北投科技（600936）2026年中报财务分析：营收下滑但盈利反转，费用压缩显著改善净利率

近期北投科技（600936）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

概述

北投科技（600936）发布2026年中报，报告期内实现营业总收入14.13亿元，同比下降30.78%；归母净利润达5235.29万元，同比上升117.49%；扣非净利润为5198.14万元，同比上升114.23%。公司由去年同期亏损状态实现扭亏为盈。

单季度数据显示，第二季度营业总收入为4.64亿元，同比下降58.38%；第二季度归母净利润为2739.05万元，同比上升118.39%；第二季度扣非净利润为2716.22万元，同比上升117.49%。

盈利能力方面，本报告期毛利率为20.0%，同比增长17.1个百分点；净利率为7.09%，同比增长155.69个百分点。三费合计为9940.44万元，占营收比重为7.04%，同比减少64.97个百分点。

主要财务指标对比

盈利能力与费用控制

尽管营业总收入出现较大幅度下降，但公司盈利能力明显回升。毛利率和净利率均实现显著增长，分别同比提升17.1和155.69个百分点。三费合计占营收比例降至7.04%，较上年同期下降64.97个百分点，反映出公司在销售、管理和财务费用方面的有效压缩。

其中，销售费用同比下降83.08%，管理费用下降61.58%，财务费用下降98.32%，主要原因为上年同期追溯调整后包含置出资产广电科技及置入资产交科集团1-6月经营业绩，而本期不再包含该部分。

资产与负债状况

公司货币资金大幅增至20.33亿元，同比增长2041.39%；有息负债则从45.13亿元降至2.38亿元，降幅达94.72%，显示债务结构显著优化。然而，应收账款达14.17亿元，同比增长104.84%，需关注回款风险。

应付票据下降96.91%，主要因应付银行票据到期兑付；租赁负债上升69.52%，系新增一年以上租赁业务所致；应付职工薪酬增长708.54%，因本期计提人工成本增加。

现金流与投资回报

每股经营性现金流为-0.12元，同比改善39.48%。经营活动产生的现金流量净额同比增长39.48%，主因上年同期现金流量表包含置出资产相关数据，本期已剔除。

投资活动与筹资活动产生的现金流量净额分别变动77.53%和-20.38%，亦受同期追溯调整影响。

根据财务分析工具提示，公司历史上ROIC中位数为-1.96%，亏损年份达6次，过往投资回报表现较差。尽管当前实现盈利反转，但仍需持续观察其可持续性。

此外，财报体检建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债为92.03%）以及应收账款水平（年报归母净利润曾为负），提示潜在流动性压力与信用管理风险。

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