融捷股份（002192）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

据证券之星公开数据整理，近期融捷股份（002192）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入15.24亿元，同比上升402.35%，归母净利润10.02亿元，同比上升1076.14%。按单季度数据看，第二季度营业总收入11.48亿元，同比上升450.97%，第二季度归母净利润7.24亿元，同比上升1008.98%。本报告期融捷股份应收账款上升，应收账款同比增幅达187.15%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率76.36%，同比增69.25%，净利率65.54%，同比增137.45%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.09亿元，三费占营收比7.15%，同比减63.18%，每股净资产17.51元，同比增33.74%，每股经营性现金流1.7元，同比增145.71%，每股收益3.86元，同比增1076.04%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 货币资金变动幅度为-43.42%,原因:增加理财产品投资。
2. 应收款项变动幅度为208.0%,原因:销售收入增加。
3. 合同资产变动幅度为341.32%,原因:锂电池设备质保金增加。
4. 在建工程变动幅度为79.44%,原因:正极材料项目投入增加。
5. 合同负债变动幅度为95.94%,原因:预收锂电池设备款增加。
6. 交易性金融资产变动幅度为228.32%,原因:增加理财产品投资。
7. 应收款项融资变动幅度为1213.85%,原因:销售收入增加。
8. 预付款项变动幅度为392.62%,原因:预付的材料采购款增加。
9. 其他应收款变动幅度为-77.36%,原因:收回套期保值业务保证金。
10. 其他非流动资产变动幅度为-30.65%,原因:期初预付长期资产款对应的资产部分已到货。
11. 交易性金融负债变动幅度为-100.0%,原因:上年度末未交割套保业务在本期完成交割。
12. 应付票据变动幅度为-91.15%,原因:银行承兑汇票到期承兑。
13. 应交税费变动幅度为410.28%,原因:业务增加使得税费同比增加。
14. 其他应付款变动幅度为35.16%,原因:应付长期资产款同比增加。
15. 预计负债变动幅度为750.05%,原因:预计应支付的利益共享资金。
16. 长期应付款变动幅度为-100.0%,原因:应付矿业权资源款转入一年内到期的非流动负债。
17. 营业收入变动幅度为402.35%,原因:锂精矿和锂盐产品销售收入增加。
18. 营业成本变动幅度为116.37%,原因:营业成本随营业收入增加。
19. 管理费用变动幅度为89.52%,原因:产销量增长使得相关费用增加。
20. 财务费用变动幅度为-996.62%,原因:利息收入增加。
21. 所得税费用变动幅度为944.75%,原因:利润总额同比增长。
22. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为145.71%,原因:公司业务量增加使得销售收到的货款增加。
23. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-36.91%,原因:增加理财产品投资。
24. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为98.57%,原因:本期新增银行借款。
25. 税金及附加变动幅度为543.44%,原因:锂精矿销售收入增加导致资源税及附加税增加。
26. 投资收益变动幅度为840.57%,原因:确认联营锂盐企业投资收益及上年度未实现内部交易利润增加。
27. 信用减值损失变动幅度为-55.84%,原因:转回坏账准备同比减少。
28. 资产减值损失变动幅度为-36.8%,原因:计提在建工程减值损失。
29. 资产处置收益变动幅度为100.0%,原因:本期无资产处置损失。
30. 营业外收入变动幅度为-63.8%,原因:与日常经营无关的收入减少。
31. 营业外支出变动幅度为617.35%,原因:企业所得税滞纳金。
32. 少数股东损益变动幅度为-83.97%,原因:非全资子公司亏损增加。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为7.35%，资本回报率一般。然而去年的净利率为32.46%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.58%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2019年的ROIC为-44.18%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报19份，亏损年份4次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市19年以来，累计融资总额9.48亿元，累计分红总额5.92亿元，分红融资比为0.62。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为21.4%/12.5%/15.8%，净经营利润分别为3.38亿/2.01亿/2.73亿元，净经营资产分别为15.84亿/16.07亿/17.25亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.21/0.2/0.41，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.55亿/1.1亿/3.42亿元，营收分别为12.11亿/5.61亿/8.4亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达151.48%）

持有融捷股份最多的基金为泰信发展主题混合，目前规模为44.04亿元，最新净值1.897（8月18日），较上一交易日下跌1.3%，近一年上涨51.34%。该基金现任基金经理为黄潜轶。

本文数据来源于融捷股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。