豫园股份（600655）2026年中报财务分析：营收下滑但盈利改善，现金流与债务压力仍需关注

近期豫园股份（600655）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年中报期末，豫园股份营业总收入为170.17亿元，同比下降10.96%；归母净利润为1.62亿元，同比上升157.17%；扣非净利润为1.38亿元，同比上升131.05%。按单季度数据看，第二季度营业总收入为73.68亿元，同比下降28.67%；第二季度归母净利润为457.05万元，同比下降58.4%；第二季度扣非净利润为3738.78万元，同比上升114.03%。

报告期内公司盈利能力有所提升，毛利率为20.82%，同比增幅38.0%；净利率为1.11%，同比增幅323.06%。

盈利能力与费用控制

2026年中报期间，豫园股份销售费用、管理费用、财务费用合计为29.21亿元，三费占营收比为17.17%，同比上升3.23%。每股收益为0.04元，同比增162.5%；每股净资产为7.68元，同比下降14.69%；每股经营性现金流为0.19元，同比下降66.7%。

资产与负债状况

货币资金为88.02亿元，较上年同期的117.95亿元下降25.37%；应收账款为17.24亿元，较上年同期的23.41亿元下降26.34%；有息负债为407.92亿元，较上年同期的386.77亿元上升5.47%。

经营活动现金流变动原因

经营活动产生的现金流量净额同比下降66.75%，主要原因为公司结合金价波动对黄金租赁头寸进行主动管理，根据市场情况择机增加黄金现货采购用于归还黄金租赁26.3亿元（去年同期黄金租赁净增加9.1亿元）。

投资活动产生的现金流量净额同比上升486.69%，主要系公司处置子公司收到的现金净额及收到的其他与投资活动有关的现金较上年同期增加所致。筹资活动产生的现金流量净额同比下降36.57%，主要因公司净偿还债务所支付的现金引起的筹资活动现金流出较上年同期增加。

主营业务构成

从主营收入构成来看，珠宝时尚业务主营收入为107.28亿元，占总收入比重为63.04%；物业开发与销售为38.52亿元，占比22.64%；商业经营管理与租赁为9.29亿元，占比5.46%；餐饮管理与服务为4.1亿元，占比2.41%；度假村业务为3.36亿元，占比1.97%；食品、百货及工艺品销售为3.31亿元，占比1.94%，该板块毛利率为-8.97%；时尚表业为3.04亿元，占比1.79%；医药健康及其他为2.2亿元，占比1.29%；其他业务为1.97亿元，占比1.16%；化妆品为1亿元，占比0.59%。

按行业划分，产业运营收入为120.69亿元，占比70.92%；物业开发与销售为37.94亿元，占比22.30%；商业综合运营与物业综合服务为11.53亿元，占比6.78%。

按地区划分，境内收入为160.81亿元，占比94.50%；境外及港澳台收入为9.36亿元，占比5.50%。

风险提示

根据财报体检工具提示，需重点关注公司现金流状况，货币资金/流动负债为26.02%，近3年经营性现金流均值/流动负债为8.59%；同时建议关注公司债务状况，当前有息资产负债率为34.26%。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。