藏格矿业（000408）2026年中报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期藏格矿业（000408）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入20.65亿元，同比上升23.05%，归母净利润36.38亿元，同比上升102.09%。按单季度数据看，第二季度营业总收入13.49亿元，同比上升19.83%，第二季度归母净利润20.64亿元，同比上升96.05%。本报告期藏格矿业盈利能力上升，毛利率同比增幅17.7%，净利率同比增幅64.3%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率66.69%，同比增17.7%，净利率175.76%，同比增64.3%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.74亿元，三费占营收比8.41%，同比减4.51%，每股净资产10.96元，同比增9.46%，每股经营性现金流0.63元，同比增18.09%，每股收益2.32元，同比增101.74%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 财务费用变动幅度为201.74%,原因:利息费用同比增长。
2. 所得税费用变动幅度为45.66%,原因:本期公司利润增长。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为95.56%,原因:本期投资分红所收到的现金比上年同期增长较大。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-1134.67%,原因:本期分配股利支付的现金比上年同期增长较大。
5. 现金及现金等价物净增加额变动幅度为-65.49%,原因:本期筹资活动产生的现金流量净额比上年同期下降较大。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为25.32%，资本回报率极强。去年的净利率为107.28%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值极高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为18.47%，中位投资回报好，其中最惨年份2020年的ROIC为2.63%，投资回报一般。公司历史上的财报较为好看，公司上市来已有年报30份，亏损年份5次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市30年以来，累计融资总额112.48亿元，累计分红总额120.37亿元，分红融资比为1.07。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为96.2%/70.8%/132.1%，净经营利润分别为34.12亿/25.69亿/38.37亿元，净经营资产分别为35.47亿/36.27亿/29.04亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.01/-0.03/-0.03，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5382.09万/-1.09亿/-1.07亿元，营收分别为52.26亿/32.51亿/35.77亿元。

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在83.42亿元，每股收益均值在5.31元。

持有藏格矿业最多的基金为有色金属ETF南方，目前规模为224.89亿元，最新净值1.9214（8月11日），较上一交易日下跌4.8%，近一年上涨48.88%。该基金现任基金经理为崔蕾。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：财务总监张立平女士全面汇报了 2026 年上半年度财务数据；董事会秘书李瑞雪先生对上半年生产经营情况做了详细讲解。最后，公司管理层针对广大投资者关心的进行了集中解答与交流。
答：财务总监张立平女士全面汇报了 2026 年上半年度财务数据；董事会秘书李瑞雪先生对上半年生产经营情况做了详细讲解。最后，公司管理层针对广大投资者关心的问题进行了集中解与交流。

本文数据来源于藏格矿业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。

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