长江材料（001296）2026年中报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期长江材料（001296）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入5.4亿元，同比上升5.24%，归母净利润5475.78万元，同比下降25.38%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.23亿元，同比上升14.9%，第二季度归母净利润3292.25万元，同比下降18.05%。本报告期长江材料公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达313.9%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.12%，同比减15.62%，净利率9.98%，同比减32.42%，销售费用、管理费用、财务费用总计5617.53万元，三费占营收比10.41%，同比增26.76%，每股净资产12.18元，同比增4.82%，每股经营性现金流0.23元，同比减70.4%，每股收益0.37元，同比减26.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为6.4%，资本回报率一般。去年的净利率为10.71%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.92%，投资回报也较好，其中最惨年份2022年的ROIC为4.44%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市5年以来，累计融资总额5.25亿元，累计分红总额2.06亿元，分红融资比为0.39。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为11.7%/9.8%/9.9%，净经营利润分别为1.35亿/1.23亿/1.25亿元，净经营资产分别为11.53亿/12.56亿/12.61亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.51/0.5/0.39，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.14亿/5.19亿/4.53亿元，营收分别为10.08亿/10.46亿/11.63亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达313.9%）

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司目前主营业务的情况如何？未来的发展策略？
答：公司目前主营业务主要是铸造材料的生产和销售，包括覆膜砂、原砂、再生砂和各种铸造辅料，还有部分小批量铸件生产。目前市场保持总体稳定，受下游客户的影响有小幅波动。公司通过大力推广新技术产品等方式，来挖掘市场空间和增长的潜力。公司多年研发的无机粘结剂技术已经成熟，在国内市场处于领先地位。无机粘结剂技术是通过硅酸盐或者磷酸盐作为石英砂的粘结剂制备砂型并用于铸造生产过程.由于使用的无机材料,能够大幅改善铸造作业过程中的排放问题，使铸造企业的废气排放大幅降低，作业环境大幅改善。公司通过推广无机粘结剂产品，逐步替代部分传统的铸造用树脂工艺，包括酚醛树脂、呋喃树脂、冷芯盒树脂、碱酚醛树脂工艺，对砂型铸造生产而言无异于一场技术革命。公司未来将通过这种环保新技术产品的推广，在相对饱和的传统铸造材料市场中发掘新的增长空间，进一步提高公司的市场份额和盈利能力。另外，公司的彰武砂矿项目一期已于去年部分投产，年产原砂 150 万吨，投产后公司的原砂销售和内部原砂供应增量明显。目前公司正在加快推进项目二期，办理相关前置手续，待项目二期建成后，彰武砂矿的产能将达到每年 300 万吨，能够拓展更大的市场区域，进一步提升原砂的销售，带动营收和利润的增长。

本文数据来源于长江材料2026年中报，仅供参考不构成投资建议。