鼎龙科技（603004）2026年中报简析：净利润同比下降40.38%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期鼎龙科技（603004）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入3.41亿元，同比下降2.79%，归母净利润5147.74万元，同比下降40.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.56亿元，同比下降21.41%，第二季度归母净利润2275.24万元，同比下降54.83%。本报告期鼎龙科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达219.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率33.76%，同比减10.65%，净利率15.33%，同比减39.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计4169.45万元，三费占营收比12.22%，同比增219.3%，每股净资产8.91元，同比增3.21%，每股经营性现金流0.28元，同比减2.57%，每股收益0.22元，同比减40.54%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 预付款项变动幅度为96.22%,原因:本期预付货款增加。
2. 其他流动资产变动幅度为-59.11%,原因:本期大额存单到期。
3. 在建工程变动幅度为36.3%,原因:车间设备投入增加。
4. 应付票据变动幅度为-40.21%,原因:本期票据到期增加。
5. 其他应付款变动幅度为617.09%,原因:本期预收部分江苏土地出让金。
6. 其他流动负债变动幅度为37.62%,原因:本期未终止确认的已背书未到期的应收票据增加。
7. 短期借款变动幅度为-100.0%,原因:偿还银行借款。
8. 合同负债变动幅度为66.57%,原因:合同预收货款增多。
9. 应收款项融资变动幅度为-54.0%,原因:报告期持有的"6+9"银行承兑汇票减少。
10. 其他非流动金融资产变动幅度为221.43%,原因:增加了投资。
11. 营业收入变动幅度为-2.79%,原因:本期汇率变动及部分产品降价。
12. 营业成本变动幅度为3.5%,原因:募投项目一期投产，折旧增加。
13. 销售费用变动幅度为-12.05%,原因:销售人员工资结构变动。
14. 财务费用变动幅度为175.9%,原因:本期为汇兑损失，但去年同期是汇兑收益，导致差异较大。
15. 研发费用变动幅度为22.63%,原因:本期加大研发投入，引入高素质人才，职工薪酬增加。
16. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为162.58%,原因:本期收回理财投资收到的现金增加。
17. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-513.46%,原因:本期发放股利及归还银行借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.9%，资本回报率一般。去年的净利率为21.54%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为12.35%，投资回报也较好，其中最惨年份2025年的ROIC为6.9%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市3年以来，累计融资总额9.89亿元，累计分红总额1.49亿元，分红融资比为0.15。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.4%/18.8%/17%，净经营利润分别为1.74亿/1.65亿/1.51亿元，净经营资产分别为8.12亿/8.79亿/8.88亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.39/0.44/0.44，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.9亿/3.05亿/3.08亿元，营收分别为7.42亿/7亿/7.02亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司就2025年年度及2026年第一季度的经营成果及财务指标的情况进行了介绍交流，随后就投资者出的进行回复。
答：互动问复
1.请问您如何看待行业未来的发展前景？
尊敬的投资者您好，染发剂及原料行业越来越注重绿色健康，原料迭代将会持续；同时随着老龄化程度不断加深及付费意愿和能力的加强，市场空间也会有所增长。化妆品原料对品牌的重要性日益凸显，研发创新、技术优势越发重要，市场机会增多；先进新材料则是当前各重大战略新兴产业的基石，发展迅速，市场广阔，蕴含着较大的机会与挑战，同时也需要持续的投入和耐心，在具备技术、生产等优势的基础上，选择具备较大应用场景方向品种较为关键。谢谢！
2.请问贵公司本期财务报告中，盈利表现如何？
尊敬的投资者您好，公司2025年度实现营业收入7.02亿元，同比保持稳定，实现归属股东净利润1.49亿元，同比下降8.72%，主要系募投项目转固，折旧增加，以及管理费用增加所致；2026年第一季度实现营业收入1.85亿元，同比增长21.55%，实现归属股东净利润0.29亿元，同比下降20.14%，主要系汇兑损失增加，同时叠加新增折旧及研发费用所致。谢谢！
3.请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些？
尊敬的投资者您好，中长期来看，产品方面公司将持续巩固染发剂原料市场地位，通过产品类别扩充和绿色迭代扩大份额，同时积极推进其他化妆品功效原料的研发和产业化；打造特种工程材料单体研发平台，推进新材料单体的系列化和性能提升，携手下游客户进行终端市场的拓展。同时，公司将深化与重点客户合作，发掘新客户，加快市场开拓，持续进行工艺、工程技术改进，降本增效，确立产品优势。谢谢！

本文数据来源于鼎龙科技2026年中报，仅供参考不构成投资建议。