中国稀土（000831）2026年中报财务分析：营收下滑但盈利质量显著改善，现金流大幅优化

近期中国稀土（000831）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

财务表现概览

中国稀土（000831）2026年中报显示，公司实现营业总收入16.47亿元，同比下降12.19%；归母净利润达2.37亿元，同比上升46.53%；扣非净利润为2.4亿元，同比上升55.49%。尽管收入端承压，但盈利能力显著增强。

第二季度单季数据显示，营业总收入为8.26亿元，同比下降28.03%；归母净利润为9839.81万元，同比上升10.45%；扣非净利润为1.02亿元，同比上升15.55%。二季度在收入下滑背景下仍保持了利润的正增长，反映出成本控制和运营效率的提升。

盈利能力分析

公司毛利率达到22.41%，同比增幅为67.57%；净利率为14.72%，同比增幅为68.42%。盈利能力大幅提升，表明公司在产品结构优化和成本管理方面取得积极成效。

从主营构成来看，稀土业务贡献主营收入16.41亿元，占总收入的99.66%，毛利率为22.16%；技术服务收入为561.06万元，毛利率高达93.98%。行业层面，稀土行业整体毛利率为22.41%；地区分布上，国内地区收入占比99.96%，毛利率为22.39%，国外地区毛利率为54.81%。

资产与现金流状况

货币资金为11.32亿元，较去年同期增长42.47%。应收账款为1.11亿元，同比大幅下降75.65%，显示回款能力明显增强。

每股经营性现金流为0.67元，同比增幅高达1658.72%，而去年同期为-0.04元，反映经营活动现金流入显著改善。经营活动产生的现金流量净额大幅增长的原因在于销售回款能力增强以及购买商品支付的现金减少。

费用与资本结构

三费合计为3719.1万元，占营收比重为2.26%，同比上升15.38%。财务费用同比下降46.47%，主要因子公司融资规模缩减及利率下降导致利息支出减少。

有息负债为3.18亿元，同比增长38.16%。尽管负债有所上升，但现金资产充裕，偿债能力整体健康。

投资与研发动态

投资活动产生的现金流量净额大幅下降417.64%，主因是大额存单配置增加。投资收益同比增长50.82%，得益于对外股权投资收益及大额存单收益增加。

研发投入同比下降31.55%，系子公司新增研发项目投入进展缓慢所致。

综合评价

公司2026年上半年在营业收入下滑的背景下，通过优化采销策略、降低营业成本（同比下降21.35%）、加强回款管理，实现了盈利能力和现金流的显著改善。ROIC历史水平偏低，且存在亏损年份，长期投资回报表现一般。分红融资比较低，仅为0.07，显示公司更多依赖股权融资。

需关注的是，尽管当前现金流状况改善，但近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为14.93%，仍需持续跟踪其流动性管理能力。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。

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