石英股份（603688）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期石英股份（603688）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所属行业情况

    高纯石英材料具有耐高温、耐腐蚀、高透光率、低热膨胀系数等优异的物理化学特性，广泛应用于半导体、光伏、光纤、光电等领域，是信息科技、新能源、高端装备等战略性新兴产业不可缺少且无法替代的重要基础性材料，其应用技术和市场前景十分广阔。

    1、半导体行业

    半导体产业作为数字经济的核心基石，对全球信息科技产业发展具有关键支撑作用，兼具周期性与成长性特征。2026年上半年，在人工智能算力需求爆发、全球数据中心建设加速的驱动下，全球半导体行业进入新一轮高景气增长周期，市场规模增速创历史纪录；存储芯片供需持续紧张推动价格大幅上行，晶圆制造产能利用率维持高位，全球晶圆厂产能扩建与设备投资持续加码，行业长期向好趋势明确。

    2026年上半年，全球半导体市场销售持续高速攀升，核心产品品类与设备市场同步走高，行业发展活力全面释放。

    报告期内，生成式人工智能从训练走向大规模推理应用，全球云服务供应商资本开支大幅上调，AI服务器、高性能计算与数据中心建设带动先进逻辑芯片与存储芯片需求激增，存储市场出现结构性供需缺口。受存储与先进制程扩产带动，晶圆代工行业量价齐升。与此同时，我国存储龙头企业进入史上最大规模扩产周期，带动上游设备、材料、零部件需求持续释放。石英材料凭借耐高温、耐腐蚀、高透光率、低热膨胀系数等优异的物理化学特性，是半导体芯片制造过程中不可或缺的战略性关键基础材料，广泛应用于扩散、刻蚀等核心工艺环节。其中应用于扩散工艺的石英部件主要有石英舟、石英炉管、石英挡板、套管等，应用于刻蚀工艺的石英部件主要有石英环、石英保护罩等，高纯石英材料的品质直接决定半导体芯片制程的稳定性与良率。报告期内，AI驱动下先进逻辑与存储制程投资大幅增加、全球晶圆厂产能持续扩建、中国大陆成熟制程与存储产能建设贡献显著，直接拉动扩散、刻蚀等工艺环节高纯石英材料与石英部件的消耗需求；叠加半导体供应链安全考量下国产替代进程提速，半导体用石英材料行业的市场空间与国产化机遇进一步打开。

    展望下半年，WSTS预计2026年全球半导体市场规模将同比增长约90%至1.5万亿美元，2027年进一步超过1.9万亿美元；SEMI预计全球半导体设备销售额2026年达1659亿美元，2028年将达2295亿美元，实现连续五年增长。同时，行业亦需关注半导体周期波动、存储价格高位回落、地缘政治与出口管制政策变化等不确定因素。总体看，在AI算力建设与供应链自主可控的双重驱动下，半导体行业及其上游高纯石英材料环节的中长期成长逻辑清晰，行业发展前景广阔。

    2、光伏行业

    光伏行业作为可再生能源的重要组成部分，是支撑全球能源结构转型和“双碳”目标实现的战略性新兴产业。2026年上半年，国内光伏新增装机同比明显回调，但产业链供需阶段性失衡格局延续，主产业链价格低位运行，行业整体处于深度调整期；与此同时，“反内卷”政策体系加速构建，落后产能出清稳步推进，海外市场需求保持韧性，行业中长期向好的发展逻辑没有改变。

    高纯石英砂是光伏单晶硅棒拉制环节关键耗材石英坩埚的核心原材料，其品质直接影响拉晶成功率与硅片质量。报告期内，行业产能出清背景下，部分石英坩埚企业出现产线停产或减产，上游石英砂环节竞争加剧、盈利承压，行业正经历深度洗牌。具备矿源保障、提纯技术领先与高品质内层砂稳定供应能力的企业，抗风险能力凸显。

    展望下半年，随着电力市场化改革深化、机制电价竞价结果陆续落地、分布式并网新规释放接入空间，国内装机需求有望环比改善。但行业亦需关注装机回调幅度超预期、产业链价格持续低迷、海外贸易环境变化等风险。总体看，光伏行业阶段性调整不改变能源转型的长期趋势，随着供需再平衡进程推进，上游高纯石英材料环节的需求有望随行业复苏逐步修复。

    3、光纤通信行业

    光纤光缆是现代信息通信网络的重要物理载体，是支撑5G网络、数据中心和算力基础设施建设的关键基础材料。2026年上半年，在人工智能算力需求爆发、全球数据中心大规模建设的驱动下，光纤光缆行业进入新一轮量价齐升的景气周期；光纤预制棒作为产业链壁垒最高、利润占比最大的核心环节，供需持续趋紧，行业长期发展逻辑从传统的电信运营商集采需求，逐步切换至“算力网络+运营商网络+新兴市场”多元驱动。

    高纯石英管/棒等石英材料是光纤预制棒制造环节不可或缺的关键基础材料，其纯度与品质直接影响光纤预制棒的沉积效率、杂质水平及光纤衰减性能，进而决定光纤传输质量。报告期内，下游光纤光缆行业量价齐升，头部企业产线满负荷运转，光棒扩产项目密集启动，直接带动光纤预制棒用高纯石英材料需求增长与价格上行。同时，AI数据中心对低损耗、超低损耗新型光纤的需求升级，对光纤预制棒用石英材料的纯度等级与供应稳定性提出更高要求，具备高品质光纤级石英材料规模化供应能力的企业将充分受益于本轮行业景气周期。

    展望下半年，随着国内外算力数据中心建设持续推进、运营商集采价格中枢抬升逐步传导至产业链各环节，以及光纤预制棒新增产能短期难以释放，光纤光缆行业供需紧平衡格局有望延续。但需关注光纤价格快速上涨抑制部分传统需求、2027年后新增产能集中释放引致价格回落、上游原材料成本波动等风险。总体看，光纤光缆作为AI算力时代的物理层基础设施，行业景气周期与结构升级趋势明确，上游高纯石英材料环节的需求支撑持续增强。

    4、光电行业

    特种光源行业是支撑半导体、医疗、通信等高端领域的核心基础产业，其紫外、激光等关键技术推动光刻、消毒、精密加工等环节的技术突破与产业升级。作为国家战略性新兴产业，其行业技术自主化与产业链完善对保障科技安全、提升国际竞争力具有战略意义。2026年上半年，下游需求拉动，全球特种光源市场保持较快增长；我国特种光源行业在高纯石英材料支撑下继续向高端化、国产化方向迈进，紫外固化、准分子光源、激光器等产品的国产化进程持续提速。

    特种光源对石英材料性能要求严苛，需兼具高纯度、极端耐高温、超低热膨胀系数及特定波段（紫外/红外）的高透光率特性，以确保特种光源在极端工况下的光学性能与长期稳定性。

    报告期内，随着环境治理要求日趋严格、健康意识持续提升及高端设备应用拓展，特种光源在医疗、工业、消毒、科研教育、国防等领域应用深化，为上游高纯石英材料带来持续的结构化需求。

    展望下半年，半导体先进制程投资、紫外消毒渗透率提升、工业激光国产化替代等多重因素拉动下，特种光源市场有望保持较快增长。但需关注UV-CLED技术路线对传统气体放电光源的替代节奏、高端光源材料技术迭代等不确定因素。总体看，特种光源行业在政策支持与下游高端领域需求拉动下，将呈现技术深化与产业链协同发展态势，特种光源用高纯石英材料市场前景广阔。

    （二）报告期内公司主营业务

    公司主要使用天然石英及合成石英原料从事高纯石英砂、高纯石英管（棒、板、锭、筒）、石英坩埚及其他石英材料的研发、生产与销售；产品主要应用于半导体、光伏、光纤、光电等领域。报告期内，公司的主营业务未发生重大变化。

    1、主营业务

    1）半导体领域

    半导体优先发展始终是公司的重要战略。报告期内，公司持续加大半导体用高纯石英材料领域的技术研发、人才引育、产能建设与资产投入，持续夯实研发体系、生产工艺与质量管控核心能力，实现多项关键技术迭代与产品升级，进一步强化了公司在高端高纯石英材料领域的核心竞争壁垒。受益于前期认证落地与产品结构持续优化，报告期内半导体业务实现稳健增长。半导体用石英材料是芯片制造核心工序的刚需关键耗材，具备纯度标准严苛、技术壁垒高、认证周期长、客户粘性强的特征，是半导体产业链自主可控的核心基础材料。

    报告期内，公司持续丰富半导体高纯石英产品矩阵，迭代优化产品纯度、均匀性与稳定性，高端石英制品适配各类高端半导体制造场景，品质获得下游客户持续认可。为进一步补齐高端产能短板、扩充半导体材料供应能力，公司上半年顺利推进全资子公司年产450吨合成石英材料项目开工建设，聚焦高端合成石英材料量产能力打造，将有效扩充公司超高纯、高性能半导体石英材料产能，夯实半导体业务规模化配套基础。公司用自主高纯石英砂生产的高纯石英材料已通过多家国内外主流半导体企业认证，并持续扩充认证产品规格，完善全品类交付体系，显著提升半导体石英供应链的稳定性与配套韧性。

    依托长期高纯石英技术积淀，公司稳步布局高端电子新材料赛道，Q布专用高纯石英材料已实现小批量供货。该产品为制备Q布的关键上游原材料，顺应电子材料低介电、高频化的行业发展方向。报告期内，公司持续优化生产工艺参数，对标国际先进标准完成多轮试样与可靠性验证，稳步推进产业化落地工作。

    展望下半年，公司将持续坚定半导体优先发展战略，稳步推进新建产能建设进度，加快高端半导体石英产能释放，持续完善高端石英材料产品体系。公司将持续深化国内外半导体企业认证导入，加速已认证产品市场转化，稳步提升半导体业务经营体量。当前全球半导体行业稼动率稳步修复、存储需求持续增长，国内成熟制程扩产与材料国产替代持续深化，下游市场需求稳步释放。后续公司将紧抓行业结构性机遇，依托高纯石英全产业链优势与新增高端产能，持续提升半导体高端材料市场占有率，稳步做强核心主业。

    2）光伏领域

    中国光伏产业已达到国际领先水平，实现规模化、产业化和标准化。石英材料品质对光伏电池性能影响显著，尤其是TOPCon、BC电池成为主流的当下，电池制程对石英炉管、石英器件的性价比提出更高要求，光伏企业更希望与质量更可靠的规模化石英材料企业合作。报告期内，受光伏行业供需错配格局尚未实质性改善、量价齐跌，公司光伏业务下滑；公司依托行业领先的生产技术优势，坚持以控制风险为主，优选头部客户合作，保持行业地位。

    展望下半年，随着光伏装机需求环比改善、硅片开工率回升带动坩埚补库，光伏用高纯石英砂及石英材料需求有望自低位逐步修复。公司将继续深化与头部光伏企业的战略合作，以高品质、高性价比的石英材料整体解决方案把握行业复苏机遇。

    3）光纤领域

    报告期内，公司光纤配套材料业务整体经营稳健，技术迭代、客户合作及市场拓展工作有序落地。下游头部光纤企业产线开工率维持高位、订单储备充足，产能释放与扩产节奏持续向上游传导，为公司产品销售提供了有力支撑。

    凭借成熟的高纯石英提纯及制品深加工技术积累，公司在高端炉芯管、套管、衬管等品类持续取得技术突破，产品性能达到国际先进水平并获得市场认可，产品结构稳步向大尺寸、高纯度、高附加值方向优化升级。公司依托稳定优异的产品品质，深度配套国内外头部光纤企业，持续深化战略合作绑定，核心供应商地位稳固，客户粘性与供货规模保持稳定。

    现阶段行业处于结构性升级调整周期，公司高端新品及新增产能仍处于市场培育阶段。受高端产品培育、扩产周期长等客观因素影响，高附加值新品暂未实现规模化放量。后续公司将加速推进新产线建设与高端制品产业化落地，实现光纤业务增长。

    4）光电领域

    报告期内，下游医疗、工业精密加工、科研及国防等领域需求持续拓展，叠加环保与健康标准不断提升，特种光源应用场景持续深化，带动高端配套石英材料形成结构性需求。同时，CPO光电封装、高端激光、智能光电及航空航天等新兴产业快速发展，持续拓宽光学石英材料的应用边界，行业高端化、国产化替代节奏稳步推进。

    公司依托长期高纯石英提纯与精密制品深加工技术积淀，深度布局特种光源与光学石英两大高端领域，业务运营平稳有序。针对特种光源高端化发展趋势，公司继续推进红外加热、紫外固化、紫外消毒等高端光源用石英材料的研发与应用推广，积极开发功能石英材料及异型石英材料，产品品类不断丰富，高端特种光源用石英材料收入占比持续提升。在光学石英领域，公司近期开发生产的高纯度合成石英材料，可以广泛应用于紫外及红外光学领域，随着产能的不断释放，依托先进的制程工艺及品质管控能力，公司光学用石英材料市场占有率将显著提高。

    现阶段行业技术迭代较快，新兴技术路线迭代及高端材料技术升级，使行业发展存在一定不确定性。后续随着公司加大功能石英与异型石英材料开发力度，推动光电业务向高端化、功能化方向持续发展，巩固公司在高端石英材料领域的综合竞争力。

    2、经营模式

    1）采购模式

    公司采购以满足生产经营订单、投资扩产采购为主需求。根据各生产主体实际情况采用年度预算和月度计划及临时需求相结合的采购方式；实施事前审批，事中监管，事后审计监督的管理模式；严格执行比价采购，加快物资周转；重要物资及工程采取招标制度，严格执行供应商开发流程、实施供应商审核及管理制度，与主要供应商都有长期的业务合作关系，有效的保证了公司的物资供应及采购安全。

    2）生产模式

    采取“按单生产”为主与常规产品“按库存生产”相结合的生产模式，营销部门定期与计划部讨论市场变化以便及时调整“按库存生产”的产品清单，满足不同客户、不同时期的需求，提高交货速度，快速应对市场变化。计划部门组织生产、技术、品质等部门进行评审，结合仓储库存，向生产部门下达生产计划。生产部门根据下达的计划订单，各生产单位采用滚动的生产方式完成生产任务。同时，公司对各生产单位实行统筹管理，不定期监督，确保生产计划有序完成。

    3）销售模式

    公司的销售部门下设国内和国际销售部，负责公司在境内外的销售业务。公司采用直销模式，通过签订年度供货协议、参与招标采购等方式，与客户建立长期稳定的合作关系，并与多家各行业重点客户建立长期战略合作伙伴关系，促进了公司业务长期稳定发展。依据产品应用领域的不同划分销售市场，建立快速、高效的市场反应机制满足不同类型不同领域用户的差异化需求。

    公司深知产品质量就是生命线，只有不断改进、提高产品质量和服务水平才能获得更多的用户青睐和市场认可。所以营销团队坚持走优质服务的道路，不断提高服务质量,满足用户的实际需要。同时公司借助SAP、MES等信息化管理系统，优化流程管理，提升智能化管理水平，促进公司在供应链物流、生产制造及业务拓展等方面的信息化建设水平快速提高，公司整体运营模式更为科学、高效。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司严格依照《公司法》《证券法》《上海证券交易所股票上市规则》《公司章程》等有关法律法规、规范性文件及公司内控制度的规定，切实履行股东会赋予的职责，勤勉尽责开展各项工作，推动公司治理水平持续提高，促进公司持续健康、稳定发展，切实保障公司和全体股东的合法权益。

    1、创新引领发展，技术研发与产品矩阵迭代升级

    公司坚持以科技创新引领长期发展，持续推进新品研发、工艺攻坚与产品迭代工作，技术创新成果持续突破；全面推行生产标准化管理，智能制造水平与品控能力同步提升，市场开拓、自主高纯石英砂生产的高纯石英材料认证工作有序推进；加快合成石英相关技术布局，为下游高端制品研发夯实原料保障，半导体、光电领域多款新产品研发工作稳步开展。

    高纯石英砂是战略性新兴产业不可或缺的关键基础原料，公司相关生产工艺与产品品质跻身国际先进行列，可实现高纯石英砂持续、规模化量产。公司坚持自主研发优先的发展战略，攻克各类技术瓶颈，加速前沿科研成果实现产业化落地，搭建起业内具备领先优势、覆盖品类完备的产品体系与智能化制造平台，面向半导体、Q布、光伏、光纤、光电等行业，提供稳定可靠的定制化石英材料解决方案。

    2、项目建设成效初显，全球化产业布局不断完善

    各重点工程项目建设按既定计划稳步实施，天水太平洋石英材料产业园、包头太平洋石英材料产业园及马来西亚电子级石英材料项目建设工作高效推进，其中天水、包头产业园土建主体结构顺利封顶，马来西亚项目部分主体建筑已封顶，为完善公司产业版图夯实硬件基础。产业投资方面，公司落地芯晶鼎战略投资布局，上半年完成10%股权受让。与此同时，全资子公司太平洋半导体年产450吨合成石英材料项目顺利开工建设，有效补齐高端合成材料产能短板，进一步完善公司高端石英产品结构，强化高附加值产品供给能力。

    3、内部管理优化，治理体系更加规范高效

    报告期内，公司持续推进内部管理机制革新，不断完善现代化治理体系，推动运营效率与治理能力同步提升。多渠道招聘持续吸纳专业技术与管理人才，健全知识产权保护管理体系，充分激发研发团队创新活力；夯实内控体系与内部审计监督职能，完善各类风险防控举措；常态化组织经营调度会、月度及季度经营复盘会议，清晰划分各层级权责，推动经营目标逐层分解、落地执行。

    公司将牢牢把握产业发展窗口期，继续开展石英新材料前沿技术研究与产品迭代优化，开发多元化、适配不同场景的定制化产品方案。加速海内外各产业园项目施工建设，全力推动多条新建产线尽快建成投产。加快落实高端石英材料自主化，扩充认证产品规格与品类。密切跟踪AI算力硬件、高速高频基材行业技术迭代节奏，根据下游客户需求、技术成熟度审慎推进后续产业化布局。与此同时，加大新产品市场开拓力度，拓展产品应用领域，深化与上下游客户的战略合作，巩固自身核心竞争优势，实现长期稳健高质量发展。

    三、报告期内核心竞争力分析

    1、多项生产工艺技术创新发展，始终保持行业领先

    通过30多年的创新发展及研究开发，掌握多项熔融石英生产核心技术，尤其是公司多种电熔生产技术体系形成了核心优势，其中连熔法生产的系列产品如石英大管、石英棒、石英大板、石英筒，均已通过半导体厂商认证，技术国际领先。特别是石英筒、石英板、石英砣及不透明石英材料是公司近几年开发的、具备自主知识产权的专利产品，具有技术领先、质量稳定、性能优异的优势，受到客户高度青睐，进一步增强了公司的竞争优势，电熔生产技术已发展成为行业标杆。

    2、掌握高纯石英砂核心技术，不断夯实产业链基础优势

    高纯石英砂是生产半导体、Q布、光伏、光纤、光电用石英制品的主要基础材料。石英股份长期致力于高纯石英砂生产技术的创新和研发，技术水平不断提升，产品品质更为稳定，技术达到国际先进水平，得到了客户的广泛认可，提升了公司的品牌形象。

    3、高端全产业链布局持续纵深发展，筑建产业护城河

    公司作为业界少数具备生产高纯石英砂和半导体、Q布、光伏、光纤、光电用石英玻璃材料及其精密加工制品的全产业链企业，提供全系列石英产品解决方案，在国内外石英行业中均具有强大的影响力和竞争优势，是全球重要的高纯石英材料供应商。

本文数据来源于石英股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。