尤安设计（300983）2026年中报财务分析：营收利润双降，三费占比显著攀升

近期尤安设计（300983）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

主要财务指标表现疲软

尤安设计（300983）2026年中报显示，公司经营状况面临较大压力。报告期内，营业总收入为4751.65万元，同比下降43.95%；归母净利润为-1488.11万元，同比下降26.51%；扣非净利润为-1654.49万元，虽同比上升17.66%，但仍处于亏损状态。

盈利能力方面，毛利率为10.4%，同比减少65.83个百分点；净利率为-31.52%，同比减少124.53个百分点，反映出公司在成本控制和盈利转化方面的压力显著加大。

费用结构恶化，三费占比激增

期间费用负担加重成为拖累业绩的重要因素。销售费用、管理费用和财务费用合计占营业收入比例达45.62%，较去年同期增长74.89%。其中，财务费用同比增长81.86%，主要由于公司资金用于现金管理后相关收益计入投资收益科目所致。尽管销售费用和管理费用分别下降19.95%和14.07%，但降幅远不及营收下滑幅度，导致三费占营收比大幅上升。

资产与现金流状况分化

资产负债结构方面，货币资金为7.11亿元，同比增长48.22%；应收账款为9630.08万元，同比下降55.76%；有息负债为24.33万元，本期已清零。显示公司在回款管理和流动性储备方面有所改善。

然而，现金流表现承压。每股经营性现金流为0.04元，同比减少83.12%。经营活动产生的现金流量净额下降主要受上年同期大额增值税留底退税以及本期收入下降带来的收款减少影响。

投资活动产生的现金流量净额同比增长91.95%，主因上年同期存在未到期收回的大额现金管理产品；筹资活动产生的现金流量净额同比变动99.12%，系上年同期存在大额长期租赁事项所致。

主营业务收入结构失衡

从业务构成看，居住建筑设计及咨询实现收入2362.57万元，占主营收入的49.72%，毛利率为32.22%；公共建筑设计及咨询收入1143.06万元，占比24.06%，毛利率17.94%。而“其他”类别收入1094.96万元，毛利率为-45.59%，其中房屋租赁业务毛利率低至-89.67%，严重拖累整体盈利水平。

区域分布上，华东地区贡献收入2847.44万元，占比59.93%，是公司最主要的收入来源；西北地区毛利率高达74.88%，但收入规模仅为97.94万元，贡献有限。

经营环境与战略背景

公司专注于建筑设计领域的概念设计、方案设计等前端环节，服务于中高端住宅、超高层建筑、大型商业综合体等项目，客户涵盖保利、华润、中海等头部房企。报告期内主营业务未发生重大变化。

受下游房地产市场持续调整影响，行业整体面临需求疲软、竞争加剧、回款困难等问题。公司收入下滑主要源于市场环境不佳及部分项目产出延迟，同时人员成本具有刚性特征，进一步压缩利润空间。

历史财务趋势与商业模式特征

根据历史数据分析，公司上市以来中位数ROIC为34.35%，但近年波动剧烈，2024年曾录得-8.17%的极低回报率。过去三年净经营利润持续为负，分别为435.75万元、-2.21亿元、-8593.55万元，显示生意模式较为脆弱。

自上市以来共发布5份年报，其中出现2次亏损。累计融资总额24.16亿元，累计分红2.31亿元，分红融资比仅为0.1，表明公司业绩增长更多依赖股权融资驱动而非内生现金流回报。

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