西藏矿业（000762）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期西藏矿业（000762）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    1.产品主要用途

    铬铁矿：主要用于冶金、玻璃、水泥工业中使用镁铬砖及铬镁砖，用于提炼金属铬、生产铬铁合金、不锈钢、制造重铬酸盐等。

    碳酸锂及锂精矿：锂及其化合物是国防尖端工业和民用高新技术领域的重要原料。在原子能工业、宇航工业、冶金工业均有应用。溴化锂制冷剂、锂基润滑脂均有广泛应用。锂电池是一种新型能源，广泛应用于信息产品、摄像机、电动汽车和民用电力调峰电源等。

    氯化钾：氯化钾在农业上主要作为钾肥，为农作物补充钾元素（约占总消费量95%），促进植物光合作用、增强抗逆性，提高作物产量和质量。工业上用于制备其他钾盐产品，还可用于医药（如电解质补充剂、低钠盐）及冶金、食品加工领域。

    2.主要产品工艺流程

    铬铁矿：开采方法为井下充填法，凿岩→采场爆破→采场出矿→采场通风→充填。

    锂精矿：扎布耶盐湖卤水，采用太阳梯度晒盐法。利用自然界太阳能及冷源在预晒池、晒池中进行冷凝、蒸发，析出各种副产品，并提高卤水中Li+浓度，所得富锂卤水在结晶池吸收太阳能使卤水增温后，逐渐使Li2CO3结晶析出，结晶产物得到锂精矿产品。

    碳酸锂（简化流程）：盐湖卤水→盐田蒸发→膜过滤去杂→蒸发结晶（产氯化钾）→沉锂反应（产碳酸锂）→铷铯富集（产铷铯混盐）

    氯化钾：氯化钾作为扎布耶二期项目提锂的副产品，采用闪蒸结晶生产工艺。蒸发浓缩后的含钾母液通过与冷卤换热降温，母液析出氯化钾产品。

    3.主要经营模式

    公司拥有独立完整的供、产、销一体化经营模式。各生产单位根据年初制定的生产计划组织生产，结合产品生产能力、设备状况及工艺条件等采购所需原料和其他辅助原材料；其中，锂精矿、碳酸锂以及氯化钾产品由西藏日喀则扎布耶锂业高科技有限公司生产，铬铁矿由西藏矿业发展股份有限公司山南分公司生产。

    4.公司所处行业地位

    铬铁矿：国内铬铁矿资源高度集中于西藏，且国内能够直接入炉冶炼铬铁合金和用于铬盐化工的高品位铬矿均产自西藏，核心矿源集中于公司罗布莎矿区所在的山南市。公司持有罗布莎铬铁矿采矿权，矿石品位高、杂质少，属国内稀缺优质铬矿资源；近年来实际年产量稳定在10万吨左右，铬铁矿自产规模位居国内行业前列，是国内高品位铬铁矿核心供给主体。

    碳酸锂及锂精矿：公司拥有独家开采权的西藏扎布耶盐湖是富含锂、硼、钾，固、液并存的特种综合性大型盐湖矿床。扎布耶盐湖具有天然碳酸锂固体资源和高锂贫镁、富碳酸锂的特点，卤水已接近或达到碳酸锂的饱和点，易于形成不同形式的天然碳酸锂的沉积，因而具有比世界同类盐湖更优的资源。经过多年的工业实践，公司现采用的“太阳池结晶法”生产工艺是适应西藏扎布耶盐湖的，且对环境损害较小。同时随着扎布耶盐湖二期项目建成投产，公司碳酸锂设计年产能达1.2万吨，项目采用全球首套高原纳滤+MVR工艺技术，由西藏矿业主导开发运营，在国内盐湖提锂产业及新能源上游资源保障体系中具有重要战略地位。

    氯化钾：扎布耶盐湖氯化钾资源储量约1500多万吨。随着扎布耶盐湖二期项目全面投产，其设计年产15.6万吨氯化钾的产能将得以充分释放，这标志着对盐湖资源综合开发利用的关键布局及重要实践。氯化钾作为锂盐生产伴生副产品，规模化产出可大幅提升盐湖资源综合开发利用率，摊薄锂产品单位开采成本，拓宽盐湖产业价值空间；同时氯化钾属于国家关键农业生产物资，稳定量产供货能够助力国内钾肥保供，为维护国家农业与粮食战略安全提供有力保障。

    5.报告期公司业绩概述

    铬铁矿业务方面：报告期内公司铬铁矿生产产量24131.38吨，较上年同期减少13781.42吨，同比下降36.35%；实现铬铁矿销量20676.56吨，较上年同期减少10170.44吨，同比下降32.97%。

    锂、钾系列产品业务方面：2026年上半年，因锂精矿生产工艺特点（详见前述锂精矿工艺流程），公司未有锂精矿产品产出，预计下半年陆续有产品产出；报告期内实现锂精矿销量2987.30吨，较上年同期减少1090.50吨，同比下降26.74%。碳酸锂生产产量2263.70吨、实现销量2106.22吨；氯化钾生产产量32665.00吨、实现销量35189.91吨。上年同期尚未开展碳酸锂、氯化钾产品业务。

    二、核心竞争力分析

    1.资源优势：公司拥有的扎布耶盐湖和罗布莎铬铁矿两大稀缺核心资源资产。扎布耶盐湖属于碳酸盐型卤水资源，具有碳酸锂储量规模大、品位高、镁锂比低等优势，采矿面积达298.5平方公里，为公司提供了长期稳定的锂资源保障。罗布莎铬铁矿以高品质闻名，铬铁比值高且杂质含量低，目前公司拥有罗布莎I、II矿群南部铬铁矿采矿权以及罗布莎矿区采矿权，高品位铬铁矿自产出规模稳居国内行业前列，巩固了公司国内优质铬矿核心供应商地位。

    2.政策优势：公司持续受益于国家对西藏地区的特殊政策支持，涵盖融资渠道、税收优惠和其他扶持政策。这些政策持续优化公司经营环境，有效压降综合运营成本，持续强化公司综合市场竞争力。

    3.央企优势：作为宝武集团的一级子公司，公司充分依托宝武集团的品牌、资本、技术和管理支持，进一步提升了资源开发效率和市场影响力。宝武集团的强大背景为公司在行业内的战略布局和资源整合提供了坚实后盾。

    4.技术优势：公司持续加大研发投入，联合专业科研院所、设计院持续优化生产工艺，并在盐湖提锂技术领域取得突破。目前，公司累计拥有16项盐湖提锂相关专利和1项铬铁矿开采专利，进一步提升了资源提取效率和环保水平，形成绿色开采技术体系，树立高原盐湖与铬矿绿色开发技术标杆。

本文数据来源于西藏矿业2026年中报，仅供参考不构成投资建议。