辉丰股份（002496）2026年中报财务分析：营收净利双增但扣非持续亏损，现金流与盈利能力仍存隐忧

近期辉丰股份（002496）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

辉丰股份（002496）2026年中报显示，公司营业总收入为2.58亿元，同比上升74.87%；归母净利润为1871.29万元，同比上升63.21%。单季度数据显示，第二季度营业总收入达1.5亿元，同比上升104.64%；第二季度归母净利润为1871.29万元，同比上升532.52%。

然而，扣非净利润表现不佳，报告期内为-1269.24万元，同比下降38.68%；第二季度扣非净利润为-1206.16万元，虽同比上升42.23%，但仍处于亏损状态，反映公司核心主业盈利能力依然薄弱。

盈利能力指标

公司毛利率为5.5%，同比减少48.38%；净利率为6.29%，同比增加5.91%。三费合计为5150.87万元，占营收比重为19.96%，同比减少48.57%，显示公司在费用控制方面有所改善。

每股收益为0.01元，同比上升63.16%；每股净资产为0.86元，同比下降2.97%；每股经营性现金流为-0元，同比上升90.03%，较上年同期的-0.01元略有改善。

资产与负债状况

截至报告期末，公司货币资金为5905.72万元，同比增长36.42%；应收账款为2816.13万元，同比下降38.88%；有息负债为3.05亿元，同比下降8.20%。

经营活动现金流分析

经营活动产生的现金流量净额同比上升90.03%，主要原因为报告期收回前期销售货款以及经营性支出减少。投资活动产生的现金流量净额同比上升78.93%，系本期处置金融资产收回现金所致。筹资活动产生的现金流量净额同比下降465.57%，主因是报告期归还银行借款。现金及现金等价物净增加额同比上升169.85%，亦受益于金融资产处置带来的现金流入。

主营业务结构

从业务构成看，油品、化学、仓储及运输为主营收入核心，实现收入1.87亿元，占总收入72.44%，毛利贡献占比45.82%，毛利率为3.48%。农药制剂及肥料收入为6452.29万元，占比25.01%，毛利率为8.53%。其他业务收入为646.85万元，毛利率达33.68%。种子等粮食销售规模极小，收入仅12.96万元，占比0.05%。

地区分布上，境内收入为2.45亿元，占比94.84%；境外收入为1330.33万元，占比5.16%。

风险提示

尽管本期营收和归母净利润实现显著增长，但扣非净利润连续亏损，且历史数据显示公司长期投资回报较差。财报分析工具指出，公司近10年中位数ROIC为-9.06%，2023年最低至-23.35%。此外，货币资金/流动负债仅为9.17%，近三年经营性现金流均值/流动负债为-4.28%，且经营活动现金流均值为负，提示公司存在一定的流动性风险和持续盈利压力。

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