近期ST绝味（603517）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：
财务概况
ST绝味（603517）2026年中报显示，公司经营业绩整体承压。报告期内，营业总收入为25.15亿元，同比下降10.82%；归母净利润为1.35亿元，同比下降23.16%；扣非净利润为7986.69万元，同比下降40.08%。盈利能力指标全面下滑，毛利率为26.36%，同比减少11.9%；净利率为5.1%，同比减少12.94%。
单季度数据显示，第二季度实现营业总收入12.5亿元，同比下降5.26%；归母净利润为6342.98万元，同比上升14.44%；但扣非净利润为677.06万元，同比下降75.34%，反映出核心主业盈利能力仍较弱。
盈利与运营指标
公司期间费用控制有所改善，销售费用、管理费用、财务费用合计为4.55亿元，三费占营收比为18.08%，同比减少4.88%。然而，销售费用同比下降26.49%，主要因广告宣传费支出减少；管理费用下降2.06%，源于办公费用减少；财务费用下降13.78%，系利息费用减少所致。
每股收益为0.22元，同比下降24.14%；每股净资产为10.02元，同比下降3.13%；每股经营性现金流为-0.3元，同比减少137.59%，显示经营获现能力明显恶化。
资产与现金流状况
货币资金为7.68亿元，较上年同期下降19.18%。应收账款为2.36亿元，同比增长13.89%。合同负债为下降18.59%，主因为预收货款减少。有息负债为6.09亿元，同比下降26.63%，显示公司在主动去杠杆。
经营活动产生的现金流量净额同比减少137.59%，原因为销售商品、提供劳务收到的现金减少以及支付的各项税费增加。投资活动产生的现金流量净额增长121.28%，得益于收回投资项目收到的现金净额增加。筹资活动产生的现金流量净额大幅下降3181.62%，主要由于偿还债务支付的现金增加。
主营业务结构
从主营收入构成看，卤制食品销售为主力业务，实现收入19.97亿元，占总收入79.42%，贡献利润6.01亿元，占利润总额的90.65%，毛利率为30.09%。供应链物流收入3.86亿元，占比15.34%，毛利率10.32%。集采业务收入5951.11万元，但亏损518.58万元，毛利率为-8.71%。加盟商管理业务虽收入仅2623.61万元，但毛利率高达79.88%。境外市场收入3213.03万元，占比1.28%，毛利率36.20%，高于境内市场的26.23%。
经营与战略动向
公司持续推进“卤+”门店模型升级，打造全时段、多场景消费体验，并加强线上线下的全渠道布局，重点拓展即时零售与内容电商。依托全国化供应链网络，优化动态调度与柔性生产。尽管营收下滑，但公司在门店调改、产品结构优化和渠道协同方面持续推进战略部署。
风险提示
财报体检工具提示需关注应收账款状况，当前应收账款同比增长且归母净利润下滑背景下，回款风险需警惕。此外，经营活动现金流持续为负，叠加投资回报波动较大（历史ROIC最低为-2.72%），对企业可持续经营能力构成一定压力。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。
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