新集能源（601918）2026年中报财务分析：营收利润双增但债务压力显现

近期新集能源（601918）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与盈利表现

新集能源（601918）2026年上半年实现营业总收入78.92亿元，同比上升35.82%；归母净利润为12.17亿元，同比上升32.27%；扣非净利润为12.22亿元，同比上升30.75%。单季度数据显示，第二季度营业总收入达42.86亿元，同比上升47.71%；第二季度归母净利润为6.69亿元，同比上升72.22%；第二季度扣非净利润为6.72亿元，同比上升69.18%。

盈利能力指标

公司毛利率为34.53%，同比减少9.92个百分点；净利率为16.11%，同比减少6.62个百分点。三费合计占营收比为9.02%，同比下降17.27%。每股收益为0.47元，同比上升32.39%；每股净资产为7.02元，同比上升10.65%；每股经营性现金流为0.86元，同比上升36.98%。

主营收入结构

从业务构成看，煤炭销售贡献主营收入34.47亿元，占主营收入的43.68%，毛利率为39.52%；电力销售为主营收入带来42.51亿元，占比53.87%，毛利率为30.17%。其他及副产品销售合计贡献约1.94亿元收入。

从行业维度看，煤炭行业实现主营收入58.98亿元，占74.73%，利润占比达84.92%；电力行业实现主营收入42.54亿元，占53.89%，利润占比为15.08%。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为33.02亿元，应收账款为12.77亿元，有息负债为259.71亿元。固定资产同比增长34.71%，主要因新建电厂转资所致；在建工程同比下降84.75%，系在建电厂项目转资影响。租赁负债同比上升271.9%，因生产矿井工作面租赁设备增加；长期应付款同比下降77.61%，因偿付融资租赁本金增加。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长36.98%，主要由于煤炭及电力板块销售商品、提供劳务收到的现金大幅增加。筹资活动产生的现金流量净额同比下降27.66%，主因为本期偿还债务支付的现金规模上升。

风险提示

财报体检工具提示需关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为35.82%；同时建议关注债务状况，有息资产负债率已达44.85%。此外，研发费用同比下降100.0%，系研发项目工程招标延迟所致。

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