新里程（002219）2026年中报财务分析：营收利润双降，现金流与债务压力凸显

近期新里程（002219）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

新里程（002219）2026年中报显示，公司营业总收入为14.08亿元，同比下降11.54%；归母净利润为918.01万元，同比下降4.24%；扣非净利润为1008.12万元，同比下降19.96%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为6.88亿元，同比下降13.52%；第二季度归母净利润为-1128.5万元，虽同比上升29.75%，但仍处于亏损状态；第二季度扣非净利润为-1191.27万元，同比上升14.43%。

主要财务指标

毛利率为29.31%，同比上升3.35%；净利率为0.78%，同比上升34.51%；三费合计3.1亿元，占营收比重为22.0%，同比下降4.65个百分点。

主营业务结构

从业务构成来看，医疗服务为主营核心，实现收入11.4亿元，占总收入的81.01%，毛利率为28.45%；康养服务收入1.72亿元，占比12.23%，毛利率为26.27%；药品及医疗产品收入9211.5万元，占比6.54%，毛利率为46.01%。

从地区分布看，华东地区贡献最大，收入达5.36亿元，占比38.11%；华中、东北、直辖市和西南地区分别贡献2.62亿元、2.39亿元、1.86亿元和1.6亿元；西北、华南和华北地区收入较低，合计不足2500万元。

经营与现金流情况

报告期内，经营活动产生的现金流量净额同比下降52.86%，主要原因为经营性应收增加及经营性应付减少。投资活动产生的现金流量净额同比上升61.81%，系上年同期支付子公司股权收购尾款所致。筹资活动产生的现金流量净额同比下降69.63%，因本期融资净额减少及回购部分限制性股票。现金及现金等价物净增加额同比上升51.46%，得益于投资净流出减少。

债务与财务风险提示

财报体检工具指出多项潜在风险：

• 现金流状况堪忧：货币资金/总资产仅为5.54%，货币资金/流动负债为17.23%，近三年经营性现金流均值/流动负债为16.42%，显示短期偿债能力薄弱。
• 债务压力上升：有息资产负债率为26.92%，流动比率仅为0.55，表明短期债务覆盖能力严重不足。
• 应收账款高企：应收账款/利润高达3901.98%，存在较大回款风险。

此外，公司过去三年净经营资产收益率分别为1.1%、3.2%、0.8%，整体回报水平偏低；营运资本持续为负，2025年为-3303.54万元，反映运营中无需大量资金垫付，但亦可能体现议价能力受限或客户账期拉长。

总结

尽管公司在成本控制方面有所改善（三费占比下降）、部分业务毛利率提升，但整体营收下滑明显，盈利能力减弱，且现金流与债务结构存在显著隐患。康养板块呈现增长态势，收入同比增长9.3%，净利润同比增长14.8%；而医药板块受集采影响，收入同比下降55.8%，亏损仍存。未来需重点关注其债务化解能力、应收账款回收情况以及康养战略的落地成效。

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