财报快递|灿勤科技2026上半年营收翻倍净利仅微增8%，经营现金流骤降506%转负

8月18日，江苏灿勤科技股份有限公司（688182）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入5.99亿元，同比增长108.63%；归属于上市公司股东的净利润5622.78万元，同比仅增长8.31%；扣非净利润6461.97万元，同比增长52.77%；经营活动产生的现金流量净额为-1.39亿元，而上年同期为3435.43万元，同比骤降506.02%。

灿勤科技主要从事高端先进电子陶瓷元器件的研发、生产和销售，产品包括以微波介质陶瓷为原材料的滤波器、天线、谐振器等，广泛应用于移动通信、卫星通讯、航空航天与国防科工等领域。公司是华为、康普通讯、高通、诺基亚、爱立信等通信设备商的射频器件核心供应商，也是全国首批专精特新"小巨人"企业。

报告期内，公司营业收入翻倍增长，主要得益于持续开发新产品、拓展新市场，新产品量产带动销售收入实现较大增长。但净利润增速远低于营收增速，增收不增利特征明显。营业成本增速（128.71%）显著高于营收增速（108.63%），直接拉低毛利率水平。从业务结构看，公司主营业务收入5.96亿元，同比增长108.01%，其他业务收入305.10万元。公司前五大客户收入占比高达85.54%，客户集中度风险突出。

公司半年报显示，业绩"增收不增利"的主要原因：一是营业成本大幅增长128.71%，超过营收增速，材料、人工及设备折旧等制造费用增加显著；二是非经常性损益合计为-839.19万元，其中金融资产公允价值变动损益及投资收益合计亏损2177.09万元，对利润总额造成较大拖累；三是财务费用由上年同期的-291.52万元转为162.72万元，主要系利息收入减少及汇兑损失增加所致。

财报显示，公司管理费用2976.72万元，同比增长44.38%，主要系管理人员工资福利费、折旧与摊销费等增加；销售费用334.05万元，同比增长17.41%；研发费用2852.16万元，同比增长54.31%，公司研发人员数量从137人增加至213人。财务费用方面，利息收入从上期的341.92万元降至80.79万元，汇兑损失从31.32万元增至199.32万元，成为财务费用转正的主要推手。

现金流方面，公司经营现金流由正转负至-1.39亿元，公司解释主要系业务发展需要，购买原材料支付的现金、支付给职工及为职工支付的现金和支付的各项税费大幅增加所致。存货方面，期末存货余额达5.76亿元，较上年末增长93.95%，随着业务量大幅提升，原材料、在产品及库存商品等均大幅增长。应收账款4.19亿元，较上年末增长30.13%，应收账款前五名占比高达92.11%，回款风险需关注。公司半年度不进行利润分配。

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