近期东宝生物（300239）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
营收与利润表现
东宝生物2026年上半年实现营业总收入4.15亿元，同比上升12.37%；归母净利润为3740.4万元，同比上升1.18%；扣非净利润为3360.14万元，同比上升0.5%。整体营收与利润保持增长态势，但净利润增速明显低于营收增速。
单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为2.24亿元，同比上升23.83%；第二季度归母净利润为1771.0万元，同比下降1.19%；扣非净利润为1630.25万元，同比上升4.01%。第二季度出现收入高增而归母净利润下滑的情况，反映出盈利压力有所加大。
盈利能力指标
公司毛利率为22.08%，同比下降13.2%；净利率为9.02%，同比下降9.95%。尽管收入增长，但毛利率和净利率均出现同比下降，表明产品附加值或成本控制面临挑战。
三费合计为3511.85万元，占营收比重为8.47%，同比下降9.89%，显示公司在费用管控方面取得一定成效。
资产与现金流状况
截至报告期末，公司货币资金为4.53亿元，较去年同期的5.21亿元下降12.90%；有息负债为5.18亿元，较去年同期的5.29亿元下降1.92%。现金水平有所回落，但负债结构基本稳定。
应收账款为2.07亿元，较去年同期的1.91亿元增长8.35%，增速超过营收增速。财报体检工具提示“应收账款/利润已达380.41%”，表明回款质量偏低，存在一定的信用风险和利润含金量不足的问题。
每股经营性现金流为0.09元，同比增长8.41%；每股收益为0.06元，同比增长0.16%；每股净资产为2.91元，同比增长2.85%。经营性现金流小幅改善，但与盈利规模相比仍显薄弱。
主营业务结构
从主营收入构成看，胶囊业务收入为2.07亿元，占总收入的49.96%，是公司的核心业务板块；明胶系列产品及副产品磷酸氢钙收入为1.74亿元，占比41.98%。两大主业合计贡献超九成收入。
分地区看，华东地区收入1.63亿元，占比39.26%；华北地区收入1.16亿元，占比27.96%。华北地区毛利率高达37.76%，显著高于其他区域，成为利润重要来源。
值得注意的是，有机肥业务收入仅为184.76万元，且亏损167.58万元，毛利率为-90.70%，拖累整体盈利能力。
投资与融资动态
在建工程大幅减少48.12%，主要因“新型空心胶囊智能产业化扩产项目”部分工程转为固定资产。该项目已部分投产，空心胶囊年产能达210亿粒，总产能达600亿粒，全面投产后将超700亿粒。
投资活动产生的现金流量净额同比下降233.07%，主因本期购置固定资产等长期资产支付的现金高于上年同期。筹资活动产生的现金流量净额同比上升77.27%，因本期偿还债务及分红支出减少，且无股票回购行为。
现金及现金等价物净增加额同比下降125.04%，反映出现金流整体呈净流出状态。
综合评价
公司坚持大健康产业战略，持续推进研发创新与产能扩张，品牌影响力稳固。然而，ROIC（投入资本回报率）去年仅为2.5%，近十年中位数为3.16%，整体资本回报偏弱。历史上分红融资比仅为0.14（累计分红1.60亿元，融资11.86亿元），显示出公司更多依赖外部融资而非内生盈利积累。
当前财务特征表现为：营收稳增、利润微增、毛利下滑、费用优化、现金流偏紧、应收账款偏高。未来需重点关注应收账款回收情况、毛利率修复能力以及新增产能的效益转化。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。
首页
微信公众号
证券之星APP
