兔宝宝（002043）2026年中报财务分析：营收增长但盈利承压，现金流显著改善

近期兔宝宝（002043）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

兔宝宝（002043）2026年中报显示，公司实现营业总收入42.67亿元，同比增长17.4%；归母净利润为2.47亿元，同比下降7.67%；扣非净利润为2.61亿元，同比增长9.67%。整体呈现增收不增利的态势。

单季度数据显示，2026年第二季度营业总收入为25.81亿元，同比增长9.19%；第二季度归母净利润为9927.59万元，同比下降40.45%；第二季度扣非净利润为1.7亿元，同比增长12.81%。

盈利能力分析

公司毛利率为16.23%，同比下降11.16个百分点；净利率为5.78%，同比下降22.29个百分点。盈利能力有所下滑。期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计2.67亿元，占营收比重为6.25%，同比下降4.72%。

每股收益为0.3元，同比下降9.09%；每股净资产为3.96元，同比增长6.76%；每股经营性现金流为0.26元，同比增长98.35%。

资产与负债状况

货币资金为22.44亿元，较上年同期增长6.26%；应收账款为4.26亿元，同比下降33.95%；有息负债为1718.85万元，同比下降18.92%。

合同负债为25.83%，主要原因为子公司预收货款增加。短期借款同比下降100.0%，系公司期初已贴现未到期的银行承兑汇票和信用证本期到期兑付所致。租赁负债下降30.68%，因子公司终止部分长期租赁。

经营活动与现金流

经营活动产生的现金流量净额同比增长98.35%，主要原因是销售商品、提供劳务收到的现金同比增加129,852.28万元，尽管购买商品、接受劳务支付的现金也同比增加117,604.88万元。

投资活动产生的现金流量净额同比增长1000.53%，主因是处置固定资产收到的现金增加。筹资活动产生的现金流量净额同比增长22.82%，主要由于偿还债务支付的现金减少以及子公司吸收少数股东投资资金1350.00万元等因素影响。

现金及现金等价物净增加额同比增长99.47%，受益于经营、投资和筹资活动现金流的共同改善。

主营业务结构

从业务构成看，装饰材料业务为主力收入来源，主营收入达37.38亿元，占总收入的87.62%，毛利贡献占比为85.16%；定制家居业务收入为4.8亿元，占比11.25%；其他业务收入为4831.28万元，占比1.13%。

从地区分布看，国内业务收入为40.39亿元，占比94.66%；国外业务收入为2.28亿元，占比5.34%。

品牌使用费收入为2.36亿元，毛利率高达99.15%，在利润结构中占据重要地位，贡献了33.75%的利润占比。

关键变动说明

• 应收款项减少，主要因子公司债务重组转回应收账款坏账准备，导致期末应收账款减值准备减少。
• 长期股权投资下降100.0%，系子公司收回对外投资。
• 使用权资产增长7.45%，因子公司租入场地增加。
• 无形资产下降11.81%，因子公司对外出售土地。
• 其他应收款下降19.38%，因子公司收回债务重组相关款项。
• 营业成本同比增长20.33%，与装饰材料业务收入增长相匹配。
• 财务费用同比上升41.87%，主要受汇兑损失增加及利息收入减少影响。
• 所得税费用增长23.05%，因应纳税所得额上升。

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