵盖智慧运营、智慧风控及智慧监控的全方位技术服务。该平台运用先进的大数据分析技术,协助保险合作伙伴洞察各类保障需求、快速应对市场变化,并提升营销效率与服务能力。此外,该平台透过即时数据分析与诈骗侦测,有效降低风险暴露并提升盈利能力。截至2026年6月30日止六个月,我们的保险技术服务收入达人民币93.4百万元,较截至2025年6月30日止六个月下降6.0%。

业务展望：

尽管2026年上半年遭遇诸多挑战,我们仍对中国数字健康服务行业的增长潜力充满信心。展望2026年下半年,我们将稳步推进‘健康+人工智能’的双引擎战略,重点聚焦以下关键举措:
      深化人工智能技术赋能:作为一家AI原生健康科技公司,我们将持续升级AIcare技术栈,拓展生成式AI在健康科普传播、智能健康顾问、医学研究辅助等场景的深度应用,提升服务效率与用户体验。
      加速证元芳商业化:透过整合软硬件解决方案及拓展临床应用场景,加快证元芳的商业部署。此项策略不仅旨在协同提升我们的整体健康生态系统,更能够带来可量化的收入贡献。
      聚焦企业数字化健康服务的规模化扩张:加强与制药企业及健康产业生态伙伴的合作,利用Dr.GPT技术能力优势,持续拓宽服务边界,提升交付品质,充分把握基于AI驱动的企业数字化健康服务结构性增长机会。
      拓展综合健康服务生态:丰富健康服务套餐组合,深化与保险公司及非保险企业客户的合作,提升用户终身价值。
      加强医学研究支援能力:加大对真实世界研究(RWS)和临床试验数据服务的投资力度,推动医药行业创新发展。
      优化运营效率:运用人工智能驱动的智能运营平台,提升保险技术服务与健康服务的自动化水平,从而提高整体盈利能力。

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