文远知行-W（00800.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期文远知行-W（00800.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

–营业收入保持强劲增长。2026年第二季度,收入总额同比增长82.2%,环比增长103.1%;2026年上半年,收入总额同比增长73.3%。2026年第二季度,海外收入同比增长164.4%,环比增长169.3%;2026年上半年,海外收入同比增长154.4%。
      –车队规模持续扩大。截至2026年7月31日,我们的全球L4级车队规模约3,400辆,其中全球自动驾驶出租车车队规模超1,800辆。
      –国内自动驾驶出租车运营指标显着提升。2026年第二季度,单车日均订单量超过21单,环比增长约24%,单车单日完成订单量峰值达到28单。2026年第二季度,文远知行自动驾驶出租车服务的注册用户环比增长35%,单季度打车收入环比增长约140%。
      –海外轻资产模式稳步推进。我们加速推进海外自动驾驶出租车部署,尤其是西班牙、瑞士、丹麦、阿联酋及新加坡。截至本公告日期,我们的自动驾驶业务已拓展至全球13个国家的超过60个城市。
      L4级业务进展
      自动驾驶出租车-海外业务
      –自动驾驶出租车首次进入西班牙市场。文远知行和Uber共同宣布计划在马德里推出西班牙首个商业化自动驾驶出租车试点服务,这是双方在全球的第四个联合部署项目,也是双方首次携手进入欧洲市场。在与马德里自治区政府(ComunidaddeMadrid)的合作下,该服务预计于今年内开始运营。
      –持续推进瑞士苏黎世的自动驾驶出租车的合作与部署。我们正在苏黎世地区与Uber协同推进自动驾驶出租车服务落地,这也是双方在全球的第五个联合部署项目及在欧洲的第二个联合部署项目。在此之前,我们已经与瑞士国家铁路(SBB)、瑞士交通实验室和欧洲知名按需出行服务提供商ioki在苏黎世推出了自动驾驶出租车服务。2025年11月,我们的自动驾驶出租车获瑞士联邦公路局(FEDRO)批准,获准在苏黎世地区公共道路上开展自动驾驶运营,这是欧洲的首张纯无人自动驾驶出租车运营许可。
      –丹麦首个自动驾驶出行项目。我们与丹麦本土共享电动车出行平台GreenMobility(纳斯达克哥本哈根证券交易所:GREENM)宣布达成战略合作,共同于丹麦打造商业化自动驾驶共享出行服务。这标志着我们进入的第六个欧洲市场及首次进入北欧市场。双方计划于2027年上半年推出面向公众的服务。
      –持续拓展中东运营版图。在我们已于阿布扎比和迪拜实现自动驾驶出租车纯无人运营的基础上,我们的运营区域已覆盖核心城区70%以上的区域。我们在中东地区的商业化部署已步入正向循环,并持续推动我们在当地建立规模化本土自动驾驶出租车生态体系。截至2026年7月31日,我们在中东地区的自动驾驶出租车车队为约400辆。
      自动驾驶出租车-中国业务
      –国内自动驾驶出租车队运营效率显着提升。车队利用率与单车经济效益模型持续优化,各项核心运营指标表现强劲。2026年第二季度,单车日均订单量超过21单,环比增长24%,单车单日完成订单量峰值达到28单。2026年第二季度,文远知行自动驾驶出租车服务的注册用户环比增长35%。受此带动,当季度国内打车收入环比增长约140%。
      –国内服务范围持续拓宽。在北京和广州两大核心运营枢纽,我们持续扩大我们纯无人自动驾驶出租车服务的覆盖范围。在广州,我们的服务区域现已覆盖黄埔、天河、海珠等行政区,服务区域扩大至2025年底的3倍,并实现7*24小时商业化运营。上述运营环境具备高复杂度,充分彰显了我们自动驾驶系统的安全性与运行稳定性。
      其他L4级业务线
      –自动驾驶小巴全球加速部署。我们于苏黎世的自动驾驶小巴已取消前排安全员,该实践系欧洲首例。我们于比利时鲁汶(Leuven)投入的自动驾驶小巴,计划于今年第三季度取消前排安全员进行商业运营。今年我们也已携手雷诺集团,连续第三年在法国网球公开赛(RolandGarrosFrenchOpen)期间提供自动驾驶小巴接驳服务。此外,我们在日本、沙特、新加坡及阿联酋等地提供自动驾驶小巴出行服务。
      L4级业务财务表现
      –2026年第二季度,L4级业务收入为人民币125.2百万元(18.5百万美元),同比增长47.3%,环比增长130.6%。
      L2++╱L3级业务进展
      –L2++╱L3级解决方案业务进入快速增长阶段。2026年第二季度,我们的一段式端到端L2++╱L3级解决方案WRD3.0出货量约为30,000台。截至目前,我们已获得超30款车型的L2++级量产定点及与梅赛德斯-奔驰的L3级概念验证项目。WRD3.0也已在法国、德国、日本等海外市场开展道路测试与适配验证。
      –商业化成果加速兑现。2026年第二季度,L2++╱L3级业务收入同比增长2,593.8%,环比增长219.3%。
      技术╱产品进展
      –发布WeRideWITT,我们的物理人工智能认知基础大模型。2026年7月,我们正式发布WeRideWITT(WorldIntelligenceTowardTruth,以可信事实建立世界认知),该模型能够从海量运营信息中提炼物理世界的认知规律,将真实世界经验通过事实提取、事实理解、事实验证、事实编排沉淀为结构化知识。相较于动辄数以千亿级参数的通用大模型,WeRideWITT以更轻量的模型规模,在同类任务中可节省多达98%的词元(token)成本,使得单片图形处理器单日可处理多达10,000分钟车辆运行视频,最高实现200倍数据处理效率提升,同时协助提升人工智能训练、评测与迭代闭环的水平。
      –WeRideGENESIS,我们的自研世界模型,获得两项国际大奖。2026年6月,WeRideGENESIS获得2026汽车测试技术国际大奖(ATTIAwards)中的仿真创新奖(SimulationInnovationAward),以及2026人工智能突破大奖中的年度最佳生成式人工智能综合解决方案(OverallGen-AISolutionoftheYear)。WeRideGENESIS构建了从感知到理解物理世界的闭环,使得自动驾驶系统能够在大规模、高保真的虚拟环境中进行训练、验证与迭代。该模型可将数百万公里的道路测试压缩至数天内完成,同时使数据采集与标注成本降低超过75%。
      –发布右舵自动驾驶出租车,加速全球化进程。2026年6月,我们宣布联合开发的专为右舵出行市场设计的前装自动驾驶出租车,此举系我们与吉利远程及冠忠巴士集团战略合作的组成部分。右舵自动驾驶出租车商业化服务将率先在新加坡、香港地区启动部署,致力于为全球右舵出行市场提供变革性的自动驾驶出行解决方案。
      1L4级业务指销售自动驾驶车辆及提供自动驾驶相关的运营与技术支持服务。
      2L2++╱L3级业务指辅助自动驾驶系统研究与开发服务。
      管理层评论
      文远知行创始人、董事长、首席执行官韩旭表示:「2026年第二季度,文远知行在海外加速、轻资产扩张与自造血能力建设上均取得显着进展。收入总额同比接近翻倍,毛利率攀升至37.5%,经营效率持续改善。国内Robotaxi运营效率大幅提升,单车日均订单量超21单、环比增长24%,注册用户环比增长35%,单季度打车收入环比增长约140%,单车经济模型持续优化。技术层面,以robotaxi为代表的3,400辆L4车队与单季度交付约3万辆的一段式端到端L2++方案均已实现规模化商业部署,进一步确立了文远知行在行业的领先地位。长期规模化运营积累的完整安全验证记录与多地运营经验,构筑起坚实的竞争壁垒。文远知行正从技术领先走向全球化规模落地,开启自动驾驶商业化的下一个阶段。」
      文远知行首席财务官、国际负责人李璇表示:「文远知行收入保持快速增长,正稳步走在自我造血的道路上。依托出色的无人驾驶车辆表现与成熟的海外生态布局,我们的轻资产模式具备优秀的可复制性,已在多个城市快速规模化落地。全球自动驾驶商业化虽处于初期阶段,但市场空间广阔、增长确定性高。该模式边际经济效益突出,预计将持续带来稳定的现金流贡献,已成为公司重要的利润中心与现金流业务。同时,我们的一段式端到端L2++╱L3级解决方案已迈入商业化快速增长阶段,为公司打开了另一条高成长性的收入通道。公司持续在业务壁垒、规模扩张与现金流稳定之间寻求平衡发展,并将长期坚持这一路径稳步向前。」
      2026年第二季度财务业绩

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