利仁科技（001259）2026年中报财务分析：营收利润双增但Q2盈利承压，应收账款风险需关注

近期利仁科技（001259）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，利仁科技营业总收入为2.66亿元，同比上升29.66%；归母净利润为641.92万元，同比上升30.36%；扣非净利润为712.42万元，同比上升44.51%。整体盈利能力有所提升，且扣非净利润增速高于归母净利润，表明主业经营改善明显。

但从单季度数据看，第二季度营业总收入为1.2亿元，同比上升24.14%；第二季度归母净利润为116.54万元，同比下降58.46%；第二季度扣非净利润为184.23万元，同比下降34.43%。显示Q2在收入增长的同时，盈利水平出现显著下滑，存在短期盈利压力。

盈利能力与费用控制

公司2026年中报毛利率为26.74%，同比增2.2%；净利率为1.83%，同比减15.96%。尽管毛利率稳步提升，但净利率同比下降明显，反映出成本或费用端对利润的挤压效应。

期间费用方面，销售费用、管理费用、财务费用合计为5894.51万元，三费占营收比为22.18%，同比减0.62%，费用管控略有成效。

资产与现金流状况

货币资金为1.45亿元，较上年同期的2.57亿元下降43.77%。应收账款为4501.36万元，较上年同期的7197.74万元下降37.46%。有息负债为155.27万元，较上年同期的379.17万元下降59.05%，债务负担减轻。

每股经营性现金流为0.32元，同比增108.0%；每股收益为0.09元，同比增31.99%；每股净资产为9.79元，同比增0.78%。经营性现金流大幅改善，股东回报能力增强。

主营业务结构

厨房小家电仍是核心收入来源，其中电饼铛类主营收入为1.31亿元，占总收入的49.15%，贡献毛利占比达67.16%，毛利率为36.54%。多功能锅类收入为5161.59万元，占比19.42%；空气炸锅类收入为1758.6万元，占比6.62%；电机类收入为2132.88万元，但亏损209.67万元，毛利率为-9.83%，拖累整体盈利。

地区销售方面，境内销售为2.65亿元，占比99.53%；境外销售为123.67万元，占比0.47%，市场仍高度集中于国内。

风险提示

本报告期公司应收账款占最新年报归母净利润比高达483.25%，虽本期应收账款余额下降，但仍处于较高水平，回款风险值得关注。此外，Q2净利润大幅下滑，需警惕后续盈利持续性问题。

综合评述

利仁科技2026年上半年整体营收与利润实现较快增长，毛利率提升，费用控制改善，经营性现金流显著向好。但Q2盈利同比下滑明显，部分业务线如电机类仍处亏损状态，叠加应收账款规模偏高，未来需重点关注盈利稳定性与资产质量。

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