北京北辰实业股份（00588.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期北京北辰实业股份（00588.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

二零二六年上半年,公司聚焦「协同发展、改革创新」,积极谋划经营发展,深化多业态资源整合与协同联动,持续提升管理效能,在会展及配套设施服务、房地产开发核心板块持续发力,全力应对行业挑战,寻求新的增长机遇。
      报告期内,公司实现营业收入人民币304,548.1万元,同比上升0.87%。公司除税前亏损和普通股股东应占亏损分别为人民币82,049.0万元和人民币93,649.5万元,比去年同期分别减亏人民币78,935.5万元和人民币71,062.9万元。其中,公司除税后主营业务核心经营亏损(不含公允值变动损失)为人民币77,070.8万元;本期投资性房地产公允值变动损失(税后)为人民币16,578.7万元。每股亏损为人民币0.2781元。
      1.会展及配套设施服务
      二零二六年上半年,公司会展及配套设施服务板块紧扣国家战略与行业发展需求,全链条业务协同发力,经营质效与市场布局再上新台阶。报告期内,会展及配套设施服务板块实现营业收入人民币123,821.0万元,受去年同期主承办国际旗舰会议首次在国内举办影响,同比下降16.15%;除税前利润为人民币14,530.7万元,同比下降27.90%。
      (1)会展服务能级与运营效能增强
      公司依托高端国务政务活动服务保障、会展活动主承办、场馆及酒店运营管理、会展产业研究谘询以及数字化综合服务平台五大业务支撑,通过积极拓展政府类展会和国际化展会、大力培育自主品牌展会、为战略性新兴产业的头部企业提供一站式会展服务等措施,打造「国内领军、国际领先的会展产业链链主企业」。
      国务政务活动综合服务能力持续增强。公司深度融入首都国际交往中心建设战略布局,报告期内圆满完成2026中关村论坛、纪念「三八」国际妇女节中外妇女招待会、「北京之夜」中国发展高层论坛年会等一系列重大活动的服务保障任务。「北辰服务」获得各方高度认可,品牌影响力进一步提升。
      会展活动主承办市场化水平持续提升。公司会展主承办业务紧扣服务新质生产力发展与国际消费中心城市建设主线,聚焦生物医药、人工智能、具身机器人、银发经济等多个重点赛道。报告期内成功举办第二十八届中国北京国际科技产业博览会(科博会)、2026中国制冷展、北京国际插画艺术展、北京健康生活博览会等项目,其中科博会总面积约5万平方米,800余家中外企业和机构参展,升级数字平台实现智能撮合,累计发布成果148项、签约总金额人民币5.9亿元,成果转化创历史新高。
      此外,公司创新融合「文商旅体展」多元业态,积极拓展会展消费新场景,主办首届大都新春庙会、大都潮饮节、大都乐活展、国会音乐会等「大都」「国会国韵」系列品牌活动,打造兼具「科技感、国际范、中国味」的沉浸式节庆消费体验。同时积极推进2026服贸会筹办,举办服贸会驻华使节及代表交流会等常态化活动。
      场馆及酒店运营管理规模稳步扩张。报告期内,公司持续提升会展场馆及酒店的综合运营能力,积极拓展展览、会议、赛事、演出及配套服务等多元化经营场景,会展场馆资源利用效率和综合经营效能稳步提升。会展场馆累计承接各类展会活动644场,吸引客流量265万人次。
      品牌输出管理业务持续领跑全国市场,截至目前,公司会展场馆及酒店输出管理业务已覆盖全国34个城市,布局京津冀、粤港澳、成渝等国家重要战略区域,累计受托管理场馆及酒店项目71个,受托管理总面积超700万平方米。
      报告期内,公司受托管理的首都国际会展中心承接多个重大会展赛事活动,其中首次承接2026北京国际汽车展览会,总规模超38万平方米、接待观众128万人次,创北京车展历史新高、刷新全球车展规模纪录;首次承接2026中国机器人大赛,汇聚了清华大学、浙江大学、国防科技大学等全国300余所高校的顶尖机器人团队,参赛师生超过5,000人。
      (2)会展配套设施服务质效稳步提升
      以产业思维做实资产运营。公司整合内部资源,形成总规模超50万平方米的「全谱系」写字楼产品体系,涵盖超甲级、甲级、5A级等多种商务空间,针对亚运、奥运两大区域市场实施精准营销,同时创新数字化营销矩阵并打造特色圈层活动,形成全方位营销闭环以提升客户黏性。报告期内写字楼实现「稳存量、拓增量」,签约率与入住率均实现显着提升,续租情况保持良好态势,稳步推进物业服务提质与市场外拓。
      双品牌矩阵成型,商业活力全面释放。公司运营的「北辰荟」及「北辰萃」项目商业运营质量与市场吸引力稳步提升。二零二六年七月,北京北辰萃开启试营业,引入14家区域首进及特色品牌亮相,首店占比高达72%,超8000平方米的庭院式下沉空间,以「艺术+科技+美食」为核心,打造沉浸式文商旅体验空间,依托优越的区位交通与重磅艺术展资源,构建差异化商业竞争力;北京北辰荟持续创新运营模式、优化消费体验,通过引入周同学IP主题展、张雪机车快闪展等潮流活动,持续刷新亚奥商圈商业格局,报告期内接待客流347万人次;长沙北辰荟充分结合本地消费习惯与文化特质,打造兼具全国视野与地域特色的商业生态,并与北京北辰荟实现南北资源联动、品牌协同升级,国际主题市集获央媒集中报道,单日客流历史纪录被刷新至8.1万人次。
      产业园区积极联动,产业集聚效应初显。报告期内,公司统筹朝阳数据要素产业园、人工智能会展产业园及智能机器人创新应用基地一体化运营,同步搭建产业协会、孵化器、金融服务组等配套平台。其中,朝阳数据要素产业园依托时代大厦载体优势被朝阳区「十五五」规划定位为全国首个数据商务区(DBD)核心承载区,吸引世界数据组织(WDO)正式入驻;智能机器人创新应用基地引入深朴智能、大咖机器人等企业,完成多项区级产业政策申报,并依托公司多元业态资源推动多类实景应用落地;人工智能会展产业园统筹推进资源联动、结构改造、客户拓展,探索复合运营模式。
      2.房地产开发
      在房地产市场持续调整的复杂环境下,公司统筹去库存、保交付、防风险、谋转型,持续推进地产平稳经营。受房地产开发板块结算收入增加的影响,报告期内房地产开发板块实现营业收入人民币172,907.4万元(含车位),同比上升18.32%;本期结算产品变化,毛利率水平有所上升,但受房地产行业影响,整体仍为亏损,除税前亏损为人民币86,441.6万元,比去年同期减亏人民币74,230.7万元。
      精准营销促进项目去化。公司紧跟市场动态,高效落实「一盘一策」差异化营销方案,强化重点项目高频调度与促销策略灵活适配。同时,加大数字化营销投入,依托「北辰橙享家」平台持续拓展线上获客渠道,数字营销成交额占比创近年新高。报告期内,公司实现合同销售金额(含车位)人民币15.59亿元,销售面积15.09万平方米。其中,北辰红橡墅项目持续领跑奥北别墅市场,长沙、重庆、苏州等多个京外项目销售表现稳居属地市场前列。
      严控风险保障项目建设。强化项目全周期精细化管控,在严控成本、确保工程质量的基础上,全力推进开发建设。持续落实现金流动态管控,定期复盘收支数据,坚持「以收定支」原则,强化资金预算与过程管控,确保现金流安全稳定。
      稳步推进转型发展。坚持「一项目一方案、分类施策、精准破局」的工作思路,量身定制项目盘活路径,落地差异化、精细化经营举措,采用阶梯式验证的推进模式,通过市场调研、客群定位、小体量产品试点运营。
      3.数字化建设
      健全管控数字化体系。公司已建成覆盖财务、人力、采购、资产、投资、审计、法务、党建、档案等领域的14个核心管控系统,形成了「资业财一体化」的全链路管控体系,实现管控业务流程线上化率达90%,管控业务流程审批效率平均提升40%以上。
      提升会展业务运营数字化水平。报告期内,公司持续在管控数字化、会展产业数字化、会展消费数据产业化方面发力。公司迭代智慧场馆管理平台4.0,实现自持场馆与展会业务联动,将会展标准化流程纳入场馆数字化服务,提升运营效率、优化场馆能耗。牵头编制《智慧会展场馆系统建设及运维规范》团体标准,形成「数字化运营+行业标准」对外服务能力。科博会期间大都会展数智平台正式发布并试运行,推动展会一站式服务水平提升,梳理会展科技产品合作路径,探索智能设备定制、租赁等市场化模式。有序开展数据「春苗行动」,归集多场大型展会业务数据,搭建会展数据集与监测分析平台,启动会展数据资源目录编制,挖掘数据资产价值,推动数字。

业务展望：

公司坚持‘协同发展、改革创新’,以做强‘大会展’产业为核心,以数智赋能为抓手,促进各业务板块深度协同,全力打造国内领军、国际领先的会展产业链链主企业和以‘会展+’赋能的综合运营商。
      1.  会展及配套设施服务
      公司将聚焦服务国家大局和首都‘四个中心’功能建设,牢牢把握新质生产力带来的发展机遇,推动会展产业高质量发展,充分发挥会展产业在战略性新兴产业中的功能与作用,带动酒店、写字楼、公寓、综合商业等配套设施的多业态联动发展。
      公司以政府类展会、国际化展会、自主品牌展会和为头部企业提供一站式会展服务为主要业务,构建以场馆精益运营、升级受托运营管理、建立标准化服务体系、打造多元业态、深挖垂直产业、形成自主品牌矩阵、强化集中采购、建设数字平台为支撑的‘四梁八柱’新型业务体系。
      同时深化模式转型,通过‘展链、延链、补链’构建全新商业模式,以‘产业发展合伙人’定位聚焦优势产业赛道,提供全链条、高附加值服务,建立具有北辰特色的‘政产学研金服用’多维融合、复合价值的高端商业载体,构建‘会展+’产业格局;加速产品创新,打造产品标准化、展品商品化、内容专业化的产品矩阵,实现场馆管理、服务全面升级,依托核心数据打通产品销售链路;拓展客户范畴,将会展产业全链条主体纳入客户清单,依托数据平台实现精准洞察与营销。
      公司以资产价值跃升为核心,依托‘文商旅体展’融合生态,释放三大产业园集聚势能,打造国内领先公建园区资产运营标杆。深化北京亚奥与长沙滨江商圈南北协同,创新活动经济与票根经济模式,建立客流互导、活动联办标准化机制,建成可复制跨区域商圈合作样板;优化产业园深耕全周期产业服务,完善差异化产品与价格体系、优化租户动态定价体系与商户结构,落地链主企业专项政策,构建一站式产业配套体系,推动服务向全链条产业生态培育转型;依托优质公寓载体打造亚奥OPC青创活力片区,推出科创企业专属长租套餐,同步实施硬件改造与多渠道拓客,稳步提升出租收益;做强‘北辰悦’物业品牌,加强物业服务精细化管理,持续拓展运营规模。
      2.  房地产开发
      公司以‘防风险、促转型、稳现金流’为核心任务,推动地产业务向以‘会展+’为依托的城市更新专业服务商转型。全力推进‘一盘一策’,做好主力项目去化,保障重点项目交付。重塑业务核心,探索‘会展+’城市更新项目与商业模式。以集约经营盘活存量价值,加快尾盘项目资产整合,通过租售并举、以租促售,提升存量资产运营效能。
      3.  数字化建设
      公司将积极培育数字化新业务,围绕会展产业上下游服务生态、亚奥城市消费中心商圈生态和公司各业态,系统推进数智化转型,通过管控数字化、产业数字化与数据产业化等措施,提高产业运营效能,增强公司核心竞争力。
      4.  融资工作和资本开支
      公司将加强资金筹划,充分利用‘总部融资’模式,创新融资方式、拓宽融资渠道,强化负债管控。提高资金利用效率,有效压减公司费用支出,重视销售回款质量,确保公司现金流安全。
      二零二六年下半年,公司预计固定资产投资人民币0.65亿元,按工程进度付款,资金来源安排为自有资金。

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