蓝特光学（688127）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期蓝特光学（688127）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    1、所属行业及发展趋势

    公司专业从事光学元器件的研发、生产和销售，所处细分行业为光学光电子行业。光学光电子技术的应用范围广泛，从显示、成像、传感、通信、半导体乃至医疗等领域均有涉及，是现代科学技术的重要组成部分。

    近年来，国家正大力推进现代化产业体系建设、加快发展新质生产力。国内光学光电子行业依托完整的产业生态持续释放发展动能，行业已构建起上游光学原材料制造、中游光学元件加工与模组集成制造、下游多场景终端落地的完备全产业链条，并依托持续的技术自研与工艺迭代，整体综合实力稳步提升。随着人工智能技术向各行各业渗透速度加快，算力基础设施、高速光互联、数据存储等赛道日新月异，叠加消费电子、汽车电子等传统应用场景的技术变革推进，作为显示、成像、传感等领域关键载体的精密光学元器件迎来全方位需求扩容窗口期。光学光电子行业整体步入技术革新与市场放量双向驱动的快速发展阶段，行业头部企业持续深耕核心底层技术攻关，依托光学新材料开发、精密制造工艺优化、产品迭代升级等方式筑牢技术壁垒，有望凭借技术优势共享产业增长红利。

    2026年上半年度，全球光学元器件行业在人工智能技术深度赋能与多应用场景协同驱动下，正式迈入新一轮产业升级周期，光学产品向高精度、微型化、集成化、低功耗及高可靠性方向持续迭代发展。产业竞争已从单一器件制造向“材料—工艺—系统设计”全链条协作能力比拼延伸，具备核心技术壁垒的企业有望持续扩大竞争优势。与此同时，全球产业链区域化布局有序推进，国内头部企业积极完善海外生产基地建设，全球化交付能力将成为新时期竞争的全新挑战。从下游应用端市场来看，主要应用领域发展如下：

    （1）消费电子领域

    消费电子行业正式进入“AI驱动创新周期”，行业依托智能化升级开启新一轮高质量成长。智能手机作为现阶段搭载AI智能体的最佳移动终端，仍是光学元器件的重要应用市场。IDC数据显示，2026年第一季度、第二季度全球智能手机出货量分别为2.938亿部和2.775亿部，同比分别下降2.9%和6.7%，在存储元件供给偏紧、成本上升的背景下，高端产品出货占比及盈利能力对终端厂商的意义愈发凸显。影像功能创新升级作为终端产品差异化竞争的主赛道，潜望式长焦、玻塑混合镜头、大底传感器持续渗透，推动光学元器件向小型化、集成化、低畸变方向迭代，多重反射微棱镜与复合棱镜在市场中的渗透率日趋提高，玻璃非球面透镜从“小众旗舰配置”逐步转向“高端主流设计”，为光学元器件供应商向价值链高端转型升级提供了更大的机遇。

    （2）汽车电子领域

    据中国汽车工业协会统计分析，2025年度我国乘用车销量达3,010.3万辆，同比增长达9.4%；新能源汽车销量约1,649万辆，销量占汽车总销量的比重升至47.9%——国内市场的大量需求正在孵化国内车载应用供应链成为全球汽车产业电动化、智能化、网联化转型升级过程中的有力竞争者，海外市场的开拓可能成为下一阶段市场增量的来源。随着终端市场的不断发展，行业竞争可能加剧，智能驾驶、智能座舱等智能化应用仍然是终端车企差异化竞争的焦点，对于车载摄像头、激光雷达、智能照明/投影等产品的需求有望得以延续。

    工信部数据显示，2026年以来，我国具备组合驾驶辅助功能（L2级）的乘用车新车渗透率已达70.5%。车载高清摄像头、激光雷达等感知端应用是高阶驾驶辅助系统（ADAS）中的核心部件。受益于新能源、5G、人工智能、工业互联网等技术变革，汽车电动化、智能化趋势显著，汽车电子领域的需求已成为常态，行业需求也在不断转向性价比优秀的产品以实现辅助驾驶功能渗透率进一步提高的目标。

    （3）XR领域

    扩展现实（ExtendedReality，简称XR），是指通过计算机将真实与虚拟相结合，打造一个可人机交互的虚拟环境，通过将各类视觉交互技术相融合，为体验者带来虚拟世界与现实世界之间无缝转换的“沉浸感”。XR领域包含了AR（增强现实）、VR（虚拟现实）、MR（混合现实），其硬件设备中对于摄像模组、成像模组等组件的应用，有望带动相关光学光电子器件的市场需求。自2022年国家五部委联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年）》以来，元宇宙产业得到进一步加速发展。

    XR产业正由以VR/MR头显为主逐步向AI智能眼镜、显示眼镜及空间计算等多形态产品延展，光波导、光机、微显示配套光学元件重要性持续提升。IDC数据显示，2026年第一季度全球带显示的AR/VR头显出货131.8万台，同比增长85.9%；包含无显示音频智能眼镜在内的全品类智能眼镜出货356.6万台，同比增长130.1%。根据TrendForce预测，2030年全球AR眼镜出货量有望达到3,210万台，市场发展潜力巨大。随着国内外头部企业正在在不断推动对不同技术方案与先进材料的尝试，Rokid、Xreal、INMO影目、雷鸟创新等企业开始迭代推出消费级产品，光学显示模组作为直接影响了AR设备的成像质量、体积重量和用户体验的关键，在未来几年内可能快速成为驱动精密光学元件的市场增长的新引擎，而头部科技企业持续加大研发投入与生态布局，核心光学元件作为整机价值量占比最高的环节，率先受益于产业扩容进程

    （4）光通信与半导体领域

    人工智能算力建设、高速数据传输及存储需求，为光通信与半导体相关精密光学产品带来发展机遇。随着全球云厂商资本开支向AI基础设施大幅倾斜，800G光模块实现大规模普及，1.6T光模块进入规模化交付阶段，终端需求持续拉动上游光学器件需求。根据Lightcounting预测，光模块的全球市场规模在2024-2029年或将以22%的复合年均增长率保持增长，2029年有望突破370亿美元；同时，共封装光学（CPO）技术可预见性进一步明确，通过将光引擎与交换芯片共封装可显著提升系统能效，带动微透镜阵列（MLA）、光纤阵列（FAU）、耦合器件等精密光学元件迎来新的增长窗口。另一方面，人工智能时代所推动的半导体应用领域快速发展，也将为光学光电子行业带来更多样化的需求。

    （5）光学仪器领域

   光学仪器是光学元件应用历史较长的领域，推动了光学元件行业的持续发展。公司产品主要应用于光学仪器中的望远镜、显微镜。传统光学仪器往往适用于特定的消费群体，因此其竞争格局和市场需求目前相对稳定，预期受经济周期波动的影响较小，同时也难以出现爆发式增长。

    2、主营业务情况

    公司主要产品包括光学棱镜、光学透镜、光学晶圆，具体如下：

    （1）光学棱镜

    报告期内，公司的光学棱镜主要可分为微棱镜、成像棱镜、大尺寸映像棱镜、复合棱镜等。

    （2）光学透镜

    报告期内，公司的光学透镜主要可分为非球面透镜、球面透镜、微透镜。

    （3）光学晶圆

    报告期内，公司的光学晶圆主要可分为玻璃晶圆、晶体类晶圆。

    （4）其他

    报告期内，公司的其它类产品主要包括光学镜头、玻璃平片、菲林片、CoverGlass等。

    3、主要经营模式

    （1）采购模式

    公司采购的生产物料主要包括玻璃原材料和生产过程中所需的辅料等，通常采用“以产定购+合理备货”的方式进行采购。“以产定购”主要是针对产品生产所需而确定原材料及辅料的采购量；“合理备货”主要是为确保能随时响应终端客户的产品需求，对部分原材料和辅料进行提前采购备货。

    （2）生产模式

    公司通常采用“以销定产+合理备货”的生产方式进行排产。“以销定产”是以客户订单为标准，采用4周以内的短期订单和全年预计的销量进行排产安排，每月更新客户需求和生产计划。“合理备货”主要是针对老客户的成熟产品，公司根据需求预测进行合理的库存备货，以应对生产高峰期产能不足的情况。

    生产模式包括自行购料生产和来料加工两种。公司主要采用自行购料生产的模式，部分产品采用来料加工的方式。

    （3）销售模式

    公司采用直销的模式为客户提供光学元件产品，主要产品和服务为满足不同客户的差异化需求，具备定制化的特点。公司主要通过专业展会、论坛、他人介绍等方式进行客户开发。

    （4）研发模式

    公司以“浙江蓝特高精度光学元件研究院”、“蓝特光学元件省级高新技术企业研究开发中心”作为技术平台，开展包括客户需求响应和主动技术储备两类研发。客户需求响应是指公司与客户持续沟通，通过新项目研发匹配客户需求，保证公司业务的持续稳定发展；主动技术储备主要针对潜在目标市场提前进行技术储备、产品开发，或为实现工艺技术改进和产品性能指标提升进行的二次开发。

    4、市场地位

    公司致力于光学光电子细分领域，凭借丰富的精密光学元件生产和工艺技术的研发能力，通过持续的科技创新，不断满足光学组件和下游应用领域客户最新需求，为客户提供性能优异、质量稳定的产品，公司多种产品技术指标已达到行业领先水平。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，全球光学光电子产业在人工智能技术加速发展、不断推动行业变革发生的场景下，对于企业经营提出了新的要求与挑战。公司坚持以技术拓市场，以市场和客户需求为导向，建立健全创新机制，改进管理体系，各项工作平稳推进，现将2026年半年度工作情况报告如下：

    （一）业务方面

    报告期内，公司实现营业收入1,012,452,775.31元，较上年同期上升75.50%；归属于母公司所有者的净利润272,068,137.89元，较上年同期上升163.21%，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润266,735,956.99元，较上年同期上升171.98%；基本每股收益0.67元，较上年同期上升157.69%。

    公司持续打磨多元化产品矩阵，夯实优质客户合作基础，持续挖掘消费电子、汽车电子、光通信、AR、半导体等下游赛道的市场机会，实现报告期内业绩的快速增长。2026年1-6月，公司主要产品光学棱镜、光学透镜、光学晶圆业务规模均有提升：光学棱镜业务，公司持续受益于消费电子领域较为旺盛的微棱镜产品需求，并推动新型复合棱镜产品导入量产，形成了较大的业绩增量；光学透镜业务，公司受益于下游光通信需求高速增长的强力驱动，持续性的产能扩张计划充分匹配了下游多领域应用的需求，业务规模继续保持了快速增长；光学晶圆业务，公司受益于AR应用落地节奏加快、量产机型对上游光学晶圆需求增加，同时公司开发的晶体类晶圆随着送样验证规模进一步提升、形成规模化收入，业务发展开始加速。

    （二）技术研发

    公司始终将技术创新放在企业发展的首位，坚持以技术拓市场，专注于核心技术能力的积累与新产品开发，持续加强研发资源的投入。

    报告期内，公司研发费用投入达76,698,622.80元，相比上年同期上升36.40%；公司进一步加强研发人才储备与研发团队建设，研发人员扩充至501人，占比达员工总数的12.04%，研发团队继续保持了稳定性与持续竞争力；知识产权方面，公司新获得实用新型专利2项、外观设计专利1项，公司累计获得发明专利19项、实用新型专利80项、外观设计专利11项、软件著作权13项。

    （三）内部治理

    报告期内，公司持续推进内部治理体系迭代优化，结合业务发展动态修订内部管理制度，完善授权审批、业务闭环、监督核查机制。公司进一步强化全流程风险管控，对经营、财务、合规等重点领域开展风险排查，持续提升内控执行有效性。

    公司致力于健全上市公司的信息披露事务管理制度和内部信息沟通机制，始终秉持真实、准确、完整、及时、公平的原则，坚持给投资者一个真实透明的上市公司。

    （四）人才队伍建设

    报告期内，公司始终坚持以人为本的理念，将人才队伍建设放在公司各项工作的核心位置，充分发挥人才在企业发展过程中的建设性作用。公司持续完善人才引育及激励体系，加大核心岗位人才引进力度，健全内部人才梯度建设，充分激发团队创新活力，为公司业务可持续发展筑牢人才根基。

    （五）海外公司建设

    为进一步深化国际产业链协同，提升公司与海外客户的协同效应，同时更好地应对日趋复杂的国际贸易摩擦所带来的潜在风险，报告期内，公司在新加坡设立子公司LanteOpticsPTE.LTD.、在马来西亚设立孙公司LanteOpticsSDN.BHD.。

    本次海外外投资是公司为进一步深化国际产业链协同，积极融入精密光学元件全球供应链而实施的战略布局。在新加坡、马来西亚设立子公司、孙公司，公司将实现对东南亚区域的研发生产布局，有利于公司进一步贴近国际市场、更灵活响应国际客户需求，在后续的海外市场竞争中与产业链形成协同效应优势；同时也有助于公司进一步完善国际营销网络，削弱区域性贸易壁垒影响，提升公司的全球市场竞争力与抗风险能力。

    报告期内，国内相关部门的对外直接投资（ODI）审批与备案手续仍在进行中；7月，公司己先后收到浙江省发展和改革委员会出具的《关于境外投资项目备案通知书》（浙发改境外备字(2026)392号）、浙江省商务厅颁发的《企业境外投资证书》（境外投资证第N3300202600627号），并已通过银行向国家外汇管理局嘉兴市分局办理了外汇备案登记手续。

    三、报告期内核心竞争力分析

    (一)核心竞争力分析

    公司始终坚持以技术拓市场、系统求稳定、机制促推进、管理求效益、创新求发展的经营理念。报告期内，公司在技术研发、生产管控、产品布局、市场竞争等方面继续保持良好的竞争优势，为公司实现快速发展提供坚实基础与保障，具体核心竞争力表现为：

    （1）技术研发优势

    公司是浙江省科学技术厅认定的高新技术企业，先后建设了“蓝特光学元件省级高新技术企业研究开发中心”、“省级企业技术中心”、“浙江省蓝特高精度光学元件研究院”。一贯坚持自主创新，始终把技术创新作为公司提高核心竞争力的重要举措，依托公司长期的行业积累、优秀的技术人才以及合理的研发体系，公司通过与行业头部客户的战略协作与前瞻性布局，对前沿技术与新兴需求保持敏锐跟踪，往往能在细分领域市场形成先发优势。公司在光学行业深耕多年，包括核心技术人员在内的专业团队对光学加工工艺具有独到的理解，积累了丰富的技术诀窍，使得公司在工艺领域掌握了包括超高精度玻璃靠体加工、超高效大批量胶合切割、玻璃非球面透镜模具制造补偿、多模多穴热模压加工、高精度中大尺寸超薄晶圆加工、光学级高精密光刻、晶圆级三维光刻加工技术在内的多项核心技术，并在主要产品的生产中加以综合运用。

    （2）生产管控优势

    为提高产品良率与客户满意度，巩固自身竞争优势，公司组建了专业性强、经验丰富的质保团队，对业务全流程进行监督；并推行全面质量管理制度，通过了ISO9001、IATF16949质量标准体系认证，并建立了覆盖产品设计和开发、供应商管理、原材料检验、生产过程控制、产成品质量检验、客户管理和售后服务全过程的系统化质量管理体系。公司组建了专业性强、经验丰富的质保团队，对业务全流程进行监督。为保证产品的持续稳定，同时，公司在生产流程中积极推动信息化、自动化改革，通过设计开发高效的MES系统、加大对自动化生产设备的投入等方式，确保了规模化量产过程中对高品质的严格要求。在产品性能检测上，公司引进了国内外各种高性能光学检测设备和环境检测设备，引进了先进的精密检测仪器，保证了产品的良率和使用的稳定性。得益于严格的生产管控能力，公司的多款产品能够达到具有较强的市场竞争力的精度要求并确保稳定的供货品质。

    （3）客户资源优势

    长期以来，产业链中呈现出优质资源向行业头部企业集聚的态势。公司深耕光学元件行业多年，通过持续在技术研发、质量管控等方面的投入，为客户提供具有竞争力的产品以及快速响应的优质服务，现已成为多家全球知名的行业头部企业的优质合作伙伴。上述企业在选择供应商时，需要对供应商技术研发能力、规模量产水平、品牌形象、质量控制及快速反应能力等进行全面的考核和评估，并对进入供应体系后的表现进行持续考察。由于上述知名企业较为重视其供应商结构的稳定性，尤其对于具备较高技术实力及规模量产能力的供应商，而公司进入上述企业的供应链体系后，通过依托下游客户资源优势，公司更能第一时间感知下游需求的升级和业务变化的机遇，进而通过针对性投入获得更多业务机会。

    （4）产品布局优势

    公司产品类型丰富、规格齐全，目前产品涵盖了各类光学棱镜、光学透镜、光学晶圆等，具体产品种类达数千种，从用途上覆盖了消费电子、汽车电子、光通信、AR应用、半导体、光学仪器等领域。依托多年行业积累和对客户需求的动态把握，公司组织专门的研发力量，根据客户需求对产品进行创新，并通过设备、工艺等方面的不断优化，具备了大规模定制化量产能力，能够以批量生产的方式满足业内知名企业对产品的苛刻要求。公司通过战略性的产品布局，使得公司能够适应未来市场的变化并逐步完成对产品的转型升级。

    （5）管理能力优势

    公司高度重视内部管理，通过创造稳定的生产环境和建立授权式的企业文化，来满足客户多品种、多规格、小批量订制及少品种大批量订制的需求。通过多年规范运作，公司形成了高效、科学、清晰的组织架构，目前公司的研发管理、运营管理、营销管理、人力资源管理及财务管理运作高效有序。同时，公司拥有稳定、高效的光学行业专业管理团队，该团队具有多年的产品研发、产业化运营管理及市场经验，既是技术专家又是管理专家，对光学行业的发展趋势具有良好的专业判断能力，能够敏锐地捕捉行业内的各种市场机会。

    (三)核心技术与研发进展

    2、报告期内获得的研发成果

    报告期内，公司新申请国内发明专利、实用新型专利、外观设计专利和软件著作权共9项，其中发明专利7项、实用新型专利2项；截至报告期末，公司新获得实用新型专利2项、外观设计专利1项——公司累计获得发明专利19项，实用新型专利80项，外观设计专利11项，软件著作权13项。

    五、报告期内主要经营情况

    2026年1-6月，公司实现营业收入1012452775.31元，较上年同期增长75.50%；归属于上市公司股东的净利润为272068137.89元，较上年同期增长163.21%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润266735956.99元，较上年同期增长171.98%；基本每股收益0.67元，较上年同期增长157.69%。主要系：

    （1）公司始终聚焦于通过可持续性、成长性的经营模式，立足于精密光学元器件市场，坚持以客户为导向，致力于通过研发投入、技术创新，增强产品竞争力。

    （2）公司依托多样化的产品布局、长期积累的客户资源，对下游消费电子、汽车电子、光通信等领域的需求保持积极发掘，报告期内公司主要产品光学棱镜、光学透镜、光学晶圆业务规模均有提升。

    公司持续打磨多元化产品矩阵，夯实优质客户合作基础，持续挖掘消费电子、汽车电子、光通信、AR、半导体等下游赛道的市场机会，实现报告期内业绩的快速增长。2026年1-6月，公司主要产品光学棱镜、光学透镜、光学晶圆业务规模均有提升：光学棱镜业务，公司持续受益于消费电子领域较为旺盛的微棱镜产品需求，并推动新型复合棱镜产品导入量产，形成了较大的业绩增量；光学透镜业务，公司受益于下游光通信需求高速增长的强力驱动，持续性的产能扩张计划充分匹配了下游多领域应用的需求，业务规模继续保持了快速增长；光学晶圆业务，公司受益于AR应用落地节奏加快，量产机型对上游光学晶圆需求增加，同时公司开发的晶体类晶圆随着送样验证规模进一步提升、形成规模化收入，业务发展开始加速。

    （3）随着公司产能利用率持续提升，规模带来的成本优势进一步显现，叠加产品结构持续优化，共同推动公司归属于上市公司股东的净利润实现增长。

本文数据来源于蓝特光学2026年中报，仅供参考不构成投资建议。