西域旅游（300859）2026年中报财务分析：营收利润双降，盈利能力承压明显

近期西域旅游（300859）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务概况

根据西域旅游（300859）发布的2026年中报，公司报告期内经营业绩出现显著下滑。截至报告期末，公司营业总收入为1.07亿元，同比下降6.08%；归母净利润为367.91万元，同比下降67.23%；扣非净利润为364.72万元，同比下降67.41%。整体盈利水平大幅回落，反映出当前经营面临较大压力。

盈利能力分析

公司在2026年上半年的盈利能力明显减弱。毛利率为28.75%，同比减少20.39个百分点；净利率仅为0.6%，同比大幅下降92.29个百分点。这表明公司在收入端承压的同时，成本控制和最终盈利转化能力也受到挑战。

费用与现金流状况

期间费用方面，销售、管理、财务三项费用合计为2754.06万元，三费占营收比达25.81%，较去年同期上升3.73个百分点，费用负担有所加重。尽管每股净资产为4.77元，同比增长2.44%，但每股经营性现金流为0.24元，同比下降32.12%，显示经营活动现金流入能力减弱。

现金流量变动方面，经营活动产生的现金流量净额同比下降32.12%，主要因本期经营收入下降所致；投资活动产生的现金流量净额下降113.04%，系支付购车款影响；现金及现金等价物净增加额同比下降864.63%，受子公司偿还银行借款及购车支出双重影响。

资产与负债结构

截至报告期末，公司货币资金为2.43亿元，较上年减少11.32%；应收账款为414.44万元，同比大增120.96%；有息负债为1.44亿元，同比增长3.84%。资产负债率为27.06%，总体债务风险可控，但应收账款增速较快需关注回款风险。

主营业务表现

从业务构成来看，旅游客运仍是核心收入来源，实现主营收入6811.13万元，占总收入的63.83%，贡献毛利3072.73万元，毛利率为45.11%。索道运输和游船业务分别实现收入1512.89万元和1028.57万元，毛利率分别为59.58%和42.07%，保持较高盈利水平。

然而，沉浸式演艺业务表现不佳，主营收入为411.29万元，但亏损达1243.96万元，毛利率为-302.46%；温泉酒店业务亦亏损196.06万元，毛利率为-141.54%，成为拖累整体利润的重要因素。

综合评价

财务数据显示，公司2026年上半年在收入和利润端均出现明显下滑，盈利能力指标全面走弱。虽然公司在新疆地区具备资源垄断优势，且部分传统业务仍具较强创利能力，但新兴业态如沉浸式演艺和温泉酒店持续亏损，叠加费用占比上升和现金流趋紧，对公司可持续发展形成制约。未来需重点关注亏损业务的整改进展及整体运营效率的提升。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。