牧原股份（02714.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期牧原股份（02714.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

本公司主营业务为生猪的养殖销售、生猪屠宰,主要产品为商品猪、仔猪、种猪、白条、分割品等猪肉产品。2026年上半年,本公司销售商品猪约3,861.5万头(含对屠宰、肉食业务销售部分),屠宰生猪约1,723.4万头,销售鲜、冻品等猪肉产品约191.65万吨。
      本公司采用垂直一体化的经营模式,现已形成集饲料加工、种猪育种、生猪养殖、屠宰肉食为一体的猪肉产业链,覆盖整个生猪产业价值链。垂直一体化经营模式便于本公司实施更加严格的成本管理与质量控制,全方位保证经营成果。截至2026年6月末,本公司已有全资及控股子公司超300家。
      本公司已自建饲料厂,自主研发营养配方并生产饲料,以满足各阶段生猪饲养需求。在市场需求的引导下,本公司已建立以质量优先为导向的育种体系,持续选育优良品种。本公司致力于创新、研发及智能化应用,持续部署自主开发的智能设备,包括新风空气过滤系统、独立通风系统、智能环境控制系统及智能饲喂系统,以保障生猪群的饲养环境。通过整合物联网、大数据及人工智能等技术,本公司实现智能设备与全产业链智能化运营的协同运作,提高生产效率、降低成本,并支持本公司的可持续发展。
      本公司通过自养自宰的业务模式,确保食品安全全程可知、可控及可追溯,保障食品质量及安全。同时,屠宰及肉类加工业务亦与生猪养殖业务形成协同效应。屠宰板块能够把握消费者对猪肉产品的实际需求,并推动养殖板块以市场需求为导向开展生猪育种及生产。通过对养殖及屠宰环节进行协同管理,产生协同效应,提升产品价值,为消费者提供更多优质猪肉产品。

业务展望：

2026年上半年,本公司屠宰量同比进一步提升,屠宰生猪1,723.4万头,同比增长50.98%,主要得益于屠宰、肉食业务内部运营体系的成熟、人才队伍的建设、销售渠道的持续开拓与猪肉品质的提升。本公司持续发挥屠宰与养殖的业务协同效应,通过屠宰业务了解各地市场需求,以消费者需求为导向,提升养殖端的育种工作及生产管理。本公司积极拓展屠宰、肉食业务销售渠道,持续构建全国猪肉销售网络,优化客户结构与产品结构。截至2026年6月末,屠宰、肉食业务已在全国20个省级行政区设立80余个销售分支。展望未来,本公司对屠宰量的增长与盈利水平的提升有信心,将根据生产经营需求推进屠宰产能的建设,持续做好销售渠道和产品结构的优化工作,聚焦客户需求进行定制化与高附加值产品的开发,提升产能利用率及分割品占比,争取实现更好的经营业绩。

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