上海沿浦（605128）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期上海沿浦（605128）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明

    （一）报告期内公司所属行业情况

    公司主营业务之一为汽车零部件的研发、生产与销售。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类(2017年修订)》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为“汽车零部件及配件制造”(分类代码为：C门类“制造业”之36大类“汽车制造业”之3670小类“汽车零部件及配件制造业”)。

    根据中国汽车工业协会公布的信息：2026年1-6月，汽车产销分别完成1499.3万辆和1501.7万辆，同比分别下降4%和4.1%，其中：乘用车产销分别完成1272.1万辆和1272万辆，同比分别下降5.9%和6%，商用车产销分别完成227.2万辆和229.7万辆，同比分别增长8.2%和8.3%。2026年1-6月，新能源汽车产销分别完成743.8万辆和744.6万辆，同比分别增长6.7%和7.3%。

    公司主营业务之二为铁路集装箱（目前主要是集装箱冲压部件）的研发、生产与销售，属于铁路装备制造行业下的铁路集装箱细分领域。根据国家统计局发布的《国民经济行业分类(2017年修订)》(GB/T4754-2017)，公司所属行业为“集装箱制造”(分类代码为：C门类“制造业”之33大类“金属制品业”之3331小类“集装箱制造”)。

    铁路集装箱行业是我国多式联运体系和现代物流基础设施的核心组成部分。近年来，在政策引领与市场驱动的双重作用下，行业呈现"量质齐升"的良好态势，市场规模持续扩大。国家层面持续出台政策推动“公转铁”及多式联运发展，《“一港一策”推进集装箱铁水联运深度融合发展行动计划》《多式联运攻坚打通堵点卡点行动方案（2026—2030年）》相继发布，为“十五五”期间行业发展提供了明确的政策支撑与方向指引。

    （二）报告期内公司主营业务情况说明

    （1）公司主要业务及主要产品

    公司是业内领先的汽车零部件制造商，产品主要包括汽车座椅骨架总成（含座椅滑轨）、精密冲压件（广泛应用于汽车座椅、被动安全系统、闭锁系统等）、精密注塑零部件及模具。公司始终坚持以技术创新为核心驱动力，一直专注于汽车冲压模具的技术研发工作，拥有级进模、传递模等模具的设计和制造技术，掌握设计和制造大型精密和高强度汽车冲压模具的能力，能够为客户提供高精度、高质量的模具解决方案。报告期内汽车零部件业务收入占营业收入总额的比例达到了90%以上。

    同时公司主营业务中还涵盖集装箱冲压部件业务，报告期内公司的集装箱冲压部件业务收入占营业收入总额的比例为5.82%。目前公司该类产品的终端用户主要为中国国家铁路集团有限公司下属的中铁集装箱运输有限责任公司及中铁铁龙集装箱物流股份有限公司。

    （2）-1经营模式-汽车零部件业务

    1、设计开发

    随着汽车零部件市场的竞争加剧，公司的技术研发水平是提升核心竞争力的重要因素。公司自成立以来不断加大研发投入，设立了独立的研发部门，建立了一套完整的产品开发体系和模式。公司从客户获取开发意向至开发完成以及最后交付生产部门批量生产，均有严格的控制程序，以保证新产品的开发成功率。新产品研发的主要流程如下：立项—产品设计—产品制作—产品小批量试产—产品批量生产。

    2、采购模式

    公司主要采取以产定购的采购模式，由公司采购部统一对外进行采购。由物料部根据客户的订单制定每周生产计划，并结合原材料库存、各供应商的实时价格和交货期等情况，采购部制定采购计划，以持续分批量的形式向供应商进行采购。对于标准件的采购，物料部根据客户的订单制定每周生产计划，并结合仓库库存和交货期等情况制定采购计划，采购价格由年度合同决定，向供应商进行采购。质量部负责采购物资的质量检验和异常情况反馈，并对质量情况进行汇总；采购物资通过检验后由仓库管理员对物料进行清点入库。

    3、生产模式

    由于汽车冲压零部件的种类、规格繁多，每个客户的要求也不一样。公司取得订单后，将产品规格以及技术参数提交至设计部，设计部按照客户要求进行相应的模具设计和工装开发；公司实行“以销定产”的生产模式，即接收到销售订单后再安排生产。公司物料部根据客户提供的月计划、周订单，结合各类产品加工工序及特点、设备产能差异情况等，制定生产计划，生产部按照物料部的生产计划按不同批量组织生产，确保生产计划按时完成。产品经过质量检测合格后入库。然后物料部按订单要求的日期发货。

    4、销售模式

    根据汽车零部件行业特有的供应关系，公司必须进入客户的合格供应商名录，才能获取订单，即在“订单式生产”的经营模式下，新产品中标并成功签订合作协议就意味着产品未来的销售已经确定，合作关系较为稳定。公司后续的销售工作主要是签订框架协议获取订单、跟踪订单完成情况、收集客户的反馈信息、维护客户关系等。公司销售模式为面向下游客户直接销售，对国内销售为在客户收货并验收或领用后确认收入。

    （3）市场地位

    公司与东实李尔集团、麦格纳、延锋、均胜电子、泰极爱思等国内外知名汽车零部件厂商建立了长期良好的合作关系，是东实李尔集团、麦格纳集团最重要的战略供应商之一。未来，公司将继续深耕汽车座椅零部件领域，以创新驱动发展，为客户创造更大价值，助力全球汽车产业升级。

    二、经营情况的讨论与分析

    报告期内，公司持续优化内部管理，深化推进各项降本增效举措，实现了营收和利润双增长：

    一是汽车零部件板块，乘用车座椅骨架在手订单逐步实现量产，伴随业务规模不断扩张，规模效应逐步释放。

    二是集装箱冲压部件业务增长迅速，营业收入同比增长147.41%，盈利水平也同步显著改善。

    未来，随着新项目持续放量及市场需求进一步回暖，公司未来将实现更快发展，为冲击更高经营目标筑牢根基。

    此外，公司还通过持续加大研发投入、优化生产工艺、提升自动化水平等措施，不断提升产品竞争力和市场份额。未来，公司将积极拓展市场，致力于为客户提供更优质的产品和服务，为中国汽车产业的绿色转型和高质量发展贡献力量。

    报告期内主要经营管理工作有以下方面：

    1、报告期内整体经营情况和“提质增效重回报”行动方案的年度报告如下

    2026半年度，公司实现营业收入1007294747.47元，同比增长10.00%。归属于母公司股东的净利润92775211.81元，同比增长18.94%。

    2、汽车座椅骨架核心业务继续成为公司发展的重要项目

    随着世界主要国家政府承诺实现“碳中和”目标，全球新能源汽车产业受益于该趋势，保持了高速增长。公司近年来始终紧跟新能源汽车的发展步伐，积极开拓新能源汽车市场，公司凭借优秀的产品研发、模具设计、全自动焊接、金属冲压加工成型、塑料注塑成型和生产工艺设计优化能力已成为国内国际知名汽车整椅厂商及汽车制造公司的定点供应商。同时，公司在这些新项目中的汽车座椅骨架总成订单，主要以“打包供应”模式为主，即为客户提供涵盖整车全系列座椅骨架的解决方案（包括前排+中排+后排模式，或前排+后排模式）。这种模式不仅提升了产品的附加值，也显著提高了单车座椅骨架的销售单价。

    与此同时，高附加值的前排座椅骨架销售比例持续增长，进一步优化了公司的产品结构，带动整体收入显著提升。未来，随着新能源汽车市场的持续扩容以及公司市场份额的稳步提升，这一趋势将为公司收入增长注入强劲动力，推动公司业绩再上新台阶。

    3、大力推行精益生产化管理

    公司持续大力推行精益生产化管理，秉持“正直、诚信、高效、创新”的核心价值观，以创新驱动效率提升，以质量奠定发展基石。通过优化生产流程、强化质量管控、提升资源利用效率，公司在质量、技术、服务和成本控制等方面不断突破，致力于成为客户的首选合作伙伴。未来，公司将继续以精益化管理为抓手，以客户需求为导向，持续提升核心竞争力，为实现高质量发展目标而不懈努力。

    4、汽车整椅业务拓展

    公司汇聚多名具备丰富汽车座椅行业从业经验的资深专家及技术骨干。依托高标准的研发实验室及配备国际先进水平的仪器设备，为技术创新与产品迭代升级提供有力硬件保障。凭借健全的研发体系以及专业技术团队，公司具备快速响应客户需求的能力，可提供定制化产品解决方案，为未来业务拓展打下坚实基础。

    5、积极开拓及推进新业务，进一步完善公司战略布局

    公司积极布局机器人等新兴业务领域，着力打造第二增长曲线。其中，控股子公司上海锡纳泰克智能科技有限公司业务进展顺利，发展态势稳定，有望加快推进产品研发与量产落地。此外，公司亦在持续关注并探索其他符合战略方向的业务机会，后续将根据实际情况稳步推进。

    6、以股东价值为纲开创投资者关系新格局

    公司始终恪守股东利益至上的核心原则，以持续稳定的分红政策兑现股东回报，以规范透明的信息披露筑牢信任基石，以双向深入的投资者沟通凝聚发展共识，持续擦亮公司资本市场品牌形象，全力为全体投资者创造可持续的长期价值。在股东分红方面，公司实施了2025年度利润分配实施方案，派发现金红利58770307.12元（含税），资本公积转增股本每10股转增4.9股，公司于2026年6月2日完成上述利润分配方案的权益分派。

    通过定期举办业绩说明会、投资者调研活动以及线上互动平台，公司管理层与投资者保持高频、高效的对话，及时回应市场关切，解答投资者疑问。同时，公司严格遵守信息披露相关规定，确保重大事项披露的及时性、准确性和完整性，切实保障投资者的知情权和参与权，以实际行动维护股东权益。

    三、报告期内核心竞争力分析

    （一）全链条产品工业化能力优势

    公司始终将产品工业化能力作为发展的核心基石，致力于为客户提供从产品设计同步开发到量产落地的全流程一体化解决方案。公司高度重视与客户的协同创新，深度参与客户的新产品前期开发设计环节，同步配套研发高精度模具工装与定制化生产工艺，确保产品从概念设计到量产落地的无缝衔接，报告期内公司多个新定点项目顺利完成开发并如期实现量产，充分验证了公司全流程工业化交付能力。

    凭借二十余年的行业技术积累和持续的人才梯队建设，公司打造了一支近200名技术精英组成的专业化研发与工程团队，全面覆盖产品研发设计、工艺工程、模具开发、CAE仿真分析、检测试验等多个核心领域，为公司的持续创新和高质量发展提供了强有力的技术支撑。这支团队不仅具备丰富的汽车座椅零部件行业经验，更始终以客户需求为导向，不断推动产品升级和技术突破，助力公司在激烈的市场竞争中持续保持领先地位。同时，公司围绕汽车整椅、机器人核心零部件等新业务方向，启动跨学科高端人才引进计划，完成专项技术团队组建，进一步完善了多领域技术人才布局。

    公司模具开发团队积淀深厚，组建于2003年，从初期仅有10人的家电五金模具开发团队，逐步发展为覆盖五金及塑胶模具设计、各类工装检具设计、模具模流与成型CAE分析、模具工装全流程制造的专业化团队。2008年团队规模达25人并正式切入汽车产品模具开发领域，2014年规模扩大至45人，2016年在武汉成立专门的五金模具开发设计团队，2019年在常熟建成五金及注塑模具中心，形成了长三角、华中地区联动的模具研发制造体系。同时，公司配备一整套精密制造及测量专业设备，与优质专业模具材料供应商建立长期稳定合作，从而具备从产品设计开发、生产制造到产品调试及量产的全产业链能力，在成本控制、开发周期、产品质量上均形成了强大的核心竞争优势。

    在产品工业化落地能力方面，公司拥有多位深耕行业多年的工艺工程专家，在产品前期开发规划、模具工装定制开发、制造工艺流程优化、全流程成本控制方面形成了深厚的技术积累，公司生产自动化程度逐年稳步提升。截至2026年6月30日，公司及子公司合计拥有128项实用新型专利和6项发明专利，核心技术全面覆盖座椅骨架成型、精密冲压、模具开发等核心环节，专利成果产业化转化效率持续提升。报告期内，公司持续加大研发投入，重点围绕新材料、新工艺、智能制造以及新能源汽车座椅轻量化、智能化等领域开展技术攻关，持续推进专利布局。

    整体来看，公司在产品同步研发、模具工装自主开发、检测试验全流程管控、技术人才梯队建设等方面形成了一系列显著的竞争优势，是国内少数具备较强全流程产品工业化能力的汽车座椅骨架总成专业方案提供商。

    （二）全维度核心技术与产业化优势

    公司自成立以来，始终以技术研发为发展先导，通过自主开发与技术引进相结合的方式，持续巩固并提升在行业内的技术领先地位。公司核心生产技术体系以与客户端同步完成产品设计开发为前提，落地全流程过程开发，技术核心围绕配套项目全周期开发展开，涵盖模具开发、检具开发、生产线开发、工艺方案开发、相关实验验证全环节，最终保障产品稳定达到量产要求，形成了可复制、高适配的技术开发体系。公司的技术研发实力通过二十余年的持续积累，在客户严苛标准要求、持续自我迭代升级、上下游合作伙伴协同支持下，形成了覆盖核心产品、生产工艺、智能制造的全方位技术优势，主要体现在以下方面：

    1、行业领先的自主核心技术体系

    公司通过持续自主研发，形成了覆盖座椅功能件、精密成型、智能制造三大方向的核心技术体系，其中座椅纵向调节滑轨机构技术、后排电动靠背调节机构技术、座椅座垫升降手/电动调节机构、超高强度钢板模具冲压技术、多工序单机模并道后传递冲压技术、多单机手动冲压设备连线自动冲压技术等核心技术，在拓宽产品适用场景、提升产品质量稳定性、提高生产效率、优化生产成本、满足产品轻量化生产要求等方面形成了显著支撑，持续增强公司的市场竞争力。同时，公司可根据客户对座椅骨架的定制化需求，完成产品正向设计与配套模具定制开发，为客户提供全周期技术支持服务。

    报告期内，公司持续推进核心技术迭代升级，围绕新能源汽车座椅骨架轻量化、小型化、智能化方向，核心技术体系从座椅骨架向整椅领域延伸。同时，公司依托精密冲压、模具开发核心技术，向机器人关节模组新领域拓展，完成相关核心技术的前期储备，进一步拓宽了核心技术的应用场景与产业化空间。

    2、先进完备的智能制造与生产设备优势

    汽车零部件产品具有生产批量大、标准化程度高、质量管控要求严苛的特点，要求生产企业的制造装备具备高加工精度、强质量稳定性，可适应快速、连续、满负荷的生产环境。为持续保持汽车冲压及焊接零部件领域高质量的工艺技术水平和大规模量产能力，公司持续引进国际先进的全自动冲压生产线、焊接机器人生产线，不断升级生产装备与智能制造水平。

    冲压工艺方面，公司引进先进的冲压自动化生产线，通过多单机手动冲压设备连线自动冲压技术升级，实现多工序自动化生产，有效降低了生产成本、大幅提升了生产效率和产品质量稳定性；焊接工艺方面，公司通过引进、合作开发等方式，将成熟的焊接自动化技术等应用于冲压及焊接零部件生产全流程，有效提升了产品焊接精度与一致性。报告期内，公司持续推进产线自动化、智能化升级，生产自动化率稳步提升，同时重点布局新能源汽车座椅骨架产能，进一步完善了先进产能布局，提升了规模化生产与快速交付能力。同时作为冲压焊接装配工艺的延伸，公司于2022年拓展了铁路集装箱业务，目前发展态势良好。

    3、全覆盖的全国化战略布局与本地化服务配套优势

    随着公司生产工艺技术的日益成熟以及客户资源的持续积累，为更贴近国内各整车厂商的配送及服务要求，及时跟进客户的生产和新品开发需求，公司持续推进全国化战略布局。公司以长三角地区、东北地区及华中地区等汽车产业集中区为核心，结合现有客户生产区域分布，已在郑州、大连、常熟、柳州、黄山、襄阳、武汉、荆门、重庆、十堰以及上海总部11个城市设立了子公司或分公司，并在各区域配套建设生产制造基地。

    公司制造基地选址均围绕服务的整车厂商或下游一级供应商所在地布局，同时参考国家汽车零部件产业六大集中区域规划，几乎覆盖了国内大部分汽车产业发达地区，能够为客户提供全方位的属地化服务，最大程度满足客户的生产与开发要求，核心优势体现在：（1）可实现对客户JIT供货，精准匹配客户生产节奏，有效降低双方物流与库存成本，满足客户对产品质量和成本管控的核心要求；（2）实现高效属地化沟通，可及时掌握客户最新需求和新车项目开发进展，深度参与客户新产品、新车型零部件的同步开发，快速响应客户设计要求与反馈意见，高效完成产品优化与方案调整；（3）具备极强的应急快速反应能力，若客户出现偶发性应急事件，公司可第一时间派驻工作人员到客户生产线现场提供服务与解决方案，同时将客户要求精准、快速反馈至生产基地，迅速完成产品工艺调整与服务模式优化。

    公司在核心客户周边配套设立生产基地，不仅大幅节约运输成本、提升双方沟通效率，充分发挥就近服务的核心优势，进一步加深与客户的合作粘性，助力公司成为核心客户的战略供应商。另一方面，随着汽车产业集中度持续提升，国内几大汽车产业集中区凭借产业规模及先发优势，持续吸引更多整车制造厂进驻，公司提前在国内汽车主产区完成产能布局，为获取更多新项目订单奠定了坚实基础，也为公司长期可持续发展提供了有力保障。

    4、高效规范的精细化管理体系优势

    公司高度重视核心管理团队与人才梯队建设，积极从行业内知名企业引进高端人才，持续总结提炼客户服务、技术研发、生产运营、产业布局等方面的优秀经验，将核心优势转化为标准化、流程化、制度化的管理体系，持续提升公司管理效率与运营能力。公司已通过ISO/TS16949质量管理体系认证，建立了覆盖全业务流程的质量管控体系。

    公司二十余年深耕汽车座椅零部件行业，积累了丰富的生产运营与精细化管理经验。针对运营全流程各环节，公司分别制定了供应商管理、采购控制管理、模具全生命周期管理、设备管理、技术研发管理、生产过程管理、客户关系管理等一系列控制程序，实现原材料采购、生产制造、成品交付全流程质量可控。同时，公司持续通过模具优化、工艺升级、技术创新提升产品质量，可充分满足客户对汽车零部件轻量化、高强度、低成本、环保、安全的多样化需求。

    与同行业其他汽车座椅骨架总成整体解决方案提供商相比，公司凭借完善的管理体系和快速响应能力，可第一时间响应客户需求，针对客户产品升级需求，快速组织设计、模具、生产等环节协同配合，在短周期内满足客户各类定制化需求，高效有序完成客户各项开发与交付任务，进一步增强了公司与客户的合作粘性。报告期内，公司持续深化全流程成本管控体系，通过精益生产与工艺优化实现降本增效，有效对冲原材料价格波动与行业竞争压力，保障了公司盈利能力的稳步提升。

    5、优质稳定的全球化客户资源与渠道优势

    整车制造厂与汽车零部件企业建立合作关系前，均需亲自或委托有资质的第三方对零部件企业开展全方位、多维度的供应商认证，认证范围涵盖研发能力、生产规模、质量管控、交付能力、环保合规等多个核心维度；通过认证进入合格供应商名录后，还需持续通过年度审核、过程审核和项目审核，只有综合实力持续达标的供应商，才能获得长期稳定的合作机会。

    公司较早进入汽车座椅零部件行业，二十余年持续专注于汽车冲压及焊接零部件的研发、生产与销售，经过多年的行业深耕，与下游客户保持了长期稳定的合作关系，积累了一批优质稳定的客户资源，在国内汽车配套产业链中积累了丰富的行业运作经验，为公司稳固现有市场、开拓新业务新客户奠定了坚实的基础。公司下游直接客户主要覆盖东实李尔系、延锋系、麦格纳系、均胜系、佛吉亚系、泰极爱思系等全球知名汽车零部件总成生产厂商。

    公司通过与国内外知名客户建立长期稳定的深度合作关系，不仅推动公司新项目持续拓展、产品品质与管理能力持续提升，同时保障了公司销售回款的安全性与稳定性。此外，凭借多年为头部客户配套的丰富经验与良好口碑，公司在既有客户新项目投标中具备显著的先发优势，在行业竞争中可持续获取大额订单；同时公司具备敏锐的行业洞察力和快速的市场反应能力，可精准把握行业发展趋势与客户需求变化，灵活调整经营策略，持续保持高效的运营效率。

    未来，公司将以现有核心产品为基础，持续加大研发投入力度，重点推进新产品研发，持续提升座椅骨架及零部件技术水平，不断丰富核心技术储备。公司将持续深化与客户的同步研发合作，进一步加深合作粘性。公司将以研发实力和技术水平的持续提升为核心，不断优化产品性能与质量，深度融入汽车产业链，持续巩固行业领先地位，全力为全体股东创造长期价值。

本文数据来源于上海沿浦2026年中报，仅供参考不构成投资建议。