嘉亨家化（300955）2026年中报财务分析：营收稳步增长，盈利能力改善但净利仍为负，现金流显著提升

近期嘉亨家化（300955）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

嘉亨家化（300955）2026年中报显示，公司实现营业总收入6.23亿元，同比增长21.23%；归母净利润为-911.14万元，同比上升71.65%；扣非净利润为-873.01万元，同比上升73.30%。尽管净利润仍为负值，但亏损幅度明显收窄，显示出盈利能力正在逐步修复。

第二季度单季数据显示，公司实现营业总收入3.21亿元，同比增长8.85%；归母净利润为-492.74万元，同比上升59.65%；扣非净利润为-465.28万元，同比上升63.36%，延续了整体向好趋势。

盈利能力与费用控制

报告期内，公司毛利率为17.05%，同比增幅达13.82%；净利率为-1.46%，同比增幅为76.61%。虽然净利率仍处负区间，但改善幅度较大，反映成本控制和运营效率有所优化。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为9629.68万元，三费占营收比为15.47%，同比下降16.33个百分点，表明公司在费用管控方面取得积极成效。

资产与现金流状况

截至2026年6月30日，公司资产总额为190,879.69万元。货币资金为1.15亿元，较上年同期下降25.88%；应收账款为3.22亿元，同比增长0.80%；有息负债为6.89亿元，同比增长1.94%。货币资金/流动负债比例为37.66%，提示短期偿债能力存在一定压力。

经营活动产生的现金流量净额为9,447.05万元，同比增长530.11%；每股经营性现金流为0.94元，同比大增530.11%，显示主营业务回款能力显著增强。现金及现金等价物净增加额同比增长54.91%，主要得益于销售商品收到的现金增加。

主营业务结构

从业务构成看，化妆品业务为主力板块，主营收入为3.45亿元，占总收入的55.34%，毛利率为12.57%；塑料包装容器业务收入为2.06亿元，占比33.09%，毛利率达26.67%，是盈利贡献最高的品类；家庭护理产品收入为6180.79万元，占比9.93%；其他业务收入为1027.99万元。

地区分布上，境内收入为5.56亿元，占比89.32%；境外收入为6651.66万元，占比10.68%。境内市场仍是主要收入来源。

投资与融资活动

投资活动产生的现金流量净额同比下降55.58%，主要因子公司湖州嘉亨化妆品及家庭护理产品生产基地建设项目支出增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降97.47%，系本期偿还银行借款增加所致。

公司上市五年来累计融资4.17亿元，累计分红1.78亿元，分红融资比为0.43。财报分析指出，公司业绩主要依赖股权融资驱动，商业模式对资本投入依赖较高。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为37.66%）及债务水平（有息资产负债率为36.1%）。此外，公司上市以来共发布5份年报，出现过2次亏损，显示其生意模式仍具一定脆弱性。

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