财报快递|南华期货2026年上半年营收净利双增超48%，汇兑损失拖累业绩，境外业务成增长引擎

8月17日，南华期货股份有限公司（603093）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入8.79亿元，同比增长48.18%；归属母公司净利润3.88亿元，同比大幅增长67.91%；扣非归母净利润3.84亿元，同比增长65.88%；经营活动产生的现金流量净额54.13亿元，上年同期为-51.08亿元，由负转正；基本每股收益0.55元，同比增长44.74%。

从业务结构看，公司主营业务涵盖期货经纪、财富管理、风险管理及境外金融服务四大板块。2026年上半年，手续费及佣金净收入3.91亿元，同比增长66.87%，主要系客户交易规模增长所致；利息净收入4.16亿元，同比增长64.22%，主要系客户权益规模增加所致。境外金融服务业务贡献营收5.22亿元，是公司最大的收入来源，横华国际实现净利润3.61亿元，同比增长显著。境内期货经纪业务客户权益规模达432.25亿元，境外经纪业务客户权益总规模达335.60亿港币。

2026年上半年，全球期货及衍生品市场交易活跃。根据FIA统计，上半年全球场内衍生品累计成交量达756.3亿份合约，同比增长38%。我国期货市场累计成交量51.05亿手、成交额482.70万亿元，同比分别增长25.23%和42.08%。公司紧抓市场机遇，持续完善全球清算资质布局，目前已获得全球20个主流交易所会员、15个清算会员资格，覆盖东南亚、北美、欧洲核心大宗商品交易市场。南华基金存续公募基金规模达182.62亿元，公司资产管理业务规模为32.59亿元。

半年报显示，公司2026年上半年业绩大幅增长的主要原因：一是手续费及佣金净收入同比增长66.87%，受益于客户交易规模增长和客户权益规模增加；二是利息净收入同比增长64.22%，客户权益规模扩大带动利息收入提升；三是投资收益同比增长23.49%，金融资产规模增加所致。

半年报显示，公司业务及管理费4.12亿元，同比增长30.74%，主要系业务规模增长所致。汇兑损失方面，受人民币汇率升值影响，公司汇兑收益为-1,903.71万元，而上年同期为916.13万元，由正转负，同比下滑307.80%。此外，其他综合收益为-9,727.58万元，主要系外币报表折算差异减少所致。子公司方面，南华资本上半年亏损2,876.00万元，南华基金亏损107.82万元，对整体业绩形成一定拖累。

值得关注的是，公司短期借款从上年末的6.26亿元增至8.37亿元，增幅33.64%，主要系银行贷款规模增加。公司货币资金达448.79亿元，但其中大部分为客户保证金存款，自有资金与客户资金需严格区分。公司净资本从上年末的27.44亿元下降至18.66亿元，净资本与风险资本准备总额的比例从240%降至147%，虽仍高于监管要求，但降幅明显。公司2026年上半年无利润分配预案。2025年度利润分配方案为每10股派发现金红利0.69元（含税）并每10股转增4.5股，已于2026年8月10日实施完毕。公司还于报告期内启动了H股回购计划，拟使用不超过1.3亿港元回购H股股份。

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