和而泰（002402）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期和而泰（002402）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）行业概况

    根据中国报告大厅对智能控制器行业的市场分析，2024年全球智能控制器市场规模约19599亿美元,近5年年均复合增长率达5%，按照当前发展趋势，预计2026年全球智能控制器市场规模将突破30000亿美元，展现出极为广阔的发展前景。数据显示，2024年中国智能控制器市场规模约为人民币38061亿元，近5年年均复合增长率达12.5%，增速明显高于全球水平，以此预计2026年中国智能控制器市场规模将突破人民币45000亿元，市场潜力巨大。

    根据QYResearch最新调研，对智能控制器进行了重新定义，他们认为智能控制器及电子控制模块是以微处理器、嵌入式软件、传感器接口、电力电子驱动、通信接口和结构封装为核心构成的专用电子控制产品，承担终端设备的状态采集、逻辑判断、闭环控制、能量管理、执行器驱动、故障诊断和数据通信功能。聚焦被嵌入家电、电动工具、汽车电子、工业设备、暖通制冷、建筑自动化、储能与充电设施、机器人及医疗健康设备中的控制板、控制模块、ECU、PLC/PAC、嵌入式控制器和定制化智能控制组件，核心价值来自硬件平台、控制算法、可靠制造、客户认证和跨应用场景复用能力。根据他们的研究，智能控制器及电子控制模块的行业本质不是单一电子零部件，而是“硬件平台+嵌入式软件+应用工艺+可靠制造”的复合型产业。智能控制器在终端产品中承担感知、判断、执行和通信功能，因此在家电、电动工具、汽车、工业设备、暖通制冷和新能源系统中具有较强的刚性需求。与通用电子制造不同，智能控制器通常需要客户联合定义、长期认证、定制开发和稳定交付，头部厂商一旦进入全球品牌客户供应链，切换成本较高；QYResearch认为，从需求结构看，未来增长主要来自三条主线：汽车电子电气架构升级推动ECU向域控制、区域控制和中央控制演进；家电、电动工具、暖通和建筑设备持续提升变频、低功耗、联网和智能感知功能；储能、充电、机器人和AI硬件带来高精度运动控制、能量管理和边缘计算需求。

    公司作为智能控制器领域的龙头企业之一，将在行业重新被定义、技术迭代加快以及功能边界提升的综合带动下，叠加自身综合服务优势以及卓越的全球化战略部署，将形成有效的行业竞争优势。

    （二）行业地位

    公司专注于智能控制器行业发展二十余年，作为国内智能控制器龙头企业之一，凭借过硬的技术研发能力、优秀的综合运营能力、全球化供应链整合能力，在全球智能控制器行业格局中拥有明显竞争优势。公司始终坚持“三高”（高端技术、高端产品、高端市场）经营定位和“以客户为中心”的服务理念，不断开拓新市场、新客户，是伊莱克斯、惠而浦、BSH、ARCELIK、海尔、TTI、HILTI、博格华纳、沃尔沃、蔚来等全球著名终端品牌厂商在智能控制器领域的全球重要合作伙伴之一。

    近年来，公司贯彻“精益运营、降本增效”方针。业务拓展始终坚持大客户战略，并精准定位市场变化，锁定市场需求，通过技术创新手段，实现市场的快速拓展；经营层面，加大研发投入，积极开展技术创新，优化产品设计能力；加快原材料标准化的推动，提升供应链全球整合能力，加速智能制造进程，提升生产效率；同时，全球产能布局、海外运营中心建设进一步深化。通过深化全球布局、加大研发创新、提升智造水平、加速供应链整合的全面变革，维持市场份额稳步增长，为公司长期稳健增长奠定稳定基础。

    （三）主要业务、产品及其用途

    公司是一家智能控制器解决方案的供应商，主营业务涉及家用电器智能控制器、电动工具与工业自动化控制、汽车电子、智能化业务等领域；以及相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务。

    公司智能控制器解决方案，主要围绕家用电器、电动工具与工业自动化、汽车电子、智能化业务在内的四大产业集群为核心，研发、设计、生产相关产业的智能控制器及向客户提供具有数据收集、传输、分析功能的数智化服务，为客户提供“硬件+软件+数据”的一站式解决方案。公司的产品涉及品类众多，包括大小家电、电动/园林工具、工业控制、轻型交通控制、汽车车身控制、车身域控制、热管理集成、智能家居控制、智能穿戴以及机器人部件控制等。

    在大数据模型、人工智能等技术的深入应用背景下，智能控制器正从单一设备控制向“多模态感知+边缘智能”演进。通过集成AI算法，控制器能够学习用户行为、预测需求并自动调整，实现从“人控”到“智控”的跨越。公司通过结合AI技术、移动互联技术、大数据与人工智能技术、通讯技术、传感技术等，与通用大模型链接，打造创新型智能控制产品解决方案，打破行业界限，拓宽市场边界，形成公司智能控制器数智化的核心优势，从而实现真正的“智控”。

    1、家用电器

    公司家电智能控制器主要聚焦大小家电、类家电，包括空调、冰箱、洗衣机、干衣机、洗碗机、烤箱、微波炉、电烤炉、消毒柜、咖啡机、油烟机、蒸烤箱等众多产品品类。公司拥有该领域多项核心控制及算法技术储备，包括变频技术、核心板与底板分离设计技术、硬件及电磁兼容性技术、高速PCBLayout及叠层设计、无感FOC控制与特有移相技术、深度高频弱磁算法、最大扭矩/功率跟踪算法、RTT实时追踪技术等，可为客户提供一站式智能控制解决方案。公司凭借完善的技术研发体系、丰富的产品矩阵以及全球化配套服务能力，与伊莱克斯、惠而浦、博西华、海尔、海信等多家国际知名家电品牌商形成了长期高粘性的战略合作关系。

    随着消费需求的升级，消费者越来越关注产品的便利性，家电行业正从“功能满足”迈向“体验重塑”。在AI、物联网等技术不断渗透下，催生了大量科技属性的消费新品类，解决生活痛点，带来体验感提升，这些新品类不断涌现并逐步放量，形成了新的市场增量。与此同时，家电的智能化已从单品功能创新，迈向全屋互联的场景化生态竞争，这要求适配的智能控制器不仅性能更强，还需具备跨设备协同与数据交互能力，技术复杂度和单机价值量显著提升。随着市场规模扩大与智能化渗透率深化，家电智能控制器行业正经历结构性升级，公司凭借在该领域的持续布局与技术积累，也将实现规模与盈利能力持续提升，进一步巩固市场竞争地位。

    2、电动工具与工业自动化

    公司电动工具与工业自动化板块主要涉及电动工具、园林工具、清洁工具、工业自动化、低速交通等领域的智能控制解决方案，优势产品包括大扭矩电动工具、园林工具、航运交通、低速车辆、无人机控制等，涉及技术领域包括电机各项精控算法、自适应保护系统、电源算法、抗干扰技术等。目前已构建了大功率电机控制、工业伺服控制等多个优势技术平台。凭借对客户需求的深入理解及伙伴式服务，已成为TTI、HILTI、尼得科、宝时得、泉峰、东成、正阳等海内外头部客户的供应商。

    工具工控行业作为电动设备的重要细分领域，其产品广泛应用于商业与住宅建筑、运输基础设施、保养维修等诸多环节，覆盖地产、商业、农业、能源等多个国民经济领域，市场空间广阔。当前，在绿色低碳政策与技术迭代的双重驱动下，行业加速向环保、安全、智能方向演进。公司顺应工业端与消费端升级需求，主动将电动工具应用场景横向延伸至工业自动化领域，交付能力从单一电控模块跃升为“三电一体”系统级解决方案，实现产品结构和业务模式的革新。在此基础上，公司持续加大研发投入，推进产品智能化与绿色化升级，强化技术平台优势，聚焦差异化创新，加速重点客户与市场渗透。公司致力于在电动工具与工业自动化业务板块实现技术引领与市场拓展的双重突破，巩固行业领先地位，助力未来工业进步与可持续发展。

    3、汽车电子

    公司汽车电子业务板块现有产品范围覆盖智能座舱、车身电子及能量管理三大领域，具体产品主要包括方向盘离手检测（HOD）控制、智能变色玻璃控制、备用电池报警器（BatteryBackupSounder），碰撞电源模块（CrashPowerModule)压缩机控制、从低阶到高阶的能量管理集成模块控制等优势产品线。目前已通过ASPICECL3、ISO26262Asil-D、ISO21434和IATF16949等汽车行业专业体系认证，并在技术标准及推行方面，积极参与了行业标准制定，积累了一系列先进的应用技术及专利，包括但不限于天幕多区独立控制技术、HOD分时复用算法、FOC电机算法以及纹波防夹算法等。这些核心技术不仅提高了产品的可靠性和运行性能，也为汽车电子行业的创新和发展奠定了坚实的技术基础。

    汽车电子行业正处于以电动化、智能化为核心的产业升级与格局重塑阶段，新能源汽车与智能网联汽车的快速发展，持续拉动车联网、智能座舱、自动驾驶等关键电子部件的市场需求。公司紧密围绕行业动向，积极构建面向客户与终端用户的深度洞察体系，推动需求前置与产品精准定义，聚焦智能座舱、车身控制，能量管理控制等重点领域，深化与战略大客户的合作，持续提升产品渗透与客户协同水平。公司已与全球知名汽车电子零部件厂商博格华纳、东方久乐、锦恒、艾凯、光奕、尼得科、富奥等形成了深度合作伙伴关系，并获取了多个平台级项目，公司所开发生产的汽车电子终端产品已广泛服务于奔驰、宝马、奥迪、大众、小米、赛力斯等；并与汽车整车厂沃尔沃、蔚来、比亚迪、上汽通用五菱、一汽红旗、广汽、吉利、奇瑞、长城等建立了紧密的业务合作关系；同时，与部分国际主流整车企业的合作接洽顺利推进，业务布局已逐步形成规模。当前用户体验驱动汽车从“动力驱动交通工具”向“可承载多种生活场景的移动空间”演进，“车—家—云”一体化生态趋于清晰，为公司带来全新发展机遇。公司将持续投入构建基于“数据+计算+服务”的“第三空间系统方案”能力，打造长期增长引擎，实现从“零部件供应商”向“系统能力伙伴”跃迁。并通过供应商资源管理与全球交付体系建设，打造安全可靠、成本领先的供应链能力，为业务可持续发展提供坚实支撑。

    4、智能产品

    公司智能产品业务致力于通过人工智能、物联网、大数据等新一代信息技术，对传统硬件产品进行智能化升级与场景化赋能。该业务以智能硬件终端为载体，集成感知、连接、计算与控制能力，实现数据的实时采集、处理与反馈，并通过人机交互与设备自学习，推动产品向智能化、自适应方向演进。同时，公司基于智能控制器与硬件所收集的信息，为终端厂商提供定制化的远程监控平台与数据分析系统开发，助力其实现设备全生命周期管理与数字化运营。近年来随着通用大模型的兴起，公司开始积极探索大模型在多个领域业务场景中的落地应用，为终端厂商的产品智能化升级提供更多新型解决方案。

    当前，公司智能产品已广泛应用于智能家电、智能家居、智能穿戴、健康护理等领域，涵盖空气净化器、扫地机器人、泳池清洁机器人、智能美妆镜、AI玩具、体感衣（感知计划）、空间传感器、智能床垫系统、安防报警系统、中央供暖系统及温湿度控制系统等多元产品线。公司坚持以“AI+全场景”为主线，聚焦细分人群需求，构建以人为本的智慧服务生态，面向女性群体提供精准关怀与主动悦己解决方案，面向儿童群体打造玩学融合与智慧守护产品，面向老年群体开发健康管理与温和陪伴系统。另外，公司积极投入具身智能机器人部件的研发，包括关节模组驱动，以及双足、轮臂控制器，目前正处于研发测试与送样验证的关键阶段，公司将持续跟进验证反馈，结合市场与客户需求积极推进。

    随着政策推动、市场需求释放与通用大模型等关键技术突破，智能化、数字化正深度赋能千行百业。公司依托在智能控制器领域积累的硬件优势与技术经验，深度融合人工智能、移动互联、通信技术、AI语音、视觉识别及智能体等技术，持续推动传统设备的数字化升级与行业数据模型构建。未来，公司将继续深化“端—云—智”一体化能力，强化从智能硬件到系统解决方案的全栈服务能力，致力于成为终端厂商可信赖的智能化合作伙伴，把握产业智能化浪潮中的长期增长机遇。

    （四）经营模式报告期内，公司经营模式未发生重大变化。

    1、采购

    公司原材料的采购主要采取以需求为驱动的采购模式，即以客户的订单需求及预测需求为基础，根据库存情况制订原材料需求计划及采购计划。同时针对不同品类的原材料，根据不同特点进行区分，例如：通用物料、专用物料、长交付周期物料、短交付周期物料等，结合客户要求的交付时间，制定如安全库存、策略库存、VMI（寄售）、JIT（即时生产）等交付策略，以提高订单响应速度，合理管控库存水平，实现快速生产与交付。

    公司设立了独立的供应链管理中心，建立了全球化、集成与协同的供应链管理体系，拥有健全的供应商准入制度、完善的供应商管理制度、严格的供应商审评体系，并与供应商之间建立了良好的战略合作伙伴关系。

    2、研发

    公司构建了"前瞻研究—共享技术—产品线打造—项目交付—工艺制造"全链条研发体系，由创新研究院、技术研究院、BG研发、BU研发及后端工艺研发五大板块协同组成。其中，创新研究院面向未来新产品形态进行前瞻性研究与探索，聚焦通信连接、产品服务创新等具有市场领先优势的前沿技术方向，逆向推动客户终端产品的升级与创新，为客户提供集硬件、软件、系统为一体的综合解决方案；技术研究院负责集团共享技术与核心技术的建设，基于各BG业务特性，打造跨品类复用的共享技术平台，为各业务板块持续输出标准化、模块化的技术能力；BG研发依托技术研究院输出的共享技术平台与核心技术成果，结合所在业务领域的市场需求与竞争态势，打造具备差异化优势的产品线，对产品竞争力与商业成功负责；BU研发面向客户具体项目，侧重于应用开发与项目交付，根据客户产品的应用场景和功能需求设计解决方案，通过严谨的测试验证，最终形成定制化产品；后端工艺研发侧重于产品的工艺设计及优化，从而提升生产效率，降低制造成本。

    3、生产

    公司设有独立完整的生产制造管理与执行部门，产品的所有主要生产制造环节均独立组织完成。生产制造部门会根据订单相应要求来决定所需的物料、工时、生产工序和研发投入，实行“以销定产、柔性制造”的定制化生产模式，围绕客户需求，按照客户订单组织生产，采用柔性化生产模式，实现规模化定制加工，以提高效率和降低成本。

    公司采用智能制造云技术建设智能工厂，并应用PLM、SAP、WMS、MES、OA等系统实行管理上的互联互通，公司建立了ISO9001、ISO14001、ISO45001、ISO13485、IATF16949、ISO50001、ISO27001、ISO14064、ANSI/ESD20.20等管理体系，并通过TüV、BSI、SGS、万泰等全球知名认证机构的审核与认证；公司实验室获得CNAS国家实验室认可及UL、TüV目击测试授权，产品符合全球主流市场准入标准与高端制造工艺要求，满足公司所在行业领域全球著名头部终端客户的质量规范。

    4、销售

    公司主要采用直销方式销售产品，客户为下游终端设备制造商。公司依托长期积累的客户资源，积极贯彻“大客户战略”，产品销售对象主要为全球著名终端厂商，产品销售风险较小。公司利用CRM系统（用计算机自动化分析销售、市场营销、客户服务以及应用等流程的软件系统）进行订单、物料及客户关系等管理，旨在通过缩减销售周期和销售成本，提升客户满意度，从而实现营业收入持续稳健的增长，并寻找扩展业务所需要的市场和渠道。

    （五）主要业务经营发展情况分析

    1、总体经营情况分析

    2026年上半年，上游原材料价格上涨、终端消费需求疲软、人民币汇率波动，使得企业经营压力加剧，盈利空间短期承压。虽然企业短期利润承压明显，但从智能控制器发展逻辑来看，已从单纯的市场驱动，转向“市场+政策”驱动，政策面通过统一技术标准，搭建标准、高效的技术底座，引导产业重心从低附加值的硬件制造，转向高附加值的“算法+硬件”智能系统，为行业转型升级提供了有力的制度锚定。中长期而言，产业高质量发展的底层逻辑未变，政策驱动与内生韧性共振，行业向好的基本面依然稳固。2026年上半年，在多重困难交织的背景下，公司积极应对外部挑战，主动把握技术变革与产业升级机遇，通过持续的内部能力建设与战略聚焦，实现了经营业绩的稳健增长，业务发展保持良好态势。

    （1）营业收入及毛利率情况

    报告期内，公司实现营业收入56.81亿元，同比增长4.31%；其中，智能控制器业务板块实现营业收入54.65亿元，同比增长4.19%。主要系公司项目订单交付增加，推动收入规模持续增长。分业务看，汽车电子、智能化业务展现出较强增长韧性，市场需求和竞争力持续提升；基本盘家电控制器业务同比保持稳健增长。

    报告期内，公司智能控制器业务板块毛利率基本持平，同比下降0.08%，主要系上游原材料价格上涨、人民币汇率波动导致，但公司在报告期内持续加大力度实施降本增效措施，使得2026年上半年毛利率水平保持稳定态势。后续公司会持续推动客户结构及产品结构双向优化，加大降本增效管理措施，积极推动价格传导，稳定毛利率水平。

    （2）净利润情况

    报告期内，公司实现归属于上市公司股东的净利润为2.40亿元，同比下降32.23%，实现扣除非经常性损益后净利润为2.03亿元，同比下降41.42%；其中，智能控制器业务实现归属于上市公司股东的净利润为2.04亿元，同比下降37.66%；实现扣除非经常性损益后净利润为1.68亿元，同比下降47.59%。公司净利润同比下滑主要受人民币对美元升值导致汇兑损失同比显著增加，以及上游原材料涨价且价格传导存在时间差，公司盈利能力阶段性承压。剔除汇率波动影响后，公司智能控制器业务板块实现归属于上市公司股东净利润同比增长12.55%，实现扣非后归属于上市公司股东净利润同比增长0.72%。

    （3）期间费用情况

    报告期内，公司对期间费用（销售费用、管理费用、研发费用）进行重点管控，期间费用同比增长1.90%，整体费用率下降0.26%；其中智能控制器业务板块期间费用同比下降1.53%，整体费用率下降0.57%，费用管控取得积极成效。主要系公司在保障研发、市场开拓投入的前提下，进一步强化费用管控；并持续通过组织与人才结构优化、业务流程优化及数字化建设，持续提升运营效率与组织效能，为费用管控和效益提升提供了体系支撑。

    报告期内，公司研发投入3.62亿元，同比增长10.34%，占主营业务收入比为6.5%，主要系公司持续加大在智能化升级及汽车电子等业务的自主研发投入增加所致。

    当前，公司处于发展变革的关键阶段，为支撑长期成长，在市场开拓、研发创新及内部管理等方面的投入会持续增加，但公司也会进一步优化费用结构，持续推动费用增速与收入增长匹配，实现盈利能力的稳步提升。

    （4）经营现金流情况

    报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额同比增长49.77%。后续，公司将多措并举优化经营性现金流管理：一方面，通过动态库存管理与强化供应链协同降低资金占用；另一方面，持续优化客户信用分级体系，严控合同账期管理并加强回款管理等措施；同时，盘活存量资产，提高资金使用效率，有效保障战略投入并增强抗风险能力。

    2、各业务板块发展情况分析

    （1）家用电器业务板块

    家电控制器业务作为公司稳健发展的基本盘，在全球市场中已建立起领先的竞争地位。报告期内，公司该业务板块实现销售收入36.12亿元，同比增长1.40%。收入小幅增加，主要得益于海外大客户订单增加，推动市场份额稳步提升。

    报告期内，家电业务在客户结构优化与市场拓展上取得实质性突破。客户拓展层面，海外腰部客户拓展成效显著，中标金额稳步攀升，多个新客户首次合作落地，为后续客户持续渗透及客户结构优化蓄势；同时，大客户联合创新取得里程碑式进展，双方已签署联合研发中心建设合作协议，明确研发方向与预研课题，并成功举办高规格联合技术路演，联合开发项目按计划有序推进。市场拓展层面，公司整体市场布局同步深化：国内客户出海跟随方面，已搭建完成海外合作体系；出海赋能方面，依托“国内研发打样+越南批量生产”双中心协同模式，部分客户已通过质量与合规审核并实现首批产品批量交付；新兴市场品牌拓展方面，新兴地区项目进度符合预期，部分客户已获取新项目或进入批量交付阶段，整体业务呈现体系化推进态势。

    未来，公司将继续深化战略落地，深入洞察行业与客户需求，构建核心技术能力，打造具备全球竞争力的优势产品线，抓住家电头部客户转型机遇，积极推进智能家电场景化解决方案的落地，提升整体服务价值与客户粘性；在巩固现有客户合作的基础上，积极拓展新兴市场与新产品平台，以“存量深化+增量开拓”双轮驱动，持续强化在全球家电智能控制器领域的领先地位，助力业务实现长期稳健增长。

    （2）电动工具及工业自动化业务板块

    电动工具及工业自动化业务板块作为公司重要的业务发展方向之一。报告期内，该业务板块实现了营业收入4.99亿元，同比下降6.60%。当前业务增速阶段性放缓，主要系市场竞价加剧及外部协同周期延长，导致整体交付节奏放缓，公司正通过分级管理主动调优。报告期内，公司获得了主要客户新平台项目合作，并成功送样多个新中标项目，积极推动多个项目量产，实现新产品项目规模持续扩大。未来，在行业发展趋势及公司智能技术储备的加持下，公司电动工具及工业自动化业务板块将聚焦电动工具、园林工具及清洁工具三大核心行业，并逐步孵化低速交通、工控等新兴领域客户。技术发展上，以低压大功率电驱动平台为基础，持续构建覆盖电机、电控、BMS、模组及整机的“三电一体”全栈解决方案，并着力构建产品智能化系统级方案，为客户提供一体化技术支持和创新服务。在低速交通与工业自动化方向，公司将依托电机+电控的低压大功率平台，打造“硬件+软件”系统级方案，以多场景、柔性化的敏捷模式助力客户降本提效。技术体系升级层面，将着力完善标准化、模块化、平台化的研发体系，提供专业化、高性价比的解决方案，持续增强产品竞争力。运营层面，将充分发挥越南、墨西哥等海外制造基地的布局优势，积极承接国际产业转移，通过全球化供应链体系支持客户全球战略，构建低成本、高响应的运营能力，巩固综合竞争优势。

    （3）汽车电子业务板块

    汽车电子业务板块作为公司核心业务板块之一，近年来不断加大投入，提升研发技术水平、加速市场拓展进度。报告期内，该业务板块实现了产品和客户的多重突破，实现销售收入5.78亿元，同比增长39.27%，产品结构持续改善。报告期内，持续中标新能源客户长周期项目订单，是公司在整车高阶产品领域的历史性突破。同时，项目储备体量持续扩大，现有客户产品线持续拓展，自主研发的触控类优势产品线HOD业务规模持续突破，进一步提升公司在HOD领域的市场覆盖。

    未来，公司将持续深化汽车电子智能控制器领域战略升级，以"技术驱动价值创造"为核心战略导向，构建汽车电子产业生态闭环。通过强化三大战略维度：一、依托第一空间场景化智能产品的技术积淀，搭建人-车-家全场景智能交互平台；二、以"大健康"理念为引擎，打造具备差异竞争力的第三空间解决方案；三、加速技术生态迭代，在智能座舱及能量管理领域，形成覆盖智能硬件（系统及核心零部件）、AI算法及数据服务的全栈式能力矩阵。我们将持续提升行业影响力与创新势能，深度参与汽车产业智能化、网联化、电动化变革进程，通过提供高价值软硬件集成解决方案，重新定义智能出行服务标准，为合作伙伴创造可持续增长的商业价值。

    （4）智能产品业务板块

    智能产品行业以“AI+”驱动全场景智能革命，构筑“以人为本”的智慧服务新生态。报告期内，公司智能化产品业务板块实现销售收入6.73亿元，同比增长8.97%。智能化产品应用场景在技术快速迭代、终端用户需求持续攀升的基础上不断拓展，助力公司该业务板块保持稳定增长。智能家电业务，以厨电产品为切入点，围绕“AI感知+算法优化+硬件创新”打造AI烤箱技术标签，智能烤箱2.0项目已完成产品规划并完成样机开发。智能化产品业务战略从“分散推进、产品导向”转向“战略聚焦、客户牵引、产品重构、商业验证同步推进”，并明确了业务突破方向，聚焦儿童成长、女性护肤健康两条主线，围绕核心客户和重点场景推进攻关；其中，儿童线完成“AI投影+摄像头识别+游戏化内容+成长评估”MVP方案确认，验证低屏护眼、投影交互、AI游戏化教学等方向；女性线完成“居家测肤+AI护肤建议+美容院服务延伸”场景方案，推进AI模型和硬件MVP阶段开发。同时，公司积极推动智能业务技术平台规划，推动产品开发从单点项目向平台化能力沉淀转变。

    未来，公司将坚守战略目标并持续突破目标市场，关注新场景应用，加速产品应用落地，立足用户价值，以服务驱动共生发展，加强与客户的战略合作；同时，坚持创新引领突破，紧抓AI智能技术发展趋势，持续投入研发，构建“数据-计算-服务”闭环能力，加速生态融合，提速智能化产品业务的发展进程，逐步实现多场景、广联动的智能生态产品套系，助力公司中长期业绩增长。

    二、核心竞争力分析

    公司以规范化、专业化、国际化运营管理为发展依托，在技术规划、产品研发、工业设计、功能测试、制造工艺、信息管理等多方面实现与国际大客户标准全面接轨，凭借自身过硬的产品设计和高标准的服务体系，载誉全球。

    （一）平台化技术研发能力

    平台化研发技术优势是公司保持行业竞争力的关键支柱。由于智能控制器产品具有高度定制化属性，其硬件设计需根据产品品类、功能及性能需求进行差异化开发，这对企业的技术研发能力提出了持续性高标准要求。公司凭借在智能控制领域长达二十六年的深厚积累，已在家电、电动工具与工业自动化、汽车电子、智能化产品等多个行业领域形成系统性的智能控制解决方案技术储备，能够为客户多样化的产品需求与成本控制目标提供可靠技术支持。

    在技术能力方面，公司已具备对各类控制机理的深入理解与自主实现能力，技术覆盖智能控制算法、变频技术、传感技术、人机交互、视觉识别、电机驱动、电源管理、AIoT平台等关键环节，拥有提供智能控制一体化解决方案的全链条技术实力。在研发体系方面，公司已系统性构建起平台化、模块化、标准化的自主研发体系，并持续迭代包括制冷制热平台、机械传动平台、HMI解决方案平台、AI算法平台及变频算法平台在内的核心技术平台。这些平台有力支撑了技术成果向产品的快速转化，显著提升了研发效率与客户响应速度。此外，公司还拥有一支结构合理、经验丰富的研发团队，始终坚持技术引领的发展战略，充分发挥资源整合优势，将研究人才、设计人才、技术人才和工艺人才有机结合，使公司的研发团队在做好技术创新研究的同时，能够从产品规划、设计、中试到制造各环节为客户提供一站式技术创新及设计服务，有效缩短客户产品开发链条，助力客户优化综合成本、提升产品竞争力。

    （二）体系化运营管理能力

    体系化管理能力是公司实现高效运营与持续发展的重要保障。目前，公司建立了覆盖全价值链的现代化管理体系，通过系统性的资源投入与先进管理工具的深度融合，在财务管理、生产运营、供应链协同及运营提效等方面形成了系统化的管控机制。在信息化建设方面，公司构建了以PLM、OA、CRM、SRM及SAP系统为核心的一体化数字管理平台，贯穿价值流转的前中后台，实现了产、供、销、人、财、物各环节的数据贯通与高效协同，显著提升了组织运营效率。在财经管理体系上，公司确立了以价值创造、服务赋能与风险管控为核心的财经三支柱模型，并通过业财资一体化的财务共享平台，将业务流、资金流与信息流有机结合，在支持业务发展的同时，系统性管控财务风险，并围绕公司战略开展协同性投资布局。智能制造方面，公司持续推进精益生产与数字化转型，通过对JIT（即时生产管理系统）、MES(生产信息化管理系统)及WMS（智能仓储管理系统）的深度应用，构建了电子制程自动化与大数据运营管控平台；该体系在提升自动化水平与生产精度的同时，实现了人力资源、设备配置与制程管理的优化，巩固了公司在制造环节的综合成本优势。供应链管理方面，公司建立了全球化、集成与协同的供应链管理体系，打造了“两个最合适”的供应商关系策略，构建了动态AVL管理体系及全球化供应平台，拉通各生产基地资源及供应渠道，持续优化原材料成本与交付效率，为业务拓展提供稳定可靠的供应链支撑。

    （三）“以客户为中心”的服务能力

    以客户为中心的服务能力是公司实现可持续增长的关键支撑。公司始终将客户需求与交付保障置于首位，通过全球化服务网络与敏捷响应机制，为客户提供高效、可靠的全周期服务。公司产品广泛覆盖家电、电动工具及工业自动化、汽车电子、智能化产品等多个领域，并在各领域形成了丰富的产品线与经过量产验证的成熟产品平台，能够为客户提供快速、优质的定制化解决方案。凭借卓越的产品品质、持续的技术赋能与完善的售后支持，公司能够充分满足国际大客户对产品高标准、严要求的需要，形成了深厚的客户信任与高业务粘性，并多次获得客户在创新、质量与交付方面的专项认可，进一步巩固了公司在多个细分领域的优质合作伙伴地位。为保障客户体验与交付效率，公司构建了覆盖全球主要市场的本地化服务网络，并建立了领先行业的快速响应机制。通过前瞻参与客户需求洞察、敏捷组织产品开发与灵活调配供应链资源，公司能够在产品全生命周期内为客户提供高协同、高效率的交付保障，助力客户缩短产品上市周期、提升市场竞争力。

    （四）全球化运营能力

    全球化运营能力是公司实现供应链协同、服务国际客户的核心保障。作为行业较早布局完善全球化运营的企业之一，公司已建立起覆盖主要市场的生产、研发与运营网络，形成了突出的全球资源配置与本地化服务优势。目前，公司在中国多地区、越南、罗马尼亚、意大利、墨西哥等地均有生产制造基地，并在全球20多个国家和地区进行研发和运营中心布局，实现客户需求快速响应，与国际化大客户无缝接轨，为客户赋能，帮助客户实现价值最大化。为保障全球运营的一致性与高效性，公司各生产运营基地系统化移植和复刻了深圳总部在智能制造、运营管理、品质控制及交付体系等方面的成熟经验与人才优势，使各海外基地能够高效运营投产，这不仅强化了全球订单的交付保障与供应链韧性，也显著提升了公司在成本、效率与响应速度上的综合竞争力。提升了公司应对区域风险的能力，也为持续拓展高端客户、深化全球合作提供了坚实支撑。

本文数据来源于和而泰2026年中报，仅供参考不构成投资建议。