每周股票复盘：平高电气（600312）Q2净利增31.2%

截至2026年8月21日收盘，平高电气（600312）报收于19.73元，较上周的19.53元上涨1.02%。本周，平高电气8月20日盘中最高价报20.5元。8月21日盘中最低价报19.11元。平高电气当前最新总市值267.72亿元，在电网设备板块市值排名12/126，在两市A股市值排名732/5210。

本周关注点

• 来自业绩披露要点：2026年第二季度归母净利润4.02亿元，同比上升31.2%。
• 来自股本股东变化：截至2026年6月30日股东户数为8.67万户，较上期减少1.04%。
• 来自公司公告汇总：公司拟定每10股派发现金红利2.42元（含税），现金分红比例40.20%。

股本股东变化

截至2026年6月30日，平高电气股东户数为8.67万户，较3月31日减少909.0户，减幅1.04%。户均持股数量由上期的1.55万股升至1.56万股，户均持股市值为27.63万元。

业绩披露要点

平高电气2026年中报显示，上半年主营收入53.74亿元，同比下降5.64%；归母净利润8.17亿元，同比上升22.87%；扣非净利润7.98亿元，同比上升20.76%。第二季度单季度主营收入29.24亿元，同比下降8.19%；单季度归母净利润4.02亿元，同比上升31.2%；单季度扣非净利润3.91亿元，同比上升28.11%。负债率为42.85%，毛利率为29.75%，财务费用为-776.44万元，投资收益为2258.35万元。

公司公告汇总

2026年半年度报告显示，公司总资产为21,634,212,182.68元，较上年度末减少2.22%；归属于上市公司股东的净资产为11,866,252,536.65元，较上年度末增长5.5%。营业收入为5,374,387,439.86元，同比下降5.64%；利润总额为1,024,885,165.33元，同比增长24.85%；归母净利润为816,852,368.99元，同比增长22.87%；扣非净利润为798,302,241.94元，同比增长20.76%。经营活动现金流净额为-689,442,009.26元。加权平均净资产收益率为7.01%，同比增加0.86个百分点；基本每股收益为0.6020元/股，同比增长22.88%。公司2026年半年度利润分配预案为每10股派发现金股利2.42元（含税），该方案已获董事会审议通过。

公司2026年半年度实现归母净利润816,852,368.99元（未经审计），拟定利润分配方案为以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，每10股派发现金红利2.42元（含税）。截至目前总股本1,356,921,309股，合计拟派发328,374,956.78元（含税），现金分红比例40.20%。如股权登记日前总股本变动，拟维持分配总额不变，相应调整每股分配比例。该方案已获董事会审议通过，无需提交股东会审议。

公司于2026年8月18日召开第九届董事会第二十一次会议，审议通过《关于公司2026年半年度报告及其摘要的议案》《关于公司2026年半年度利润分配方案的议案》《关于公司2026年度“提质增效重回报”行动方案半年度评估报告的议案》《关于公司对中电装财务有限公司风险评估报告的议案》《关于公司会计估计变更的议案》《关于公司2025年度内部审计工作情况及2026年审计工作计划的议案》以及《关于公司2025年对外捐赠工作总结及2026年工作计划的议案》。

公司调整对关联方组合应收款项的坏账计提方法，由原不计提坏账准备变更为按预期信用损失法以迁徙率模型计提。本次变更自2026年6月1日起执行，采用未来适用法，不追溯调整。预计增加2026年半年度信用减值损失8,110.74万元，减少利润总额8,110.74万元，减少归母净利润7,453.55万元。该事项无需提交股东大会审议。

公司对中电装财务有限公司的经营资质、业务和风险状况进行评估。财务公司持有合法《金融许可证》和《企业法人营业执照》，治理结构健全，内控制度完整且有效执行。截至2026年6月30日，财务公司资产总额323.22亿元，净资产57.29亿元，资产负债率82%，资本充足率26.92%，流动性比例36.01%，各项监管指标符合要求。公司在财务公司存款余额为57.18亿元，贷款余额为0元，存款安全性和流动性良好。公司未发现财务公司存在风险管理重大缺陷，与其开展存贷款业务的风险可控。

公司根据财政部发布的《企业会计准则解释第19号》和《企业会计准则解释第20号》要求，对会计政策进行变更，涉及非同一控制下企业合并中补偿性资产的会计处理、金融资产合同现金流量特征评估等内容。变更自财政部规定起始日起执行，无需提交董事会和股东会审议。此次变更不会对公司财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响，不涉及追溯调整，不存在损害公司及股东利益的情况。

公司将于2026年8月27日9:00-10:00通过上证路演中心以网络文字互动方式召开2026年半年度业绩说明会，介绍公司经营成果和财务状况。投资者可于8月20日至8月26日16:00前通过指定网站或公司邮箱提交问题。参会人员包括董事长孙继强、董事兼总经理张国跃、独立董事吕文栋、何平林、孙丽，总会计师兼总法律顾问沈志翔，董事会秘书杨芃。说明会结束后可通过上证路演中心查看会议内容。

天职国际会计师事务所对公司会计估计变更出具审核意见，认为自2026年6月1日起对关联方组合应收款项坏账计提方法的变更为按预期信用损失法计提，采用未来适用法，不追溯调整，导致2026年半年度信用减值损失增加8,110.74万元，利润总额减少8,110.74万元，归母净利润减少7,453.55万元，归母净资产相应减少，符合企业会计准则及相关监管规定。

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