锐新科技（300828）2026年中报简析：增收不增利，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期锐新科技（300828）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.76亿元，同比上升29.89%，归母净利润1523.44万元，同比下降25.07%。按单季度数据看，第二季度营业总收入2.2亿元，同比上升47.97%，第二季度归母净利润880.96万元，同比上升0.72%。本报告期锐新科技应收账款上升，应收账款同比增幅达62.24%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.08%，同比减7.33%，净利率4.05%，同比减42.31%，销售费用、管理费用、财务费用总计2392.69万元，三费占营收比6.37%，同比增11.81%，每股净资产4.74元，同比增2.2%，每股经营性现金流-0.55元，同比减400.32%，每股收益0.09元，同比减25.0%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-48.73%,原因:本期订单增加，采购材料增加。
2. 应收款项变动幅度为64.13%,原因:本期销售收入增加，账期内应收账款增加。
3. 存货变动幅度为34.76%,原因:本期订单量增长，公司提前备料采购原材料，同时在产品、产成品库存随生产备货相应增加。
4. 使用权资产变动幅度为-31.19%,原因:本期锐新泰国租赁厂房摊销。
5. 短期借款变动幅度为163.57%,原因:本期增加银行流动资金贷款。
6. 租赁负债变动幅度为-53.27%,原因:本期锐新泰国支付厂房租金。
7. 营业收入变动幅度为29.88%,原因:本期订单增加。
8. 营业成本变动幅度为31.89%,原因:本期销售收入增长及原材料铝、铜采购价格上涨。
9. 销售费用变动幅度为35.95%,原因:本期公司加大市场开发投入。
10. 管理费用变动幅度为8.05%,原因:新增重大资产重组发生中介机构费用166.04万元。
11. 财务费用变动幅度为2687.49%,原因:本期美元汇兑损失及利息费用增加。
12. 所得税费用变动幅度为-82.71%,原因:本期发生补缴前期税费164.90万元，但由于研发费用加计扣除增加及本期利润总额减少。
13. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为-400.32%,原因:本期销售收入增长，账期内应收账款及存货增加。
14. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-145.85%,原因:上年同期公司赎回银行理财产品较多以及本期公司对外投资产业基金。
15. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为366.45%,原因:本期增加银行流动资金贷款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.88%，资本回报率不强。去年的净利率为5.49%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.85%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为3.88%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 融资分红：公司上市6年以来，累计融资总额3.38亿元，累计分红总额3.23亿元，分红融资比为0.96。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.1%/7.9%/4%，净经营利润分别为7536.46万/5530.32万/3259.77万元，净经营资产分别为6.79亿/6.99亿/8.06亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.45/0.46/0.67，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.99亿/2.88亿/3.99亿元，营收分别为6.65亿/6.22亿/5.94亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为47.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达494.31%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：投资者出的及公司回复情况
答：本次重组推进过程中，公司与交易对方就本次交易的核心商业条款开展了多轮、充分的沟通与磋商。鉴于标的公司受市场环境影响，未来盈利能力出现不利变化，为切实维护公司及广大投资者利益，经公司董事会审慎研判并与交易对方友好协商，决定终止本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项。
2、能否详细说明本次终止购买资产的原因，是否跟国资意见有关？
鉴于标的公司受市场环境影响，未来盈利能力出现不利变化，上市公司与交易对方基于商业磋商及综合风险审慎判断后的决定终止本次购买资产，决策程序合规、披露流程规范，不存在违法违规情形。
3、请问终止重组，目前是否有新的标的重新重组？
公司始终保持开放、审慎的外延发展思路，未来将围绕主业赛道，审慎评估优质产业整合机会。公司始终坚持合规、稳健、价值优先原则，充分考量协同效应与风险可控性。目前公司无应披露而未披露的重组计划。
4、关注到公司微信公众号上公司发布了液冷产品，请问公司液冷产品主要用在哪些领域？公司下一步对液冷产品的发展规划是什么
公司散热器产品主要应用在变频器、逆变器等电气自动化领域。面对当前行业发展机会，公司开发液冷散热器产品以满足客户需求。下一步，公司将集中资源，加大液冷产品的研发投入和市场拓展力度，不断提高公司核心竞争力，努力提高股东报。
5、董秘你好，麻烦介绍公司散热产品都有哪些客户，客户是否有液冷产品需要？ 公司是否准备往算力散热方向发展，公司是否往新材料方向发展
公司从事散热器相关产品的研发生产 20 余年，积累了如 BB、施耐德、丹佛斯、IPG、西门子等优质客户，客户具有液冷产品需求。公司着力研发各类液冷散热相关产品，并持续关注新材料、新工艺等行业发展方向。
6、请问董秘是否准备并购算力液冷标的及开发新产品
公司始终坚持“内生增长与外延并购”并举的发展战略。公司将进一步聚焦散热器主业，加快推进现有自建产能、产品结构优化、研发创新及市场拓展等内生增长举措，持续夯实核心竞争力，保障公司稳健经营与持续发展。

本文数据来源于锐新科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。