8月13日，陕西旅游文化产业股份有限公司（简称：陕西旅游，股票代码：603402）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入4.19亿元，同比下降18.85%；归母净利润1.25亿元，同比下降39.01%；扣非归母净利润1.19亿元，同比下降41.73%；经营性现金流净额2.27亿元，同比下降24.92%。加权平均净资产收益率从上年同期的17.49%骤降至4.25%，减少13.24个百分点。
从业务结构看，公司集旅游演艺、旅游索道、旅游餐饮及文旅项目投资管理为一体，依托华清宫、华山等国家5A级旅游景区开展核心业务。核心子公司中，陕西长恨歌演艺文化有限公司实现营收2.24亿元、净利润1.12亿元，是公司最大的利润来源；陕西太华旅游索道公路有限公司（华山西峰索道）实现营收1.66亿元、净利润7,334万元；西安唐乐宫有限公司营收1,971万元，净亏损804万元；陕旅（泰安）文化旅游有限公司净亏损1,088万元，仍处于培育期。
2026年上半年，国内旅游市场延续活跃态势，但前期补偿性、集中性出游需求逐步释放后，旅游市场进入平稳发展阶段，客流规模增长对旅游消费的带动作用减弱。公司表示，受区域性市场变化、旅游消费结构分化、市场竞争格局调整及游客需求升级等因素影响，部分产品经营表现有所波动和下滑，营业收入同比减少主要系报告期内游客接待量减少所致。
半年报显示，公司上半年业绩下滑主要原因：一是游客接待量减少导致营业收入同比下降18.85%；二是营业成本下降幅度（-1.79%）远小于营收降幅，毛利率承压；三是管理费用同比增长15.51%至3,172万元，对利润形成进一步挤压。
费用方面，上半年销售费用3,508万元，同比增长2.73%；管理费用3,172万元，同比增长15.51%，主要系公司上市后规范运营相关费用增加；财务费用156万元，同比下降42.22%，主要系银行手续费减少、利息收入增加所致。其他收益726万元，同比增长189.90%，主要系本期收到的政府补助增加；投资收益158万元，为使用闲置自有资金进行现金管理所得。
值得注意的是，公司货币资金达26.04亿元，占总资产70.14%，且无短期借款和长期借款，账面几乎零有息负债，流动性充裕。但应收账款同比增加58.31%至3,131万元，主要系电商渠道票款结算时间差异所致。上半年公司完成2025年度权益分派（每10股转增3股），并支付现金股利，筹资活动现金流净流出3.37亿元。报告期内，公司部分业务亮点仍存：《12·12西安事变》演出收入同比增长约89%，少华山索道接待游客同比增长约81%，唐乐宫外宾接待量同比增加约52%。公司于2025年12月26日完成IPO上市，目前尚处于上市后规范运营的过渡期。
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