卡莱特（301391）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期卡莱特（301391）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司从事的主要业务在报告期内无重大变化。

    二、核心竞争力分析

    公司核心竞争力在报告期内无重大变化。

    三、主营业务分析

    一、经营情况概述

    报告期内，公司实现营业收入316,609,605.71元，同比增长16.16%。其中，国内市场实现营业收入263,284,000.59元，较上年同期增长9.99%；海外市场实现营业收入53,325,605.12元，较上年同期增长60.65%。

    二、业绩主要驱动因素

    2026年上半年，LED显示产业面临成本刚性上涨的压力，受原材料价格攀升影响，全产业链密集调价，形成由上游向下游全面传导的成本压力。与此同时，LED直显行业正在经历小间距化、高清化、室内化和专业化升级，屏体面积增长之外，单位面积像素点数量、整屏数据量和应用复杂度同步提升。随着P2.5向P1.2、P0.9等更小点间距演进，显控需求不再只是信号分发，而是进一步延伸至视频处理、色彩管理、多屏协同和远程运维。这对后端控制系统的数据调度与处理能力提出了更高要求——更多分区、更复杂算法、更低延迟成为刚需，为公司产品带来新的升级机遇与市场空间。

    当前，在视频图像显示控制技术向超高清、智能化演进，以及国产AI算力产业高速发展的大背景下，公司一方面持续深耕显示控制全链条业务，促进AI与显控场景的融合应用，巩固显示控制产业链核心地位；另一方面积极拓展业务版图，前瞻性布局AI算力生态，着力打造第二增长曲线。公司整体呈现出强劲而可持续的增长态势。

    在核心产品供应方面，视频处理设备、接收卡作为显示控制系统的关键环节，依托AI技术和公司自主研发的先进算法，实现核心性能持续迭代升级，2026年上半年实现收入规模的触底反弹。公司将AI融入产品与研发全流程，通过深度学习算法对视频信号进行实时分析与处理，显著提升了设备的图像增强能力、编码效率与智能调度性能。核心产品供应能力持续优化，销售收入较去年同期实现增长，市场占有率稳步提高。

    在下游应用拓展上，基于细分场景需求的深度挖掘，公司针对性开发了多款差异化产品。U系列产品矩阵全面覆盖海外高端家庭影院、舞台租赁及广电制播场景；智慧城市与户外显示方向，产品已广泛应用于车载屏、灯杆屏、商业广告屏、交通信号灯及信息发布屏。此外，围绕高端微间距、高帧率、高端租赁等极致显示需求，公司持续迭代产品，以更多分区、更强算法、更低延迟赋能终端体验升级。同时，公司在国产AI算力的优化调度方面取得相应进展，依托FPGA算力卡与华为昇腾推理芯片的技术优势，在无线通信、智慧教育、智能会议、工业自动化、AI信息安全等多元场景中，均成功研发出适配性产品，并逐步实现行业落地应用。

    三、产品矩阵多维拓展

    2026年上半年，公司在持续迭代核心显控性能的同时，深入推进AI与显控场景的融合应用，并加速构建覆盖核心处理、智能显控与专业测评的完整产品体系。公司推出了U3Max视频拼接器、A20E等核心新品，以全栈技术能力驱动视听行业向智能化、协同化方向持续演进。

    四、展会精彩亮相，行业交流深化

    卡莱特全球化战略持续推进，先后亮相ISE2026、InfoCommUSA2026及ISLE2026、InfoCommChina2026等国际国内多场展会。展会期间，围绕AI显控、超高清视频处理、智能会议协作、5G传输及显示等方向，展示了显示控制的全链路技术方案。并与全球行业伙伴就应用趋势与创新方向进行了广泛交流，进一步深化了在专业显控领域的市场影响力与行业协同。

    五、布局AI算力生态，打造第二增长曲线

    显控主业之外，公司通过络书智算探索AI算力调度优化方向，致力于构建“算力-芯片-应用-硬件”AI全栈生态。依托前置布局的科创技术储备、国产化算力生态适配基础，2026年上半年加速推进AI算力配套业务落地，有望为公司贡献中长期成长弹性。

    1、AI算力基础设施

    （1）算力调度平台：基于四层架构适配昇腾生态打造的算力调度平台，可统一纳管384超节点集群，并且支持异构异地算力的统一纳管。具备多用户权限隔离、智能任务调度、卡级全栈可视化监控、资源配额治理等能力，可适用大模型训练推理、科研教学等丰富应用场景。

    （2）私域/公网MaaS运营平台：MaaS平台是企业级AI能力统一入口，可以连接公网模型API、自建私有算力，提供标准API、权限计费与监控等功能。双层网关实现认证路由与成本核算，助力企业管好模型资产、优化算力，推动AI服务产品化运营。公网算力对外商业化售卖、私域算力对内定向供给，实现内外算力统一鉴权、统一计量、统一监控、统一运营。

    （3）LLM边缘推理服务器：提供本地化AI大模型推理算力底座，全链路数据安全，构建私域AI能力支撑体系，灵活扩展快速集成，具有强劲本地推理性能。适配企业内网私域部署，彻底实现业务数据、模型、知识库本地留存。

    2、智能一体机

    （1）AGM会议智能一体机：面向企业级、政务级会议场景的全流程AI智能助手，以实时语音语义理解、多模态成果自动生成、跨会议长期记忆、企业知识沉淀为核心能力。

    （2）教育智能一体机：面向中小学、教育局、学科教研组打造的全流程智能化教研解决方案。围绕传统教研“记录耗时长、经验难沉淀、成果难复用、数据分散割裂”核心痛点，打造覆盖“教研记录-自动产出-知识沉淀-跨场景复用”闭环的AI教研平台。

    （3）AGE企业知识库一体机：基于RAG+知识图谱的企业级知识智能工作平台，聚焦企业文档、会议、项目知识管理，解决企业知识分散、检索低效、AI回答不可信、经验流失等痛点。成为可信、可控、可持续演进的企业级知识助手。

    3、市场拓展标杆案例

    （1）教育科研领域落地：交付首个面向教育领域的384超节点算力集群项目，该项目由公司联合中国电信共同建设。公司提供涵盖算力调度管理、模型开发训练、大模型部署推理等核心模块的全套智算平台软件解决方案，核心产品为自主研发的“络书算衡”（LuoSS）算力调度平台。在算力调度层面，平台支持超节点集群作业的全生命周期管理与资源实时监控，为智算中心稳定运行提供保障。在AI开发层面，平台兼容PyTorch、TensorFlow、MindSpore等主流AI框架，支持无代码模型训练及LoRA/全量微调，并支持模型轻量化部署推理，形成从开发到落地的完整闭环。

    （2）为央企提供大模型推理服务器和DeepSeek模型推理软件部署与优化。硬件层采用信创大模型推理服务器，确保业务数据、模型与知识库全程本地留存，实现全链路数据安全；在软件层，公司已率先完成DeepSeekV4在昇腾平台部署和调度，并提供DeepSeek-V4-Flash模型部署调优能力。公司以软硬协同的标准化交付模式，为行业智能化研发提供可复制推广的算力建设方案。

    4、生态合作与产业布局

    2026年上半年，公司正式成为“昇腾APN钻石部件伙伴”，标志着双方合作进入全新阶段，也意味着公司在国产AI算力领域的战略布局迈出关键一步。

    围绕DeepSeekV4、Qwen3.6等国产大模型的规模化应用，公司已形成覆盖多卡推理服务器、超节点调度平台及行业智能体一体机的全栈产品体系，可满足从边缘推理、私有化部署到大规模算力集群调度的全场景需求。

本文数据来源于卡莱特2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

相关 ETF