中国卫星（600118）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中国卫星（600118）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    (一)公司所属行业情况

    2026年上半年，我国航天产业保持强劲发展势头，累计完成44次航天发射任务，发射规模创历史同期新高，载人航天、月球及深空探测等国家重大航天工程持续深入推进，航天产业迎来快速发展，航天器发射数量与在轨规模持续攀升。低轨卫星星座大规模组网建设全面推进，涵盖卫星研制、火箭发射、地面终端及卫星应用的全产业链供给能力显著提升，成为培育新质生产力、驱动数字经济高速发展的重要引擎。总的来说，在国家政策引导与市场资本的加持下，航天产业作为国家新兴支柱产业，迎来商业化、产业化高速发展窗口期。

    在宇航制造领域，受低轨星座规模化组网需求的持续拉动，卫星研制市场保持高速增长。小卫星规模化柔性生产线建设全面提速，数字孪生、星载边缘计算及量子通信等前沿技术与卫星载荷深度融合，大幅提升了卫星的智能化水平与敏捷响应能力。技术创新与产业链集聚的深度融合，正为我国宇航制造产业注入更为强劲的发展动能。

    在卫星应用领域，空天信息与大模型、云计算等技术的深度融合，推动应用场景向纵深拓展。

    以计算机视觉和大模型为核心的前沿技术加速与卫星应用技术结合，赋能生态环保、自然灾害监测、精准农业等行业，实现智能化与实时化升级。同时北斗导航系统与低空经济产业链实现全方位嵌入，高精度时空位置服务在低空交通管控、无人物流配送及应急救援等关键场景展现出强大效能。

    国际合作方面，我国始终秉持平等互利、和平利用、包容发展的核心合作原则，持续深化与全球航天伙伴的务实合作。中国空间站国际合作迈出实质性步伐，中巴航天员选拔训练有序推进，巴基斯坦首位航天员作为载荷专家将赴中国空间站开展科学实验。我国持续推进与联合国外空司合作项目实施，并在对地观测、月球与深空探测等多领域拓展合作协议。多层次、宽领域的航天国际大格局，正为全球太空治理与宇航产业国际化发展贡献更多中国力量。

    （二）公司主营业务情况

    报告期内，公司围绕宇航制造和卫星应用主责主业，有序推进各项科研生产任务。

    1.宇航制造业务

    2026年上半年，公司立足高质量发展要求，致力于巩固公司在小卫星研制领域的传统优势地位，以产业化思维统筹整体布局，从单一的业务管理向多元价值创造转型。

    报告期内，公司卫星系统研制任务稳步推进，上半年成功发射空间环境监测卫星（瞰宇一号卫星）、阿尔及利亚遥感三号卫星等11颗卫星。空间环境监测卫星是公司立足国家战略需求，突破传统研制模式，自主创新、自主投入的卫星，实现探测数据在轨实时处理，可为用户提供天地一体化全链条服务；阿尔及利亚遥感三号卫星是中阿两国航天合作取得的实质性成果，是中阿全面战略伙伴关系的重要体现。同时，公司持续强化型号全过程风险管控，确保洞察一号试验星、三峡一号01星等数十颗卫星在研任务稳步推进；持续加强在轨数据判读和应急响应处置，提升卫星在轨应用能力，确保百余颗在轨卫星状态良好、运行平稳。

    导航接收机、星上时敏网络组件等核心产品持续获得型号订单。导航接收机产品拓展极低轨、地月空间等轨道场景，高轨高灵敏、授权信号导航、中轨双天线融合定位等关键技术实现型号应用，技术指标国内领先；星上时敏网络组件产品为多船、器提供大容量、高速、低时延可靠信息传输解决方案；导航增强、安全产品获得商业用户批量订单，建立良好的业界口碑；星载路由组件通过客户白名单验收，获得相关星座配套订单，为后续推广奠定基础；商业模组产品完成首飞验证，低成本、高精度导航及授时解决方案获得用户青睐，并实现广泛应用；完成了批量空间太阳电池的生产及交付，有力保障了神舟飞船等数十个型号近百颗星船的综合需求。

    2.卫星应用业务

    2026年上半年，公司积极应对形势多变的不确定性，发挥天地一体化资源优势，持续加强“感通算用”融合应用，在数据感知、传输、智能解译与行业落地领域，加速空间信息规模化应用。

    （1）卫星应用技术设备制造

    卫星通导遥终端产品制造：卫星通信高通量领域，上半年交付各类高通量终端产品数千台套，在轨运维的信关站和入网高通量终端产品稳定运行；低轨领域完成一代增强信关站馈电基带产品研制交付，满足电信级运营需求。基于一代增强基带产品，升级开发二代馈电基带产品；机载北斗导航产品已完成蓝标件（地面试验件）交付和系统联调，正在为上机试验开展研制工作；北斗三号民航追踪监视终端正在开展装机适配性更改，奠定了国产大飞机批量装机基础；低空飞行服务站已完成研制，投入试运行，正在与用户开展升级论证；针对未来高轨卫星、中低轨星座，提前布局研制下一代基带虚拟化系统、高中低轨融合等的通信系统和终端。

    大型地面系统集成：住建领域首个北斗规模化示范项目已通过预验收，已为武汉市城市运营提供数据服务；国家海洋局固定站、国家气象局固定站升级改造工程、中科院和国家气象局4.5米机动站等项目高质量完成验收和交付，装备效果获得用户认可，进一步巩固公司在民用地面站网领域的优势地位；重点推进国家气象局空间天气保障工程（二期）地面应用系统研制，该系统作为我国首颗空间天气监测卫星的配套地面应用系统，巩固了公司在海外地面站领域的领先优势。

    无人机系统集成：无人机领域锚定无人机综合应用、无人值守智能装备、无人机数据链、软件平台四个业务方向，以算法为底座，以产品为支撑，打造系统集成核心竞争力；支撑视距链路地面终端采购、机载发信机产品采购等项目的顺利研制；实现物流无人机视距数据链小批量配套，为后续扩大客户群体、新机型合作和批量采购奠定基础。

    （2）卫星应用服务

    卫星综合运营服务：承担广播电视节目传输任务，圆满完成了“元旦”“春节”“两会”等重要保障期的安全播出工作，无停播事故发生，安全播出率优于99.9999%。

    信息系统及综合应用平台：全面构建国家级生态智治体系，青海三江源国家公园生态大数据中心建成天基数据驱动智慧中枢，业务运行稳定可靠，实现生态数据全链智能决策，打造高寒区数字化治理标杆；甘肃祁连山国家公园运维项目实现无人机与指挥系统、监测平台协同运维，赋能国家公园精准监管；浙江省某地现代化水库运行管理矩阵先行先试试点项目顺利完成初步验收，全面支撑防洪调度科学决策；智慧水务领域，排水模型系统首创五大核心算法，突破内涝预警“卡脖子”技术，支撑国家“六张网”战略。

    二、经营情况的讨论与分析

    2026年上半年，在复杂严峻的内外环境下，我国经济彰显强大发展韧性，实现了新旧动能平稳接续，新质生产力发展迅猛，经济运行总体平稳，经济结构持续优化，高质量发展向新向优。

    报告期内，公司较好地完成了各项科研生产任务，实现营业收入188531.71万元，比上年同期增长42.72%，实现归属于上市公司股东的净利润3456.58万元，主要原因是公司全力推进重点卫星型号的科研生产管理，卫星研制业务半年度达到验收条件的合同履约进度节点较上年同期增加，收入利润相应增加，同时公司卫星应用业务保持平稳发展，报告期同比实现扭亏为盈。

    公司2026年以谋发展、促转型为主线，积极应对市场环境变化，进一步统筹宇航制造和卫星应用两个领域、国内国外两个市场，做好市场开拓和任务实施，同时加强成本管控和精细化管理，确保科研生产任务圆满完成，经营管理提质增效。公司持续围绕通导遥一体化应用等方向，深入推进系统重构与能力重塑，加快业务转型发展，推动公司实现高质量发展。

    三、报告期内核心竞争力分析

    公司作为央企控股上市公司，聚焦主责主业，具有天地一体化设计、研制、集成和运营能力，旗下有航天东方红、航天恒星等多家具有竞争力的企业。依托“小卫星及其应用国家工程研究中心”和“空间信息体系与融合应用全国重点实验室”两个国家级平台，公司在关键核心技术攻关、卫星及卫星应用装备制造等方面拥有较为雄厚的研究开发实力，研制与生产基地主要分布在北京、天津、深圳、西安等地，同时具备关键系统、核心部组件与产品的研制交付能力以及为用户提供系统解决方案和信息/数据服务能力。

    在宇航制造方面，公司开发了覆盖完整序列的小卫星/微小卫星公用平台型谱，产品涉及光学遥感、电磁与微波遥感、通信、科学与技术试验等领域，具备复杂星座系统设计、全链路仿真、自主任务规划、星上智能处理、AIT一体化管控、组批生产等核心技术能力，为航天器提供星上导航接收机、空间太阳电池片、星上电子通信设备等产品，产品质量稳定、性能可靠。

    在卫星应用方面，公司积极开拓低空经济、商业领域市场，加快卫星应用产业化转型，构建地面应用系统全链条生态，以“制造+服务”为核心的竞争力不断增强。业务主要涵盖卫星通导遥终端制造、大型地面应用系统集成、无人机系统集成、信息系统及综合应用平台建设、卫星综合运营服务等领域，具备设计、建造和运营大型地面应用系统的核心能力，打造了Anovo卫星通信系统、北斗三代宇航级芯片、高通量机载宽带终端、北斗导航终端、信息链终端、遥感卫星地面站、民航机载追踪监视设备、卫星互联网导航增强载荷等一批具备竞争优势的产品，能够为行业、区域用户和国际市场提供卫星应用相关增值服务、卫星广播电视传输服务、天空地一体综合信息系统及信息化解决方案，可满足生态环保、农业生产、应急指挥等诸多领域的卫星应用系统建设及运营需求。

    报告期内，公司获得省部级各类技术进步奖和技术发明奖10项，新增专利、软件著作权55项。截至报告期末，公司拥有国家级科技创新平台2个、省级科技创新平台8个；享受国务院政府特殊津贴11人、国家级高层次人才9人、省部级高层次人才37人；拥有科技人员共计2475人，占公司员工总数的80.86%。

    报告期内，公司没有发生导致核心竞争力受到严重影响的事项。

本文数据来源于中国卫星2026年中报，仅供参考不构成投资建议。