永茂泰（605208）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期永茂泰（605208）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所属行业情况公司属于铸造再生铝合金、汽车零部件行业和机器人零部件行业。

    1、汽车零部件行业

    （1）我国汽车行业发展现状2025年度我国汽车产销分别为3,453.1万辆和3,440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%。总量保持稳中有增，连续17年位居全球第一。汽车类商品零售额占社零总额比重10%左右，是拉动内需的第一大宗消费品。我国汽车市场已进入“高销量、低增长”的成熟发展周期。2026年1-6月，我国汽车产销量分别完成1,499.3万辆和1,501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%；汽车国内销量992.1万辆同比下降21.1%，汽车出口509.6万辆，同比增长65.3%；新能源汽车产销量分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的49.6%。

    （2）汽车轻量化迎来刚性需求

    随着汽车环保政策趋严，汽车轻量化迎合了减排的需求。自2025年开始，欧盟新乘用车的二氧化碳平均排放量目标为95g/km，自2035年开始目标将至0g/km；我国2026年1月1日起将实施强制性国家标准GB27999—2025，2030年我国乘用车平均二氧化碳排放目标量约为78.2克/公里。据工信部《节能与新能源汽车技术路线图2.0》规划，到2035年，我国燃油乘用车轻量化系数需降低25%，纯电动乘用车需降低35%。根据国际铝业协会统计，燃油车每减重100kg，每百公里节省约0.6L燃油，减排800—900g二氧化碳。根据清华大学苏州汽车研究院数据，新能源电动汽车每减重10%，电耗下降5.5%，续航里程增加5.5%。汽车轻量化是国家大力提倡的绿色新质生产力发展方向，能够有效起到汽运环节中节能减排、提速增续航等作用。

    汽车轻量化大致有三种实现途径，分别是材料轻量化、结构轻量化和制造工艺轻量化。其中材料轻量化是汽车轻量化重要实现途径，目前轻量化材料主要有碳纤维复合材料、铝合金、镁合金等。铝合金发展最为成熟，碳纤维复合材料仍处于导入期，镁合金材料有望加速渗透。铝合金轻量化效果明显，比钢质车体具有更好的耐腐蚀性能，目前相关技术发展成熟，也得到了广泛应用；碳纤维复合材料轻量化效果最明显，抗拉强度最高，但成本极高，工艺复杂；镁合金轻量化效果仅次于碳纤维，且价格远低于碳纤维，目前价格也低于铝合金。

    （3）镁合金将成为轻量化的主流材料

    镁合金以其低密度、抗冲击性、抗电磁波屏蔽、再生性强等特点成为良好的轻量化材料。镁合金虽减重效果显著，但曾因成本高、技术不成熟、缺乏头部客户应用等几大痛点“卡脖子”，导致下游应用无法充分打开。当前，随着限制行业规模化的几大痛点逐渐被消除，下游应用有望加速落地。

    整车企业正在加速镁合金应用,从高端车型向中端车型扩展,由“中小件试水”加速迈向“大件规模化量产”。传统上,镁合金主要应用于豪华品牌车型或高端车型,是镁合金应用的核心阵地,随着成本下降和技术成熟,华为系、小鹏、小米、吉利等优质自主品牌率先布局,加速镁合金零部件装车落地,带动行业应用趋势形成。当前主流整车企业对镁合金的应用已从传统内饰小件逐步向核心结构件、三电系统及一体化车身升级,落地案例日趋丰富。整体来看,整车企业对镁合金的应用正由辅助轻量化部件向关键承载结构升级,单车用量持续提升，镁合金正成为新能源汽车减重增效、提升续航与安全水平的重要支撑。按照《节能与新能源汽车技术路线图2.0》规划的目标2030年单车用镁量达到45kg测算，预计未来可能带来约每年500亿元增量市场需求。

    总体来看,镁合金在汽车轻量化中的应用前景广阔,政策护航、技术突破、成本优化与产业链完善将成为推动其发展的核心驱动力。未来,随着行业焦点从“能否替代”转向“替代多少”和“如何高质量替代”,镁合金将逐步从汽车轻量化的“补充材料”转变为新能源汽车轻量化的“主流材料”。2026-2030年将是镁合金在汽车领域规模化普及的关键期,单车用量与市场规模将实现双爆发,应用场景将进一步拓展至主承力结构件、智能部件等领域。依托中国在镁资源、产业链布局上的优势,国内企业将主导全球汽车镁合金供应链与应用标准,推动镁合金产业实现高质量发展,为汽车行业绿色转型与双碳目标实现提供重要支撑。

    除了汽车领域外，镁合金凭借轻量化+高性能+成本低等优势逐渐向机器人、3C电子、轨道交通、航空航天、低空飞行器等领域持续渗透，在“减重即降碳”理念下，镁合金将为多个产业的可持续发展提供强大助力。

    2、再生铝合金行业

    （1）多重因素驱动再生铝迎来重要机遇期

    铝作为国民经济发展的重要基础原材料，仅次于钢铁的第二大金属材料，广泛应用于汽车、储能、建筑、电子信息、机械设备等多个领域。我国是全球最大的铝生产和消费国，但铝土矿资源禀赋先天不足，我国铝土矿保有量仅占世界的2.8%。根据国际铝业协会（IAI）数据，2025年全球电解铝产量为7,378.40万吨；根据国家统计局数据，同期我国的电解铝产量达到4,501.60万吨，创历史新高，达到4500万吨产能红线，在全球电解铝产量中占比为61.0%。因此，我国铝土矿对外依赖度较高，国内铝土矿供求矛盾突出，资源安全问题日益凸显。同时，电解铝碳排放量约占有色金属全行业75%以上、国内二氧化碳总排放量的6%。

    被称为“绿色金属”的再生铝，其生产过程仅需消耗原铝生产5%左右的能源，单位碳排放仅为原铝的2%，每吨再生铝可实现约12吨的碳减排，再生铝的循环利用是铝产业降碳减排的核心措施。2025年，我国出台多项政策推动再生铝产业发展，《有色金属行业碳达峰实施方案》明确提出2025年再生金属供应占比达到24%以上、再生铝产量达到1150万吨的目标，且研究将有色金属重点品种纳入全国碳排放权交易市场，为再生铝产业发展带来政策红利。截至2025年12月，我国再生铝产业已完成产量目标，废铝回收规模持续扩大，生产技术逐步升级。根据工信部等十部门发布的《铝产业高质量发展实施方案（2025-2027年）》，2027年再生铝产量将超过1500万吨。因此，在“双碳”目标、能源危机与资源保供诉求的多重驱动下，再生铝凭借其显著的节能降碳与资源替代优势，正迎来重要机遇期。

    （2）再生铝应用领域逐步扩展

    铝作为一种性能优越、可回收性强、密度较低的金属，其应用范围正不断扩大。随着经济转型，再生铝将发挥越来越大的作用，例如电力行业铝代铜，汽车行业铝代钢、铝代锌，建筑领域铝代木等。我国的再生铝主要用于汽车、摩托车、机械设备、电子电器等行业，其中汽车是最大的再生铝应用领域，随着再生铝生产工艺水平的提升将为其应用领域拓展打开了空间，通信、航海、机器人、光伏、储能、低空飞行器等行业开始使用再生铝。

    3、机器人零部件行业

    2025年机器人行业出货量快速放大，中国供应商贡献主要增量。据Omdia统计及各公司公布数据，2025年主要供应商合计出货量超过14,000台，较2024年增长约5倍。2025年中国供应商出货量份额超过88%，美国供应商份额超过3%，出货量排名前六的企业均为中国厂商。

    机器人行业呈现蓬勃发展的态势，量产节奏趋于收敛，2026年或成为机器人规模化商业验证元年。机器人硬件端在本体结构、执行器和供应链环节逐步成熟，模型端仍存在泛化能力不够、真实场景数据不足等短板，但整机已具备进入特定场景试点和放量的基础。硬件提升、模型迭代和场景验证等多因素共振，有望推动机器人进入成长斜率提升阶段。

    机器人自重与性能挂钩，过高的自重会影响机器人的灵活度，使其无法满足精细化场景需求；同时过高的自重会导致机器人关节处的电机及其余零部件的负载压力过大，进一步影响机器人的使用寿命。因此机器人零部件轻量化势在必行，使用铝合金、镁合金、碳纤维等质量更轻的材料来打造机器人零部件将成为必然选择。目前，国内外机器人企业均在同步探索镁合金在机器人中的应用，以实现机器人轻量化发展和特种场景的精准适配。小鹏IRON机器人的脊椎、骨盆、腿部框架等关键部件采用镁铝合金整体压铸，不仅减少零部件数量超50%，还实现了30%的减重效果。

    （二）主营业务

    报告期内，公司主要从事铸造再生铝合金、汽车零部件的研发、生产和销售，并延伸至机器人零部件，其中铸造再生铝合金包括铝合金锭、铝合金液，零部件包括铝制零部件和镁制零部件。现主要有上海、安徽、成都、重庆、宁波等生产基地。

    （三）经营模式

    1、再生铝合金业务

    公司以纯铝、废铝、硅、铜、镍等为主要原材料，通过熔炼、成分调整、精炼等生产工序，生产各种牌号的铸造再生铝合金锭和铝合金液。主要产品包括ADC12、AlSi7Mg、AlSi9Cu3、AlSi9Cu3Fe、AlSi10MgCu、AlSi7Cu0.5Mg0.3、AlSi6Cu4、KS309、KS1295、R14、AlSi10MnMg、AlSi12Fe、AlSi6Cu4Mg、A356、AlSi7Cu3Mg、A380等各种牌号的铝合金。

    （1）采购模式

    为保证采购行为的规范性，公司制定了《供方选择与评价管理规定》《采购管理程序》等采购管理制度。在开发新供应商时，采购部门根据《供方调查表》对供应商进行初步背景调查后筛选出符合质量标准的供应商，再由采购部门组织质保部、技术中心通过实地考察、样品检验等方式对供应商技术水平与生产能力、产品的符合性及稳定性、交货周期、价格合理性、付款方式等评定标准进行审核，通过审核后列入合格供应商。采购部门定期会同质保部对供应商日常供货情况进行管理评估，确保所采购的物资供货及时、质量合格、价格合理，满足生产交付和技术标准的需求。采购部门根据生产销售计划及库存情况组织采购，采购的原材料主要包括纯铝、废铝、硅、铜等。

    （2）生产模式

    公司铝合金业务主要采取以销定产的生产模式，即根据客户订单要求，制定生产计划，安排规模化生产。公司铝合金业务生产的产品主要为铝合金锭和铝合金液，与合金锭销售的供货模式相比，铝合金液销售省去了客户二次重熔铝合金锭的熔炼工序，可以减少客户对熔炼设备和人工的投入，避免铝合金锭重熔造成的材料和能源损耗，并能有效防止由于铝合金锭重熔所造成的质量波动，为铸造工序提供更可靠的原料，同时可以减少客户铝合金锭的采购库存及对客户流动资金的占用。

    （3）销售模式

    公司销售部门负责产品销售，公司产品均直接销售给下游用户。客户主要为汽车零部件生产企业，公司产品凭借良好的品质，在市场享有较高美誉度，拥有一批稳定的客户。公司产品定价主要参照长江有色金属现货市场、上海有色网、上海期货交易所等关于铝合金所含元素的报价，并考虑损耗、合理利润等因素，与客户协商确定。

    2、零部件业务

    公司零部件业务包含汽车用零部件、机器人用零部件，根据零部件材料不同，分为铝合金制零部件和镁合金制零部件。公司主要通过压铸、半固定成型和机加工等工艺生产汽车用零部件、机器人用零部件，铝合金制零部件产品包括燃油车用发动机缸体、缸盖、油底壳、涡轮增压壳体、变速箱端盖等燃油车结构件以及电池包横梁构件、模组支架、电机端盖壳体、逆变器壳体盖板、减速器壳体等电车用结构件；镁合金制零部件产品包括电驱壳体、变速箱、CCB等；机器人零部件产品包括各类传动件、结构件和连接件产品，覆盖镁合金产品和铝合金产品。

    （1）采购模式

    公司零部件的主要原材料为镁合金锭、纯铝、废铝、硅和铜等，采购模式和价格确定方式与铝合金业务类似。除主要原材料采购外，公司还需要采购一些密封嵌件、刀具、脱模剂、切削液、包装物等辅料。

    （2）生产模式

    公司汽车零部件业务主要采取“以销定产”的生产模式，在获得客户订单后，由制造管理部编制《月份生产任务书》，制订出合理的生产周期，经总经理审批后，及时组织生产。在整个生产过程中，制造管理部、质保部、技术中心、销售部等密切配合，实时对产品制造过程进行监督和反馈。

    （3）销售模式

    公司零部件产品均为定制化产品，采用直销模式，客户主要为知名主机厂或一级供应商。主机厂或一级供应商在选择上游零部件配套供应商过程中，通常具备一整套严格的质量体系认证标准，进入其供应商体系存在较高的准入门槛。企业不仅要取得国际通行的行业质量管理体系认证，还需要通过客户对公司质量管理、技术水平等多环节的综合审核，方可成为候选供应商。

    公司成为候选供应商后，会与客户沟通新项目的开发内容，公司根据客户所提供的技术指标进行可行性研究分析及产品生产工艺设计研发，方案获得客户认可后，由销售部和技术中心根据原材料、人工、制造费用、合理利润等因素进行报价。公司中标或与客户协商一致后，双方签署项目合同，对产品系列、每年采购价格、每年预计采购数量、项目各主要节点进行约定。项目开发过程主要包括模具及工装设计制造、生产设备配置、样件试制、PPAP（生产件批准程序）。客户一旦选定供应商，合作关系往往也将保持长期稳定。

    （四）市场地位

    在再生铝合金领域，公司处于行业第一梯队，为国内规模较大、管理和技术先进的铝合金生产企业之一，是中国有色金属工业协会再生金属分会副会长单位，中国再生资源产业技术创新战略联盟理事单位。在零部件领域，公司是中国铸造协会压铸分会副理事长单位，上海市压铸技术协会理事长单位，第四届中国铸造行业排头兵企业、第四届中国铸造行业综合百强企业。

    二、经营情况的讨论与分析

    当前，全球汽车产业正经历深度变革，电动化、智能化、网联化、轻量化浪潮全面重塑行业格局。作为汽车产业的核心支撑，汽车零部件行业告别了规模扩张的红利时代，步入存量竞争与技术迭代的双重变局。新能源汽车、智能驾驶产业高速迭代，整车厂商供应链体系重构，新技术、新产品、新赛道快速崛起，对零部件企业的技术研发、生产制造、供应链适配能力提出全新要求。2026年上半年，公司立足市场需求，着眼长远发展，主动转型、破局创新，摆脱路径依赖、重构核心竞争力，精准把握行业变革趋势，从产品、制造、生态、市场、管理多维度全面升级，实现高质量发展。一方面，公司精准把握镁合金在汽车智能化、轻量化浪潮中的重大发展机遇，加快镁合金产业布局；另一方面，公司大力弘扬“把细节做到极致”的工匠精神，通过全流程精细化管理，全方位提升“质量、效率、成本、效益”四大核心要素，将战略宏图转化为实实在在的竞争优势，为全年经营目标的达成及长期可持续发展筑牢了坚实根基。2026年上半年，公司实现营业收入29.85亿元，同比增长13.94%；实现归母净利润8,044.96万元，同比增长306.94%，公司业绩实现快速提升。

    报告期内，公司围绕年初制定的工作计划主要完成以下工作：

    1、精准布局轻金属镁合金，拓宽增量市场空间，重塑战略路径

    作为目前工业化应用最轻的金属结构材料，其密度仅为铝合金的2/3、钢材的1/4，轻量化效果显著，能够直接降低整车自重、减少电耗损耗，有效提升新能源汽车续航里程，在车身结构件、电驱壳体、智能座舱部件、底盘配件等领域具备不可替代的应用优势，完美适配新能源汽车、智能网联汽车的迭代需求。头部整车厂商已加速落地镁合金量产应用。依托集团主营业务及产业结构优势，公司于2025年成立了镁合金事业部和镁业技术研究院，为客户提供从镁材料研发到产品研发的全套解决方案，具备与客户同步正向开发能力；同时在安徽和重庆两大基地建设镁合金零部件生产制造产线，布局从压铸、机加到表面处理的全工艺流程，引入高压压铸和半固态压铸两大工艺技术，为客户提供全制程产品。

    在技术方面，公司研发出耐高温、抗蠕变性能高的镁合金，已经在产品上试制，各项性能指标远超常规合金；在镁合金深加工方面，公司掌握了镁合金电驱壳体结构设计技术、模温实时控制技术、高压点冷技术、模具油道3D打印技术、镁合金铸件超1000小时中性盐雾表面处理技术；在设备方面，公司已经建设镁合金压铸产线20余条，覆盖650-7000T机型，已订购半固态设备从950T-6600T十台，第一台设备已完成安装调试，开始小批量生产。新增镁合金机加工设备100余台，满足中大型电驱系统集成壳体、CCB、汽车四门一盖、汽车后底板等产品的需求；在市场方面，公司与立讯精密、小鹏、通用、大众、上汽乘用车、上汽变速箱、比亚迪等主机厂及一级供应商开展了正式合作，成功开发各类零部件，并逐步量产交付。同时，公司在高端摩托车零部件领域持续发力，为张雪机车、凯越机车等战略客户提供高品质镁合金零部件，得到了客户高度认可。2026年上半年公司实现镁合金收入1,925.96万元，为去年全年944.82万元的两倍，同时预计下半年将持续较大幅度增加。

    未来，公司将结合自身原有产品体系与技术积累，差异化切入镁合金细分赛道，聚焦高附加值、高适配性产品打造核心竞争力。在深耕汽车主业的基础上，公司将依托镁合金轻量化技术优势，跨界拓展新兴赛道，布局镁合金在机器人等领域的应用。

    2、着力发展机器人零部件，强化技术同源优势，深耕细分赛道

    机器人正从实验室走向产业化临界点，产业正处于从“0到1”的萌芽期，在此关键时期，公司继续聚焦机器人零部件领域战略布局，积极参与机器人零部件产品的同步研发，加快机器人零部件客户拓展和产品矩阵完善。目前已经向客户交付了各类传动件、结构件和连接件产品，覆盖镁合金产品和铝合金产品，但目前业务量较小，占公司营业收入比重较低，对公司利润贡献非常有限。公司高度重视机器人领域的人才梯队建设，通过与高校开展校企联合培养项目，充分利用“永茂泰机器人技术研究院”，引进材料学及相关领域人才，搭建了先进的材料及零部件研发平台，以加速新技术、新产品的孵化，为机器人零部件的研发攻关提供了坚实支撑。未来，随着机器人零部件市场需求的不断释放，公司将通过内生发展+外延并购方式发展机器人零部件业务。

    3、绿色循环赋能产业升级，再生铝业务再创新高，基本盘进一步稳固

    在“双碳”战略深入落地、制造业绿色转型全面提速、有色金属产业结构持续优化的大背景下，公司再生铝业务凭借低碳、节能、循环利用的核心优势，深耕铝产业高质量发展的核心增量赛道。公司坚持“深耕存量、拓展增量”的双轮驱动策略，一方面持续深化与皮尔博格等长期客户的战略合作，筑牢业务基本盘；另一方面，依托铝液直供模式的成本及效率优势，积极拓展新客户，扩大业务规模。公司与拓普集团的合作持续加深，上半年对拓普集团供应铝合金2.31万吨，同比增加约305%。公司2026年上半年，公司共销售铝合金产品约14.74万吨，同比增长约10%。同时，公司还开拓了多家新客户，将持续促进公司未来业务发展。公司积极响应双碳目标，建立低碳生产体系，打造绿色工厂，夯实绿色发展核心优势，形成“资源再生-生产减碳-循环利用”的一体化绿色产业链，在巩固行业领先地位的同时，为产业链上下游提供低碳化、高效率的综合解决方案，以实际行动为产业绿色发展贡献力量。

    4、持续加大研发投入，搭建专业化研发体系，构筑技术护城河

    稳定的资金与人才投入是研发创新的基础保障。资金层面，企业建立了常态化研发投入机制，固定营收占比用于技术研发、设备更新、专利申报，优先保障核心赛道、重点产品的研发资金需求，坚持长期技术积淀。人才层面，借助永茂泰机器人技术研究院和镁业技术研究院，搭建了多层次研发人才梯队，精准引进新材料、结构设计等高端专业人才，同时加强内部技术人员培育，建立常态化技术培训，打造兼具理论功底与量产经验的研发团队。2026年上半年，公司研发投入7,250.79万元，同比增加26.02%。截至2026年6月30日，公司及控股子公司拥有有效授权专利179项，其中发明专利45项、实用新型专利134项。

    报告期内，公司围绕镁合金、铝合金、机器人关键零部件等方向持续推进研发创新。对自主研发的新工艺、新产品、新结构及时申报发明专利、实用新型专利，构建自主知识产权壁垒，避免技术抄袭与同质化模仿。随着技术迭代将持续加速，高端供应链的准入门槛将不断提升，公司始终坚守研发为本、创新为核，持续优化研发体系、聚焦核心赛道、加速成果转化、深耕技术积淀，摆脱路径依赖与低端内卷，才能在产业变革的浪潮中站稳脚跟、逆势突围，为企业高质量发展、产业链自主可控筑牢核心根基。

    5、加强精细管理，优化生产全流程，铸就长期发展硬实力

    当前,汽车产业进入存量博弈、技术迭代、利润透明、品质严苛的全新竞争周期,企业的管理能力将成为拉开差距的核心变量。精细管理不再是企业转型升级的“可选动作”，而是立足市场、稳住利润、绑定高端供应链、实现长效发展的“必备根基”。

    上半年，公司持续加强精细管理，优化生产全流程，公司通过产线重构，将部分重力铸造各后处理工序按生产节拍统筹匹配，整合为一体化连续流水线作业，打通工序衔接断点，有效提升整体生产效率，大幅压降车间在制品库存，减少资金占用。同时，公司还将部分产品的生产工艺由重力铸造工艺升级为低压压铸工艺，升级后，公司产品内在质量、铸件毛坯出品率、模具模腔数量及整体生产节拍均实现全方位优化。由于镁合金金属性质活泼，屑状和熔融状态镁合金易燃易爆，为此公司成立了镁合金安全生产小组，设立专职安全员，制定并严格执行了系统性的安全生产制度，从理论培训到消防实践，让公司每一位员工理解镁的安全，敬畏镁的安全，始终坚守安全是企业生命线这一底线。

    公司精细化管理没有终点，只有连续不断的优化与迭代，深耕生产、品质、成本、供应链、人员全维度精细化管控，以数据赋能精益运营、以细节筑牢品质优势、以效率增厚经营利润，实现从“规模制造”向“精益智造”的高质量转型，持续夯实公司核心竞争力，铸就长期发展硬实力。

    6、深耕北美桥头堡，扬帆海外布局全球，深化客户合作关系

    为了进一步提升供应链韧性，稳定和巩固公司境外客户关系和市场份额，提高海外市场拓展能力，公司拟在墨西哥投资建设汽车零部件智能制造基地，有效填补公司海外产能空白。公司博格华纳、博马科技等客户均已在墨西哥布局涡轮增压器等汽车零部件产能，为本项目实施提供了良好的订单基础。公司已经组建专业团队远赴墨西哥开展项目筹划、商务洽谈、专业对接等工作，已与相关方签署厂房租赁协议，计划对租赁厂房进行改造，购置智能化和自动化的先进生产设备。公司依托墨西哥基地卡位北美高端市场，实现从“国内制造”向“全球布局、跨国经营”转型的标志性跨越。公司在墨西哥建厂，短期来看，能够有效规避贸易壁垒、降低出海成本、快速抢占北美增量市场，优化公司营收与盈利结构；中期来看，属地化配套能力能够大幅提升公司国际品牌影响力，稳固与全球头部车企的合作关系，持续提升高端供应链配套份额；长期来看，通过海外建厂积累跨国运营、全球供应链管理、国际市场研发配套的成熟经验，能够全面提升公司全球化经营能力，构建“国内深耕、海外突围、全球联动”的发展格局。

    三、报告期内核心竞争力分析

    1、较强的研发能力和技术实力

    公司生产的再生铝合金和零部件产品，需在严苛的工作条件下进行长时间的稳定运行，对材料性能要求较高，且制造工艺复杂、精密度高，需要具备较强的技术水平作为支撑。公司具备与大众、通用等知名整车厂的同步开发能力，从新材料研发、模具设计制造、铸造技术方案、机加工技术方案等专业角度提出改进建议。

    镁合金制零部件产品方面，公司自研的耐蠕变镁合金的蠕变伸长率均未超过0.1%、且低于铝合金ADC12；同时在镁合金深加工方面，公司掌握了镁合金电驱壳体结构设计技术、模温实时控制技术、高压点冷技术、模具油道3D打印技术、镁合金铸件超1000小时中性盐雾表面处理技术。

    铝合金制零部件产品方面，公司掌握了真空铸造技术、流量监控水冷技术、原液喷涂技术、局部挤压技术、挤压铸造技术、异常监控技术、智能集约化机加工生产线的运用技术、精确追溯系统的运用技术等。铝合金材料方面，公司拥有高延伸率高强度铸造Al-Si合金（免热处理材料，用于汽车大型部件一体化压铸）、高强韧压铸铝合金（免热处理材料，用于汽车发动机油底壳）、耐热耐磨Al-Si-Cu-Ni铝合金（用于汽车发动机活塞、汽车刹车盘）、高弹性模量高塑性铝-硅系铸造合金（用于汽车制动卡钳）等高性能铝合金材料专利技术，以及蓄热式熔炼炉生产工艺、旋转除气工艺、铝合金纯净度控制工艺等生产技术。模具方面，公司掌握了模具设计的标准化建设技术、计算机辅助设计（CAD）技术、CAE模拟分析及经验教训库应用技术、高精度、高寿命模具制造工艺。此外，公司还掌握了铝危废资源化利用相关技术，并取得部分专利。

    公司及部分子公司先后被认定为“上海市企业技术中心”“安徽省企业技术中心”，与多所高校建立研发合作。子公司安徽零部件为安徽省第十三批省级博士后科研工作站（博士后创新实践基地）、国家专利密集型产品备案认定试点平台、安徽省江淮英才培养计划创新团队。公司建立了《新产品研发管理办法》等研发项目相关管理制度，促进技术的持续研究及应用推广；制定了《研发部绩效考核办法》《公司科技成果奖励办法》等激励制度，鼓励研发人员积极创新，并结合研发人员为公司创造的经济效益和社会效益给予奖励，激发研发人员的工作积极性，提高其研发工作绩效。

    2、一体化的产业协同

    公司自1987年始创于浙江永康，2002年成立上海永茂泰，2003年成立上海零部件，2022年取得危险品运输和铝危废处置资质，至今从事汽车用再生铝合金业务已有40年，从事汽车零部件业务已有20多年，是国内为数不多的具备铝危废处置经营资质的企业。已形成废铝回收、铸造再生铝合金和汽车零部件生产、铝危废运输和资源化利用的上下游一体化全产业链低碳循环，可以为客户提供从材料到零部件开发和生产、再到铝危废运输和处置的全产业链整体解决方案，提升了公司在汽车产业链中的业务覆盖面和市场地位，增强了与客户合作的紧密度和广度。同时，形成多元化业务格局，也有利于公司抓住汽车产业链材料环节、零部件环节、危废运输和处置环节等不同领域的更多发展机遇，有利于提升销量，降低整体经营风险，提升盈利能力。

    公司废铝回收、铝合金、汽车零部件、铝危废运输及处置业务之间也存在协同发展、相互促进的关系。公司废铝回收，不仅为铝合金、零部件业务提供原材料，降低成本，还可同时拓展含油铝屑、铝灰等危废运输和处置业务。公司再生铝合金根据下游汽车零部件、整车企业需求共同开发，为下游汽车零部件客户配套产能，形成了长期稳定合作，带动了公司汽车零部件业务的市场开拓。在汽车零部件产品开发过程中，公司利用上下游一体化发展的优势协同研发，对材料成分进行优化调整，进而提高汽车零部件的产品性能，满足客户的特定需求，提升汽车零部件业务的竞争力，同时研发出更多高性能的铝合金材料，销售零部件也带动了铝合金的销量和市场开拓，另外公司零部件生产过程中产生的返回料可再加工成铝合金用于零部件生产。公司具有危险品运输和铝危废处置资质，可进行铝合金液远程运输直供，有利于公司铝合金业务的新客户开拓，提升销量；还可进行铝危废运输和处置，一方面处理公司生产经营中累积的大量铝灰渣，节省了委托第三方运输和处理的费用，且充分回收铝灰渣中的铝资源进行再利用，降低了公司综合成本，另一方面处理后含铝量极低的再生氧化铝（高铝矾土熟料）主要销售给耐火材料厂作为耐火材料的辅料添加，公司也可对外承接其他企业的铝危废运输和处置业务，其中为客户提供铝危废运输和处置服务，不仅增加公司盈利，还有利于巩固铝合金、零部件客户的合作关系，促进销量提升。

    3、优质的客户资源和长期稳定的合作关系

    公司在取得汽车零部件订单前，通常需要通过客户审核成为其合格供应商。公司客户主要为知名汽车整车厂或汽车零部件厂商，其在选择上游零部件配套供应商过程中，通常具备一整套严格的质量体系认证标准，进入其供应商体系存在较高的准入门槛，企业不仅要取得国际通行的汽车行业质量管理体系认证，还需要通过客户对公司质量管理、技术水平等多环节的综合审核，方可成为候选供应商。公司成为候选供应商后，与客户沟通新项目的开发内容，方案获得客户认可后进行报价，中标或与客户协商一致后，双方签署项目合同。项目开发过程主要包括模具及工装设计制造、生产设备配置、样件试制、PPAP（生产件批准程序），客户一旦选定供应商，合作关系往往也将保持长期稳定。此外，公司铝合金产品主要用于生产汽车发动机等相关核心零部件， 为了保证产品性能，最终客户通常需要对核心零部件的铝合金供应商进行审核，铝合金供应商一旦选定，就不会轻易更改。公司与主要客户均有多年合作历史，并且签订了年度协议或长期合作协议。

    公司与皮尔博格、科尔本、一汽铸造、拓普集团等铝合金客户，以及上汽通用、上汽大众、上海汽车、一汽大众、博格华纳、华域三电等零部件客户长期紧密合作，是上汽通用、上汽大众、上海汽车、一汽大众的一级供应商。公司与皮尔博格、科尔本、一汽铸造、拓普集团采用了铝合金液厂内直供合作模式，根据客户新增项目配套新建铝合金产能，合作规模不断扩大，并开展同步研发合作，带动了公司铝合金业务规模和技术水平的提升。公司汽车零部件与上汽大众、上汽通用、上海汽车、一汽大众、博格华纳、华域三电、大陆制动系统、联合汽车电子等主要整车和零部件厂商建立了长期稳定的合作关系，合作不断深化，合作广度持续提升。近年来公司充分发挥在长三角、川渝地区市场布局的先发优势，市场开拓成果显著，客户结构优化、单一客户依赖风险持续下降，铝合金业务开拓了诸多优质的新客户，业务规模不断扩大，汽车零部件业务陆续拓展了部分头部车企和海内外零部件厂商，国际客户数量增加，公司在长三角地区的市场优势进一步增强。

    4、完善的质量管理体系

    公司以“务实求精、持续改进、为顾客提供满意的产品和服务”作为公司质量管理的方针，坚持走质量效益型的发展道路，坚持精细化生产管理，建立了一套科学、严密、高效的质量管理体系，产品符合相关技术标准，产品质量获得了客户的高度认可，公司与客户建立了顺畅的沟通渠道，在行业中树立了良好的品牌形象。公司之全资子公司上海零部件、安徽零部件、安徽新能源、安徽铝业、四川铝业均通过了IATF16949:2016汽车行业质量管理体系认证，严格按照质量控制标准实施质量控制，持续保持质量体系的有效运行。

    公司实验室拥有国内外先进的检测设备，包括德国Wenzel三坐标测量仪、英国LK三坐标测量仪、英国Taylor轮廓仪、德国蔡司金相显微镜、X光探伤仪、德国YXLON工业CT、美国Thermo直读光谱仪、德国Oblf直读光谱仪、德国Ideco热分析和密度当量测试仪、光学投影仪、拉力机、硬度计等，具备了合金化学成份分析、机械性能分析、产品内部质量分析、精度尺寸检测等能力。公司实验室通过了上汽通用GP-10认证及一汽大众和上汽集团的实验室认证。公司所有产品出厂前均需通过实验室的抽检，确保产品质量符合客户要求。

    公司建立了专业的质量管理团队，导入实施上汽通用的BIQS管理体系，制定了系统的质量控制措施，对生产过程中的每个环节进行严格的管理和检验，以保证产品质量。公司建立了一体化质量控制措施，包括四个层级文件即质量手册、控制程序文件、支持性管理文件及作业指导书、各类质量记录。通过《产品设计评审规定》《采购控制程序》《生产过程控制程序》以及《检验规范》等制度对从产品的设计开发、原材料采购入库、生产制造过程到成品出厂均做了明确和详细的规定。公司将质量控制落实到各个不同的层次和职能部门，及时对发现的问题进行分析并制定改善措施，以保证公司质量管理体系在受控的状态下有效运行。公司积极应用信息网络和大数据等先进手段记录铸造、机加工等环节信息，在产品上刻印二维码，将产品与生产时间、班次、设备编号、测量数据、检查员工号、包装箱编号等信息绑定，实现产品生产制造过程可追溯。公司采用异常监控系统，通过将铸造设备和周边设备参数集成实现监控功能，降低人为判定铸件品质出现偏差的风险，有效防止操作工误将不良品混入合格品并流至下道工序甚至到客户处。

本文数据来源于永茂泰2026年中报，仅供参考不构成投资建议。