天富能源（600509）2026年中报财务分析：营收微增但盈利承压，现金流改善与高应收账款并存

近期天富能源（600509）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

截至2026年上半年，天富能源营业总收入为41.49亿元，同比上升2.04%；归母净利润为3.01亿元，同比下降0.81%；扣非净利润为2.55亿元，同比下降11.93%。单季度数据显示，第二季度营业总收入为20.2亿元，同比上升8.86%；第二季度归母净利润为1.26亿元，同比上升2.4%；第二季度扣非净利润为9854.82万元，同比下降16.79%。

盈利能力指标

公司毛利率为22.15%，同比下降2.98个百分点；净利率为6.98%，同比下降6.43个百分点。三费合计为3.91亿元，三费占营收比为9.44%，同比下降11.55%。每股收益为0.22元，同比下降0.81%；每股净资产为5.78元，同比上升3.65%；每股经营性现金流为0.67元，同比大幅增长306.93%。

资产与负债状况

报告期末，公司货币资金为17.58亿元，较去年同期增长9.24%；应收账款为16.62亿元，同比下降34.61%；有息负债为120.29亿元，同比下降20.13%。有息资产负债率为41.48%，处于较高水平。货币资金/流动负债为52.23%，显示短期偿债能力存在一定压力。

经营与投资活动现金流

经营活动产生的现金流量净额同比上升306.93%，主要原因为煤炭价格下降以及收回前期应收款项。投资活动产生的现金流量净额同比上升88.43%，系本期投资项目支出较上年减少。筹资活动产生的现金流量净额同比下降987.58%，主要由于本期较上年同期项目贷款减少。

主营业务结构

从主营收入构成看，供电业务收入为29.78亿元，占总收入的71.78%，贡献了87.21%的主营利润，毛利率为26.91%。天然气业务收入为4.85亿元，占比11.68%，毛利率为22.32%。供热业务收入为4.28亿元，占比10.31%，但出现亏损，毛利率为-6.37%。建筑施工与其他业务分别贡献较小比例的收入和利润。

财务异常点提示

尽管应收账款同比下降，但当期应收账款占最新年报归母净利润的比例高达722.32%，提示回款周期较长或存在坏账风险，需持续关注其资产质量变化。此外，公司三费控制有所改善，财务费用同比下降22.35%，主要因利息费用及汇兑损失减少。

综合评价

整体来看，天富能源2026年上半年营收实现小幅增长，得益于供电量提升带动收入上升，但盈利能力有所下滑，扣非净利润显著下降。现金流状况明显改善，尤其是经营性现金流大幅提升，反映运营效率优化。然而，高企的应收账款与有息负债仍构成潜在财务压力，未来需关注其债务结构优化与回款管理能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。